1月22日，我們來復(fù)盤一下市場，梳理一下整體的情緒和資金博弈的思路。首先從指數(shù)層面來看，今天市場呈現(xiàn)出向上修復(fù)的格局，紅盤家數(shù)達到3373家，綠盤家數(shù)為1696家，整體上漲家數(shù)較多，量能也有所微幅放量。不過，需要注意的是，指數(shù)已經(jīng)橫盤三天，按常理來說，市場即將面臨方向選擇。此前，我一直關(guān)注指數(shù)是否會向下調(diào)整，以騰出空間，但目前來看，即使有壓盤動作，場外資金依然承接住了，指數(shù)難以大幅下行。

　　接下來，市場即將選擇方向，是向上還是向下。如果將1月13日以來的陰線視為一個調(diào)整段，那么從周期規(guī)律來看，市場大概率會向上修復(fù)。目前，我認(rèn)為向上修復(fù)的概率較大，但后續(xù)仍需關(guān)注市場的具體表現(xiàn)。以今年9月的指數(shù)行情為例，當(dāng)時市場也是在放量后震蕩兩天，隨后走出一個小雙頭結(jié)構(gòu)，再進行調(diào)整。不過，我們還是要以市場實際走勢為主，重點關(guān)注情緒層面的變化，因為目前指數(shù)整體仍處于震蕩格局。

　　從情緒角度來看，今天我將其定義為“上升的第二天”，但這并不意味著新周期已經(jīng)開啟。從退潮結(jié)束至今，部分品種已經(jīng)開始向上修復(fù)，例如航天板塊。不過，目前尚未出現(xiàn)明確的新方向，市場仍處于從退潮到緩和的過渡階段。未來，市場可能有兩條路徑：一是延續(xù)老周期，二是開啟新周期。接下來，我們結(jié)合今天的盤面情況，展望未來可能的發(fā)展方向。

　　今天整體盤面呈現(xiàn)出分歧格局，而非強烈的修復(fù)局面。首先，市場高度有所降低，例如廣電出現(xiàn)斷板，這代表了市場的分歧。不過，虧錢效應(yīng)有所減緩，例如某只股票走出地天板。這說明市場雖然存在分歧，但虧錢效應(yīng)并未進一步擴大。目前，資金輪動速度較快，很多個股雖有資金點火，但無人封板，這表明接力資金仍在舔舐傷口，尚未完全投入市場。預(yù)計明天情緒會進一步修復(fù)，市場將選擇做多的載體，形成合力。我們可以關(guān)注這個合力是在老方向還是新方向中誕生。

　　目前，市場的高度主要集中在二板左右，部分個股雖有一字板，但整體高度有限。例如，少爺同學(xué)今天實現(xiàn)17連板，但其更多代表的是老周期延伸出來的情緒。上位同學(xué)則影射了抱團類品種，無論是美美還是生成美，都屬于此類。明天可以觀察少爺同學(xué)是否會斷板，如果斷板，誰會接力。這本質(zhì)上也是一種市場情緒的切割。

　　接下來，我們梳理一下老核心板塊。商業(yè)航天和AI應(yīng)用是兩個重要的老周期品種。商業(yè)航天今天出現(xiàn)回流修復(fù)，資金偏好集中在超跌線和抗跌線，部分20厘米品種修復(fù)明顯，預(yù)計明天沖高分化。如果沖高分化后仍有承接，說明市場處于弱分化狀態(tài)，后續(xù)仍有可能修復(fù)。AI應(yīng)用與商業(yè)航天同期誕生，但目前尚未修復(fù)。不過，隨著航天板塊的修復(fù)，資金有可能回流AI應(yīng)用。我們可以關(guān)注今天沖高炸板的個股以及大中軍的表現(xiàn)，預(yù)計有回流預(yù)期。

　　再來看新且輪動的陣營。電網(wǎng)設(shè)備已經(jīng)調(diào)整三天，按輪動題材來看，具備回流修復(fù)預(yù)期。不過，該題材偏向防御屬性，可能在其他板塊表現(xiàn)不佳時才會崛起。存儲芯片是目前趨勢最強的輪動線，其邏輯是漲價，且有外圍映射，資金扎根較深。不過，存儲芯片今天高開低走，分歧提前到來，預(yù)計明天延續(xù)分歧，但不排除資金博弈反包和加速。有色和化工板塊也在局部走趨勢，但整體趨勢不如存儲芯片強勁。如果要參與，建議按趨勢對待。

　　最后，我們關(guān)注明天是否會誕生新的方向。目前市場尚未對某一方向達成共識，這也是今天市場輪動快速的原因。明天，我們可以跟蹤市場是否會出現(xiàn)新的共識方向，不出意外的話，這個共識應(yīng)該會在明天出現(xiàn)。

　　總之，市場目前處于情緒修復(fù)的初期階段，資金輪動較快，尚未形成明確的合力方向。明天，市場情緒有望進一步修復(fù)，我們可以關(guān)注市場選擇的做多載體，以及新周期是否會由此開啟。