A股昨日回調(diào)加劇,早盤低開后就一路震蕩下行,滬指盤中一度跌破3200點(diǎn),回踩60日線后才獲支撐,最終收出放量大陰線,昨日是一季度倒數(shù)第二個(gè)交易日,央行逆回購(gòu)到期,凈回籠資金400億元。市場(chǎng)資金面進(jìn)一步吃緊,一天期國(guó)債逆回購(gòu)利率高達(dá)23%,盤面上資金追漲意愿不足,各方擔(dān)心不確定因素出現(xiàn),資金采取避險(xiǎn)策略。

    次新股連日下挫與資金面趨緊是市場(chǎng)下跌的主要原因,一方面是由于過度炒作，另一方面跟限制“VIP通道”也有一定的關(guān)系，而流動(dòng)性趨緊僅是短期行為，對(duì)市場(chǎng)大局影響不大。當(dāng)前市場(chǎng)并沒有較大利空，總體走勢(shì)也較為健康，昨日走低也或僅是一次強(qiáng)勢(shì)洗盤。A股已經(jīng)調(diào)整了四個(gè)交易日，上證指數(shù)的最大調(diào)整空間達(dá)100點(diǎn)，大大釋放了壓力與風(fēng)險(xiǎn)。更何況，當(dāng)前A股市場(chǎng)還存在著維穩(wěn)資金，證金、匯金對(duì)A股的影響力依然強(qiáng)大。如果再考慮到銀行股等品種的低估值優(yōu)勢(shì)，可以推測(cè)，即便央行不注入流動(dòng)性，維穩(wěn)資金也會(huì)維持市場(chǎng)的穩(wěn)定。

　　今日經(jīng)財(cái)要聞：

    一、渣打投資策略總監(jiān)王昕杰：今年寬松貨幣政策將轉(zhuǎn)向財(cái)政政策。

    二、興業(yè)期貨業(yè)務(wù)操作失誤致IC1706合約瞬間大幅波動(dòng) 中金所對(duì)其采取監(jiān)管措施。

    三、保監(jiān)會(huì)：2017年提高監(jiān)管公信力和透明度。

    四、青島限購(gòu)加碼：新購(gòu)住房?jī)赡陜?nèi)禁止上市交易。

    五、廣州樓市調(diào)控升級(jí) 新購(gòu)住房取得不動(dòng)產(chǎn)證滿2年后方可轉(zhuǎn)讓。六、環(huán)保部通報(bào)一季度空氣質(zhì)量專項(xiàng)督查：3119家單位企業(yè)存在問題。

　　大盤回顧：

    周四滬深股指加速下跌，兩市均收出四連陰。早盤兩市各大指數(shù)小幅低開，在次新股連續(xù)下跌的帶動(dòng)下，股指呈現(xiàn)單邊下行態(tài)勢(shì)。午后中小創(chuàng)跌幅擴(kuò)大，好在次新股一度探底回升，加之電力板塊發(fā)力護(hù)盤，保險(xiǎn)等權(quán)重股小幅反彈。至收盤，滬指報(bào)3210.24點(diǎn)，跌0.96%;深成指報(bào)10348.27點(diǎn)，跌1.64%;創(chuàng)業(yè)板報(bào)1893.70點(diǎn)，跌1.84%。兩市合計(jì)成交5823億元，呈現(xiàn)價(jià)跌量升態(tài)勢(shì)。

