導(dǎo)讀：是誰，在詭譎多變的資本市場(chǎng)撐起私募的輝煌？

　　自規(guī)模首超公募基金后，私募基金繼續(xù)呈現(xiàn)蓬勃發(fā)展之勢(shì)。2016年12月，私募行業(yè)認(rèn)繳規(guī)模首次突破10萬億，如今更是突破11萬億大關(guān)。中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示：截至2017年2月底，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)已登記私募基金管理人18306家，已備案私募基金48626只，認(rèn)繳規(guī)模11.35萬億元。

　　　　私募基金管理人數(shù)量下降三成，認(rèn)繳規(guī)模猛增100%

　　“7+2”自律體系逐步完善，2016年是私募基金行業(yè)發(fā)展史上嚴(yán)監(jiān)管年，同時(shí)被稱之為私募監(jiān)管元年，中國(guó)私募行業(yè)也由此進(jìn)入了2.0時(shí)代。在私募基金行業(yè)爆發(fā)式增長(zhǎng)的同時(shí)，私募行業(yè)由亂而治，許多不合格的基金管理人也被踢出局。雖然私募基金管理人數(shù)量大幅減少，但私募基金產(chǎn)品數(shù)量與管理規(guī)模卻大幅增加。與2016年2月底相比，私募基金管理人數(shù)量同比下降30%，私募基金數(shù)量與私募認(rèn)繳規(guī)模卻分別同比增長(zhǎng)84%與106%，私募認(rèn)繳規(guī)模增長(zhǎng)幅度尤為明顯。

　　私募投資基金登記備案總體情況對(duì)比，數(shù)據(jù)來源：中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)

　　雖風(fēng)起云涌，隨著監(jiān)管政策日趨完善，大浪淘沙，留下來的私募鑄造了如今的私募黃金時(shí)代。但又是誰，在詭譎多變的資本市場(chǎng)撐起私募的輝煌？

　　　　百億證券私募基金：1%的數(shù)量支撐38%的業(yè)績(jī)規(guī)模

　　參考私募管理規(guī)模情況，我們把私募分為巨型、大型、中型與小型私募四類，其中，巨型私募(規(guī)模≧100億)，大型私募（50億≤規(guī)?！?00億），中型私募（10億≤規(guī)?！?0億），小型私募（0億〈規(guī)?！?0億）

　　私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，在私募證券基金中，巨型私募30家；大型私募33家；中型私募184家，小型私募2221家。不難看出，中國(guó)當(dāng)下的私募行業(yè)仍以小型私募居多，巨型與大型私募數(shù)量偏少。雖然巨型私募在數(shù)量上僅占1%，但是基金管理規(guī)模卻達(dá)到5千多億，占私募基金管理規(guī)模比例近四成。

　　證券私募基金分規(guī)模，數(shù)據(jù)來源：私募排排網(wǎng)，數(shù)據(jù)截至3月17日

　　同為百億私募，資產(chǎn)管理規(guī)模也不盡相同。26家百億私募管理規(guī)模在100億-200億區(qū)間浮動(dòng)；資產(chǎn)管理規(guī)模在200億以上的共4家，其中管理規(guī)模最大當(dāng)屬融葵投資，該公司成立于2015年，投資主策略為管理期貨策略，雖然公司運(yùn)營(yíng)時(shí)間不長(zhǎng)，但是目前資產(chǎn)管理規(guī)模已高達(dá)470億，領(lǐng)先于其他百億私募，大有傲視群雄之勢(shì)。

　　規(guī)模是業(yè)績(jī)的殺手，這是大家耳熟能詳?shù)脑捳Z，也被稱為私募界的魔咒。不可否認(rèn)，在私募行業(yè)，規(guī)模是影響業(yè)績(jī)的重要因素，在其他條件相同的情況下，私募管理規(guī)模越大，業(yè)績(jī)一般會(huì)呈相反方向變化，但并非所有的私募都會(huì)遭遇規(guī)?！皻⑹帧薄钠骄找鎭砜?，百億私募成立以來的平均收益為35%，九成以上私募的平均收益均為正值，其中收益最好的當(dāng)屬景林資產(chǎn)，旗下共運(yùn)行5支產(chǎn)品，產(chǎn)品成立以來的平均收益率高達(dá)238%，緊隨其后的則是淡水泉、星石投資與展博投資，旗下產(chǎn)品自成立以來的平均收益均在100%以上?？磥硪?guī)模殺手難撼百億私募基金！

