①金額逼近100億，春節(jié)活動(dòng)火爆引致服務(wù)器宕機(jī)；②華為云代碼智能體開(kāi)啟萬(wàn)人公測(cè)，AI+編程前景廣闊；③核聚變產(chǎn)業(yè)或?qū)⒅貥?gòu)全球能源體系，行業(yè)資本開(kāi)支進(jìn)入上行周期。

　　【熱點(diǎn)導(dǎo)讀】

　　金額逼近100億，春節(jié)活動(dòng)火爆引致服務(wù)器宕機(jī)

　　華為云代碼智能體開(kāi)啟萬(wàn)人公測(cè)，AI+編程前景廣闊

　　核聚變產(chǎn)業(yè)或?qū)⒅貥?gòu)全球能源體系，行業(yè)資本開(kāi)支進(jìn)入上行周期

　　DeepSeek重大更新，支持百萬(wàn)級(jí)token上下文長(zhǎng)度

　　印尼政府"限產(chǎn)保價(jià)"，世界最大鎳礦或減產(chǎn)超70%

　　【主題詳情】

　　金額逼近100億，春節(jié)活動(dòng)火爆引致服務(wù)器宕機(jī)

　　媒體報(bào)道，馬年春節(jié)日益臨近，互聯(lián)網(wǎng)江湖激戰(zhàn)正酣。今年的“春節(jié)紅包大戰(zhàn)”，京東、阿里、騰訊、字節(jié)跳動(dòng)等巨頭悉數(shù)參戰(zhàn)，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前各家大廠(chǎng)已公布的紅包金額逼近100億元。隨著AI技術(shù)的不斷成熟，“AI超級(jí)入口”成為各大廠(chǎng)爭(zhēng)奪的核心。

　　國(guó)投證券研報(bào)指出，AI入口角逐開(kāi)啟，Tokens消耗有望進(jìn)一步提升。中郵證券表示，春節(jié)活動(dòng)火爆引致服務(wù)器宕機(jī)，26年或?yàn)閲?guó)內(nèi)CSP大廠(chǎng)Capex加速年與算力需求爆發(fā)年。春節(jié)活動(dòng)期間，騰訊元寶因瞬時(shí)流量激增，部分服務(wù)出現(xiàn)短暫不穩(wěn)定；阿里千問(wèn)免單卡活動(dòng)也因訪(fǎng)問(wèn)過(guò)于頻繁出現(xiàn)服務(wù)器卡頓情況。中郵證券預(yù)計(jì)，字節(jié)豆包在春晚的活動(dòng)將重現(xiàn)騰訊、阿里引發(fā)的熱潮。屆時(shí)，海量互動(dòng)將導(dǎo)致AI推理tokens的調(diào)用需求激增。更重要的是，借助春晚這一國(guó)民級(jí)入口，大量用戶(hù)有望首次深度體驗(yàn)并形成使用AI助手的習(xí)慣。這種習(xí)慣一旦建立，將推動(dòng)推理算力需求進(jìn)入穩(wěn)定增長(zhǎng)的長(zhǎng)期通道。此外，國(guó)內(nèi)大廠(chǎng)積極上調(diào)Capex計(jì)劃。據(jù)報(bào)道，阿里正考慮將未來(lái)三年投入到AI基建與云計(jì)算上的3800億元提升至4800億。

　　上市公司中，每日互動(dòng)聚焦數(shù)據(jù)智能賽道十余年，在多地部署了數(shù)據(jù)中心，通過(guò)部署數(shù)據(jù)中心保障“數(shù)據(jù)積累-數(shù)據(jù)治理-數(shù)據(jù)應(yīng)用”的穩(wěn)健發(fā)展，數(shù)據(jù)量和算力不斷提升?？迫A數(shù)據(jù)作為行業(yè)內(nèi)第一批進(jìn)入液冷領(lǐng)域的先行者，憑借多年的技術(shù)沉淀和數(shù)據(jù)中心建設(shè)運(yùn)維經(jīng)驗(yàn)，現(xiàn)已推出了液冷數(shù)據(jù)中心全生命周期服務(wù)，包括自主研發(fā)的系列液冷產(chǎn)品。科華數(shù)據(jù)為頭部互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)提供UPS、HVDC、液冷及智算中心綜合服務(wù)。

　　華為云代碼智能體開(kāi)啟萬(wàn)人公測(cè)，AI+編程前景廣闊

　　據(jù)媒體報(bào)道，華為云“碼道”(CodeArts)代碼智能體在馬年春節(jié)前夕開(kāi)啟萬(wàn)人公測(cè)，據(jù)悉，“碼道”把編程中所需要的編程環(huán)境、自主開(kāi)發(fā)模式、代碼庫(kù)檢索三個(gè)關(guān)鍵能力整合到一起，用戶(hù)輸入需求，AI能直接寫(xiě)出代碼。目前，“碼道”個(gè)人版已面向開(kāi)發(fā)者免費(fèi)開(kāi)放。

