昨日，在上海舉行的2018第二屆智道私募峰會上，與會嘉賓普遍認(rèn)為，這兩年是私募發(fā)展的“監(jiān)管年”，盡管市場環(huán)境令私募暫時進入“冰凍期”，但其對未來都有較好信心，未來國內(nèi)一定是私募主導(dǎo)資本市場的時代，私募基金要注重培養(yǎng)核心競爭力。

　　如果說過去十幾年資金流向最重要的領(lǐng)域是地產(chǎn)，那么現(xiàn)在很明顯的變化在于，資金越來越多地向財富管理領(lǐng)域集中，而私募現(xiàn)在已經(jīng)成為財富管理面向高凈值人群較大的一類資產(chǎn)管理機構(gòu)之一，并且在各個不同領(lǐng)域大放異彩。

　　千象資產(chǎn)創(chuàng)始合伙人陳斌介紹，相比過去，這兩年量化交易的市場環(huán)境變得艱難，其中有股指期貨受限等多方面原因，但是他們逐漸發(fā)現(xiàn)指數(shù)增強類的策略，不輸給主動管理型的產(chǎn)品，未來大有可為。

　　“從投資機會上說，過去10年國內(nèi)經(jīng)濟高速增長，而現(xiàn)在已經(jīng)進入存量經(jīng)濟發(fā)展的格局?！痹趧P豐投資量化投資總監(jiān)王偉看來，這個階段很難有大的發(fā)展趨勢，而是進入一個經(jīng)濟上有頂、下有底的發(fā)展階段，市場可以博采眾長通過各種手段捕捉一些小機會，“我們是致力于宏觀對沖基金的發(fā)展，希望能夠通過多資產(chǎn)分散投資的模式，增加一些投資機會”。

　　過去，不會打破剛性兌付是人們的一種思維習(xí)慣，而當(dāng)前能夠看到的是，國家在打破剛兌這條道路上非常堅決，尤其是今年包括浙江盾安、富貴鳥等系列企業(yè)債爆發(fā)違約?！霸谶@樣的背景下，我們債券型私募迎來了非常好的發(fā)展時機?！焙详少Y產(chǎn)董事總經(jīng)理馮建橋表示。

　　“我們2011年開始做量化，兩年后就開始在業(yè)內(nèi)累積名聲。不過，這幾年AI等新技術(shù)的發(fā)展令我們感到小小的恐慌，去年我們成立了AI的投資部門，做一些研究和方向性的探討，預(yù)計在未來一兩年之類，會將AI運用于投資領(lǐng)域。”上海證大投資管理有限公司總裁兼合伙人姜榕表示，“現(xiàn)在美國已經(jīng)有了AI的ETF基金，作為學(xué)習(xí)對象，我們也在做一些嘗試性的跟蹤?！?/p>

　　自從資管新規(guī)發(fā)布以后，業(yè)內(nèi)各方討論的聲音從未停止，不過對于與會的各家私募而言，他們普遍認(rèn)為這對行業(yè)是一件好事，由于銀行、券商等資管受到嚴(yán)格限制，不乏有一些資金會流到私募領(lǐng)域來，這對于私募的發(fā)展既是機遇又是挑戰(zhàn)。

　　“現(xiàn)在這個時期，市場上的私募有成千上萬家，我們認(rèn)為未來的敵人不來自于外部，而往往來自于同行?！瘪T建橋表示。

　　陳斌則介紹，對于私募基金來說，最重要的核心競爭力，是如何給客戶拿出一個具有說服力的業(yè)績，以及公司內(nèi)部的投資研發(fā)能力，“我們希望用最好的配比模式研發(fā)產(chǎn)品，未來在生產(chǎn)線上體現(xiàn)出來最好的效果，過去以傳統(tǒng)的CTA量價進行研發(fā)比較多，未來希望把一些基本面的數(shù)據(jù)用程序?qū)懗鰜恚宰龀鲎尶蛻舯容^滿意的成績”。

　　投資組合、多策略投資，是這兩年越來越多的大型私募采取的資產(chǎn)配置模式。在他們看來，這樣可以減少風(fēng)險、增強收益，整個投資穩(wěn)定性高于單一方向投資，目前凱豐投資便是如此。“在美國有大量的宏觀對沖基金，融合在一個投資組合里面，未來銀行理財規(guī)模會逐漸萎縮，大量的機遇需要FOF來填補一個空白，大資金需要一個全面的組合類的產(chǎn)品?！蓖鮽プ詈蟊硎?。