　　技術(shù)分析：

    由于市場(chǎng)在周三的下跌中呈現(xiàn)出了明顯的放量特征，加上滬指正處于前期長(zhǎng)期震蕩的中心3250點(diǎn)附近，因此一旦前期強(qiáng)勢(shì)股拋售持續(xù)，則可能引發(fā)更大級(jí)別的下跌。而周四的盤面上，正是前期強(qiáng)勢(shì)股的獲利盤集體出局，導(dǎo)致了股指遭遇重挫。形態(tài)上看，滬指周四已經(jīng)跌破了30分鐘級(jí)別的頸線位3222點(diǎn)，這意味著短期走勢(shì)已經(jīng)轉(zhuǎn)為惡劣，后續(xù)應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注日線級(jí)別3193點(diǎn)一線的支撐，如果該點(diǎn)位被有效下破，那么即便后續(xù)股指再現(xiàn)上漲，也只能以短線反彈待之。綜合分析：市場(chǎng)主要受三方面因素影響：一是資金面的緊張已經(jīng)傳導(dǎo)至A股市場(chǎng)，自多個(gè)城市啟動(dòng)限購(gòu)限貸以及美聯(lián)儲(chǔ)加息以來，國(guó)內(nèi)的貨幣政策也在悄然發(fā)生變化，寬松預(yù)期不再。二是在季末資金面已經(jīng)趨緊的前提下，央行近期同樣是按兵不動(dòng)，并未向市場(chǎng)釋放任何流動(dòng)性。如此就使得國(guó)債逆回購(gòu)利率大幅揚(yáng)升，1日國(guó)債逆回購(gòu)利率一度達(dá)到年化30%。在此背景下，不排除部分機(jī)構(gòu)為緩解自身的資金緊張情況而拋售債券、股票。三是本周次新股連續(xù)走低，管理層的連續(xù)打壓，昨日次新股再度跳水大跌，對(duì)市場(chǎng)情緒影響較大。

　　投資建議：

    由于短線轉(zhuǎn)勢(shì)信號(hào)已經(jīng)出現(xiàn)，在市場(chǎng)跌勢(shì)沒有企穩(wěn)之前，投資者宜采取多看少動(dòng)的空倉(cāng)策略，即便參與后續(xù)可能出現(xiàn)的反彈，也只能以極低的倉(cāng)位操作。而在標(biāo)的的選擇上，仍重點(diǎn)回避此前的強(qiáng)勢(shì)板塊和個(gè)股，將重點(diǎn)鎖定在形態(tài)良好同時(shí)前期漲幅不大或得到調(diào)整充分的個(gè)股中，同時(shí)繼續(xù)采取快進(jìn)快出、見好就收的操作策略操作。

　　熱點(diǎn)展望：

    1.中國(guó)自主研制的大型水陸兩棲飛機(jī)AG600飛機(jī)，目前正在緊張進(jìn)行首飛之前的最后準(zhǔn)備，計(jì)劃在今年5月實(shí)現(xiàn)陸上首飛。國(guó)產(chǎn)大飛機(jī)將推動(dòng)國(guó)內(nèi)航空產(chǎn)業(yè)鏈快速發(fā)展，促進(jìn)我國(guó)萬億規(guī)模的航空產(chǎn)業(yè)加速成長(zhǎng)。潛力股：寶鈦股份、洪都航空、東安動(dòng)力。

    2.近期“河長(zhǎng)制”的實(shí)施，則一定程度上推進(jìn)“水十條”相關(guān)項(xiàng)目盡快落地。潛力股：中國(guó)電建、中國(guó)中冶、葛洲壩、東方園林。

    3.國(guó)內(nèi)需求有超預(yù)期可能，票價(jià)有望在旺季客座率上升時(shí)獲得推動(dòng)。潛力股：中國(guó)國(guó)航、南方航空、東方航空。

    4.“一帶一路”取得重大突破，中國(guó)和新西蘭兩國(guó)政府承諾，就中國(guó)提出的旨在擴(kuò)大貿(mào)易及商務(wù)的“一帶一路”倡議開展合作，這也是“一帶一路”首迎西方國(guó)家。潛力股：中國(guó)中鐵、中國(guó)交建、中國(guó)電建、中國(guó)中車。

    5.工信部將會(huì)同相關(guān)部門共同策劃部署人工智能重大國(guó)家戰(zhàn)略，加強(qiáng)標(biāo)準(zhǔn)化工作。潛力股：遠(yuǎn)大智能、視源股份、科大訊飛、巨星科技、江南化工。