　　廣發(fā)證券發(fā)布研報(bào)稱(chēng)，AI+編程前景廣闊，商業(yè)化進(jìn)展迅速，代碼編程利好驅(qū)動(dòng)，DeepSeek預(yù)計(jì)將發(fā)布強(qiáng)大編程能力的V4版本，將進(jìn)一步刺激市場(chǎng)想象空間。

　　公司方面，金現(xiàn)代已相繼參編國(guó)內(nèi)首個(gè)低代碼開(kāi)發(fā)平臺(tái)標(biāo)準(zhǔn)、首個(gè)低代碼大模型標(biāo)準(zhǔn)等核心標(biāo)準(zhǔn)，是國(guó)內(nèi)首批通過(guò)信通院測(cè)評(píng)的18家低代碼廠(chǎng)商之一，是IDC認(rèn)可的“AI+低代碼中國(guó)市場(chǎng)代表廠(chǎng)商”之一。卓易信息發(fā)布SnapDevelop、EazyDevelop兩款A(yù)I編程產(chǎn)品，形成“IDE+AI”“AI+IDE”雙引擎，面向.NET生態(tài)及無(wú)代碼用戶(hù)。

　　核聚變產(chǎn)業(yè)或?qū)⒅貥?gòu)全球能源體系，行業(yè)資本開(kāi)支進(jìn)入上行周期

　　美國(guó)核聚變能源初創(chuàng)企業(yè)Inertia Enterprises在最新一輪融資中籌集了4.5億美元資金，該公司聲稱(chēng)這筆資金將被用于開(kāi)發(fā)激光聚變發(fā)電廠(chǎng)。Inertia預(yù)計(jì)于2030年啟動(dòng)商業(yè)化核電站建設(shè)。公司還計(jì)劃建設(shè)一座激光器制造設(shè)施，以及一條生產(chǎn)線(xiàn)，供應(yīng)由特殊材料制成的微型燃料顆粒。通過(guò)激光轟擊，這些顆粒將能觸發(fā)聚變反應(yīng)。

　　AI算力催生電力需求，可控核聚變作為“終極能源”重要性增加，行業(yè)已進(jìn)入“工程可行性驗(yàn)證”階段。2025年全球主要國(guó)家密集出臺(tái)核聚變政策，標(biāo)志著技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)從實(shí)驗(yàn)室研發(fā)轉(zhuǎn)向產(chǎn)業(yè)化布局與監(jiān)管框架構(gòu)建。國(guó)內(nèi)對(duì)可控核聚變的政策支持從國(guó)家層面搭建框架，一邊通過(guò)優(yōu)化監(jiān)管流程、完善法律法規(guī)筑牢基礎(chǔ)，一邊聚焦技術(shù)研發(fā)方向提供明確指引。華創(chuàng)證券指出，可控核聚變?cè)陧攲右?guī)劃中首次列入未來(lái)產(chǎn)業(yè)，且目前行業(yè)資本開(kāi)支明顯進(jìn)入到上行周期。一方面，可控核聚變或成終極能源，全球能源體系有望重構(gòu)。另一方面，國(guó)內(nèi)外資本開(kāi)支有望提速，料將帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈訂單放量。預(yù)計(jì)未來(lái)3~5年將是核聚變項(xiàng)目投招標(biāo)的高峰時(shí)期，統(tǒng)計(jì)國(guó)內(nèi)主要核聚變項(xiàng)目預(yù)計(jì)投入達(dá)到1465億元。

　　上市公司中，浙富控股作為國(guó)內(nèi)少有的液態(tài)金屬主泵供應(yīng)商，一直以為可控核聚變堆主泵供貨為目標(biāo)開(kāi)展技術(shù)儲(chǔ)備和研發(fā)工作。此外，鋰鉛合金是可控核聚變堆冷卻劑的一個(gè)重要選項(xiàng)，公司在多年前就自主投入開(kāi)展了鋰鉛泵的研制工作，目前已有樣機(jī)處于試驗(yàn)驗(yàn)證階段。聯(lián)創(chuàng)光電參股公司聯(lián)創(chuàng)超導(dǎo)主要業(yè)務(wù)范圍涵蓋“高溫超導(dǎo)感應(yīng)加熱”“高溫超導(dǎo)磁控硅單晶生長(zhǎng)”“高溫超導(dǎo)可控核聚變”“高溫超導(dǎo)電磁彈射”四大應(yīng)用領(lǐng)域。

　　DeepSeek重大更新，支持百萬(wàn)級(jí)token上下文長(zhǎng)度

　　據(jù)媒體報(bào)道，多名用戶(hù)反饋，DeepSeek在網(wǎng)頁(yè)端和APP端進(jìn)行了版本更新，支持最高1M(百萬(wàn))Token的上下文長(zhǎng)度。而去年8月發(fā)布的DeepSeekV3.1上下文長(zhǎng)度拓展至128K?！犊苿?chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者實(shí)測(cè)中發(fā)現(xiàn)，DeepSeek在問(wèn)答中稱(chēng)自身支持上下文1M，可以一次性處理超長(zhǎng)文本。記者在提交了超過(guò)24萬(wàn)個(gè)token的《簡(jiǎn)愛(ài)》小說(shuō)文檔，DeepSeek可以支持識(shí)別文檔內(nèi)容。