　　百億私募除了管理規(guī)模的宏大，在產(chǎn)品數(shù)量上也是氣勢(shì)磅礴。據(jù)私募排排網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)，私募公司管理產(chǎn)品的平均數(shù)量不足3支，但百億私募旗下私募產(chǎn)品平均數(shù)量為12支，管理產(chǎn)品數(shù)量最多的為北京和聚投資。截至當(dāng)前，納入統(tǒng)計(jì)的產(chǎn)品共85支，遙遙領(lǐng)先于其他巨型私募。北京和聚投資不僅規(guī)模宏大，產(chǎn)品數(shù)量眾多，而且收益也不遜色，但截至當(dāng)前，產(chǎn)品平均收益仍在30%左右，成立最早的一支產(chǎn)品截至當(dāng)前累計(jì)收益已超過300%。

　　北上深成百億私募聚集地，廣州無語凝噎

　　從地區(qū)分布來看，巨型私募主要分布于主要分布在京滬深與貴陽、杭州地區(qū)。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至3月17日，統(tǒng)計(jì)在庫(kù)的巨型私募共30家。

　　上海地區(qū)百億私募分布最為集中，共18家，其中不乏許多老牌私募，比如高毅資產(chǎn)、朱雀投資、六禾投資等，上海百億私募居多與其全國(guó)重要金融中心的身份密不可分。北京地區(qū)作為全國(guó)重要的政治、經(jīng)濟(jì)和文化中心，同樣備受廣大私募的青睞，共有7家百億私募分布于北京地區(qū)，其中較為突出的代表有淡水泉、星石投資、和聚投資等。作為南方的經(jīng)濟(jì)重鎮(zhèn)，以及毗鄰香港的優(yōu)勢(shì)，深圳同樣受到不少百億私募的青睞，大巖資本、千合資本、展博投資均是選擇駐扎在深圳，并率先成長(zhǎng)為百億私募。此外在杭州與貴陽則各有一家百億私募作為代表，分別是德清瑞智與友山基金。

　　既是南方重要經(jīng)濟(jì)重鎮(zhèn)，又與深圳同為私募重鎮(zhèn)的廣州，卻無緣巨型私募。

　　百億股權(quán)私募：跨越十萬億門檻的主要推手

　　在私募行業(yè)的高速發(fā)展過程中，除了證券私募基金，還有一股強(qiáng)大的力量，那就是私募股權(quán)基金。在二級(jí)市場(chǎng)交易平淡的當(dāng)下，股權(quán)投資市場(chǎng)卻正如火如荼，股權(quán)投資火爆異常。當(dāng)下股票投資機(jī)會(huì)匱乏，不少高凈值客戶選擇投資股權(quán)市場(chǎng)，可以說私募管理規(guī)模突破十萬億關(guān)口，股權(quán)私募功不可沒。

　　百億證券私募基金各有千秋，百億股權(quán)私募基金又有怎樣的精彩呢？

　　中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至3月25號(hào)，百億規(guī)模以上股權(quán)私募基金共157家，注冊(cè)地在北京的有30家，注冊(cè)地在上海與深圳的各21家，這三個(gè)地區(qū)的百億私募股權(quán)基金占比近五成。與證券投資基金不一樣的是，百億股權(quán)投資基金注冊(cè)地最多的是北京地區(qū)，且遠(yuǎn)超上海地區(qū)。與巨型證券私募公司地區(qū)分布相對(duì)集中不同的是，百億股權(quán)投資基金公司的分布地區(qū)雖然集中，卻也分散，157家私募股權(quán)公司分布在京津滬深粵等25個(gè)省份地區(qū)，輻射到西藏、新疆、寧夏等西部地區(qū)。

　　百億股權(quán)中既有紅杉資本、昆吾九鼎投資、歌斐資產(chǎn)、弘毅投資、君聯(lián)資本等老牌PE投資機(jī)構(gòu)，同時(shí)也包括中國(guó)政企合作投資基金、北京市政府投資引導(dǎo)基金、貴州鐵路發(fā)展基金等地域型發(fā)展機(jī)構(gòu)。

　　在野蠻生長(zhǎng)之后，私募行業(yè)的監(jiān)管已逐漸趨于嚴(yán)厲，重拳出擊之下也可以窺見管理層肅清私募行業(yè)的決心。百億私募將繼續(xù)發(fā)揮其既有的資金規(guī)模優(yōu)勢(shì)，其他眾多規(guī)模私募也將百花齊放，共同打造健康友好的私募生態(tài)圈。