今年以來(lái)，私募界消息不斷，先是王亞偉等明星私募持股大換血，隨后又有多家私募遭基金業(yè)協(xié)會(huì)處罰。近日，北京睿策投資管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱“睿策”)也宣布了一件大事。

　　4月25日，根據(jù)業(yè)內(nèi)投資者爆料，睿策近期向投資者發(fā)布公告稱，鑒于睿策投資發(fā)展及投資策略轉(zhuǎn)型的需要，公司未來(lái)將全面采取量化對(duì)沖投資策略。根據(jù)公司投資管理模式調(diào)整，睿策產(chǎn)品擬于近期進(jìn)行產(chǎn)品終止操作。截至記者發(fā)稿前，除了微量停牌股外，所有倉(cāng)位已清零。

　　掌門人看好量化

　　現(xiàn)任美國(guó)康奈爾大學(xué)金融學(xué)終身教授、中歐國(guó)際工商學(xué)院金融學(xué)教授以及睿策投資的董事長(zhǎng)黃明，在創(chuàng)立了睿策投資之后，備受業(yè)界人士的關(guān)注。

　　當(dāng)睿策發(fā)布清盤并轉(zhuǎn)型的公告后，許多投資者看到后表示非常驚訝。《國(guó)際金融報(bào)》記者有幸聯(lián)系上了北京睿策投資管理有限公司董事長(zhǎng)黃明。

　　黃明在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，“睿策轉(zhuǎn)型量化投資策略不是心血來(lái)潮，從2011年就開始研究量化模型，最近幾年也將量化作為整個(gè)投資策略的配角，主角還是個(gè)股等相關(guān)領(lǐng)域。今年關(guān)鍵的變化在于最近量化研究結(jié)果越來(lái)越好，睿策對(duì)量化越來(lái)越有信心，覺得量化更容易做到穩(wěn)健，所以決定轉(zhuǎn)型投資策略?！?/p>

　　如此看好量化且對(duì)量化充滿信心，是否因?yàn)榻衲昴瓿趿炕瘜?duì)沖投資策略整體的表現(xiàn)略顯優(yōu)勢(shì)？黃明認(rèn)為，“較為看好現(xiàn)在的市場(chǎng)，但睿策轉(zhuǎn)型投資策略與今年的行情沒(méi)關(guān)系。因?yàn)橥顿Y者風(fēng)格保守，所以睿策投資風(fēng)格也較為保守，回撤控制嚴(yán)格，未來(lái)選擇量化對(duì)沖就是一個(gè)很自然的保守策略?！?/p>

　　黃明表示，此次睿策轉(zhuǎn)型投資策略只能做一個(gè)判斷，但有足夠的信心才會(huì)做這樣一個(gè)轉(zhuǎn)型，它不是一個(gè)老的策略，睿策在融資規(guī)模上也會(huì)控制。

　　產(chǎn)品清盤究竟為何

　　成立于2010年的睿策，風(fēng)雨兼程一路走來(lái)已有八年歲月，在圈內(nèi)頗有名氣。據(jù)悉，睿策規(guī)模至少在60億元以上。根據(jù)中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)的公開數(shù)據(jù)顯示，睿策一共備案了20只產(chǎn)品。

　　記者從私募排排網(wǎng)獲悉，從已公開數(shù)據(jù)的14只產(chǎn)品來(lái)看，睿策1期和睿策2期表現(xiàn)最佳，截至4月13日，睿策1期和睿策2期累計(jì)收益率分別為0.18%和0.43%，均跑贏滬深300指數(shù)，旗下全部產(chǎn)品自成立以來(lái)累計(jì)收益為210.78%。

　　另有第三方數(shù)據(jù)顯示，睿策曾押中過(guò)京漢股份(000615)（000615），屬于最正宗的雄安概念股。去年四季度，睿策退出了海峽股份(002320) （002320）、寧波富邦(600768) （600768）等個(gè)股，同時(shí)也減持了海汽集團(tuán)(603069)（603069）。

　　新浪財(cái)經(jīng)首席評(píng)論員艾堂明在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，雄安是去年的熱點(diǎn)了，而且只是局部熱點(diǎn)，押中一次不代表每次都能押中，去年的行情及市場(chǎng)環(huán)境都比今年要穩(wěn)定，如果對(duì)今年行情不看好，選擇清盤也是個(gè)負(fù)責(zé)任的做法。

　　今年市場(chǎng)風(fēng)格切換，基金因?yàn)闃I(yè)績(jī)不佳，規(guī)模銳減，頻頻清盤已經(jīng)成為業(yè)內(nèi)耳熟能詳?shù)墓适?。與眾不同的是，睿策此次清盤另有其因，在發(fā)給投資者的公告中解釋，因?yàn)楣酒煜庐a(chǎn)品此前都為股票多策略主動(dòng)管理型投資產(chǎn)品，現(xiàn)在想要全面轉(zhuǎn)型做量化對(duì)沖投資。

　　對(duì)此，《國(guó)際金融報(bào)》記者電話聯(lián)系了北京睿策投資管理有限公司，對(duì)方工作人員稱該公告內(nèi)容屬實(shí)，目前公司旗下產(chǎn)品已經(jīng)準(zhǔn)備開始清盤。

　　因?yàn)檗D(zhuǎn)型而忍痛割愛選擇清盤，似乎是一件新鮮事兒。也有其他投資者向記者反映，睿策業(yè)績(jī)一路穩(wěn)定上漲，屢次押中行業(yè)看好的股票，對(duì)于其突如其來(lái)的轉(zhuǎn)型，似乎有點(diǎn)耐人尋味。

　　一位不愿具名的私募人士告訴《國(guó)際金融報(bào)》記者，“從公開查詢的持倉(cāng)信息看，該公司產(chǎn)品重倉(cāng)的小盤股多數(shù)表現(xiàn)不好，處于明顯的下行趨勢(shì)中，估計(jì)對(duì)業(yè)績(jī)?cè)斐闪溯^大拖累，以致被動(dòng)清盤。私募排排網(wǎng)有業(yè)績(jī)公布的產(chǎn)品數(shù)量是14只，而這14只均取得了較好的年化收益。我們推測(cè)，該公司沒(méi)有公布業(yè)績(jī)的產(chǎn)品估計(jì)收益不佳或者陷入虧損。公司成立較早的產(chǎn)品取得了較好的收益，而后來(lái)大部分產(chǎn)品沒(méi)有公布業(yè)績(jī)，推測(cè)公司核心投研人員可能發(fā)生了變化，以致原投資策略和投資業(yè)績(jī)難以維持，所以選擇轉(zhuǎn)型?！?/p>

　　對(duì)于睿策令人看不懂的清盤行為，一位北京私募人士告訴記者，該私募轉(zhuǎn)型如果修改合同關(guān)鍵條款，一般需要持有人大會(huì)通過(guò)，比較麻煩，所以選擇直接清盤。同時(shí)也不排除是因?yàn)閷?duì)市場(chǎng)看空所致。

　　某基金業(yè)內(nèi)人士分析：“公募和私募的優(yōu)勢(shì)在于專業(yè)化，任何一個(gè)策略的成功，都需要長(zhǎng)期的深入研究和頂尖投資人才的支持。如果一個(gè)私募宣稱是多策略，或者進(jìn)行策略轉(zhuǎn)型，也許該公司沒(méi)有擅長(zhǎng)的投資策略，甚至是一個(gè)策略做不好，轉(zhuǎn)型另外一個(gè)策略，或許會(huì)虧更多，這是值得警惕的。目前大部分中小私募都屬于此類，投資者應(yīng)仔細(xì)甄別?！?/p>