　　國(guó)信證券表示，AI應(yīng)用爆點(diǎn)頻出，海外算力鏈重回主線(xiàn)。近期，由Clawdbot所引致的對(duì)于“AI智能體正加速場(chǎng)景落地”的預(yù)期成為市場(chǎng)熱點(diǎn)，同時(shí)，國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)大廠(chǎng)陸續(xù)啟動(dòng)“紅包大戰(zhàn)”爭(zhēng)搶大模型流量入口。在此背景下，算力資源不單單成為軍備競(jìng)賽的著力點(diǎn)，更是在各類(lèi)AI應(yīng)用試水過(guò)程中逐步成為“賣(mài)方型市場(chǎng)”，成為AI應(yīng)用的核心預(yù)算約束，算力鏈有望在強(qiáng)業(yè)績(jī)支撐下重回科技投資主線(xiàn)。

　　公司方面，二六三擁有計(jì)算、存儲(chǔ)、網(wǎng)絡(luò)、5G、安全等基礎(chǔ)設(shè)施綜合能力，全力提供數(shù)據(jù)中心、虛擬專(zhuān)網(wǎng)、國(guó)際海纜及移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)的技術(shù)支持與運(yùn)營(yíng)維護(hù)，打造新一代的信息高速公路和先進(jìn)算網(wǎng)服務(wù)體系，構(gòu)建高效、安全、智能的信息傳輸通道。華勝天成緊扣“AI+算力、AI+場(chǎng)景、AI+生態(tài)”三大核心方向，圍繞人工智能技術(shù)的全棧式落地能力持續(xù)拓展業(yè)務(wù)邊界。智能算力建設(shè)維度，公司基于天津、安徽、山東等地智算中心的項(xiàng)目實(shí)踐，沉淀出覆蓋“規(guī)劃設(shè)計(jì)—建設(shè)實(shí)施—運(yùn)維管理—增值服務(wù)”的全周期智算服務(wù)能力，推出了具備高適配、高能效、安全穩(wěn)定特點(diǎn)的智算中心解決方案。優(yōu)刻得作為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的中立第三方云計(jì)算服務(wù)商，公司積極順應(yīng)人工智能產(chǎn)業(yè)化浪潮，持續(xù)深化AI技術(shù)與云計(jì)算領(lǐng)域的融合應(yīng)用及創(chuàng)新實(shí)踐，目前正全面加速智算云服務(wù)的布局。

　　印尼政府"限產(chǎn)保價(jià)"，世界最大鎳礦或減產(chǎn)超70%

　　據(jù)報(bào)道，韋達(dá)灣鎳礦今年的礦石生產(chǎn)配額將只有1200萬(wàn)噸，顯著低于2025年經(jīng)調(diào)整后的4200萬(wàn)噸。截至發(fā)稿，艾瑞鎂特集團(tuán)發(fā)布公告，確認(rèn)已經(jīng)收到印尼當(dāng)局的初步通知，要求提交一份反映年產(chǎn)銷(xiāo)為1200萬(wàn)噸的工作計(jì)劃和預(yù)算(RKAB)。而2025年初印尼當(dāng)局批準(zhǔn)的RKAB為3200萬(wàn)噸，隨后在7月上調(diào)至4200萬(wàn)噸，根據(jù)測(cè)算，降幅達(dá)71%。

　　此舉是印尼政府"限產(chǎn)保價(jià)"戰(zhàn)略的核心動(dòng)作，旨在通過(guò)控制全球67%的鎳礦供應(yīng)重塑定價(jià)權(quán)，扭轉(zhuǎn)此前因產(chǎn)能擴(kuò)張導(dǎo)致的鎳價(jià)兩年連跌局面。天風(fēng)證券曾先毅認(rèn)為，當(dāng)前鎳延續(xù)強(qiáng)預(yù)期與弱現(xiàn)實(shí)博弈的格局，短期主要圍繞印尼供應(yīng)端減產(chǎn)預(yù)期與鎳市供應(yīng)過(guò)剩的核心矛盾，鎳價(jià)或維持高位震蕩。

　　上市公司中，盛屯礦業(yè)在印尼開(kāi)展紅土鎳礦項(xiàng)目，通過(guò)RKEF工藝加工成鎳鐵或低冰鎳。鎳產(chǎn)品產(chǎn)量為2.23萬(wàn)金屬?lài)?，供?yīng)至不銹鋼和動(dòng)力電池領(lǐng)域，推動(dòng)公司在新能源市場(chǎng)的布局。高能環(huán)境在鉛鉍鎳和稀貴金屬領(lǐng)域產(chǎn)量具有優(yōu)勢(shì)，并且依托前后端產(chǎn)業(yè)鏈深度布局，稀貴金屬深度資源化已成為核心壁壘。