記者吳羽

　　近期百億私募凱豐投資主動(dòng)下調(diào)旗下所有產(chǎn)品管理費(fèi)至1%/年，引起市場(chǎng)廣泛關(guān)注。但與此同時(shí)，據(jù)記者了解，還有個(gè)別私募逆市上漲管理費(fèi)，提高業(yè)績(jī)報(bào)酬比例。

　　百億私募凱豐投資宣布降管理費(fèi)至1%

　　百億私募凱豐投資在近期的客戶交流會(huì)上宣布，于9月1日起，旗下所有產(chǎn)品的管理費(fèi)率降低為1%/年。據(jù)記者了解，這或是行業(yè)內(nèi)首家百億以上規(guī)模的私募宣布全線下調(diào)產(chǎn)品管理費(fèi)。

　　這對(duì)于大私募而言是一筆不小的收入，據(jù)了解，目前私募普遍的管理費(fèi)率為1.5%-2%之間。而此前凱豐產(chǎn)品管理費(fèi)也在業(yè)內(nèi)處于中低水平，平均收取1.3%至1.5%管理費(fèi)，按照凱豐投資當(dāng)前140億的規(guī)模，據(jù)凱豐內(nèi)部測(cè)算，每年大約會(huì)減少4500萬(wàn)至6000萬(wàn)管理費(fèi)收入。

　　對(duì)此，凱豐相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，降低管理費(fèi)的想法早已有之，公司想要讓渡部分利益給到客戶，讓團(tuán)隊(duì)也保持壓力，必須要有更好的產(chǎn)品表現(xiàn)。

　　凱豐投資資管部總監(jiān)李環(huán)皖則表示，在這個(gè)試點(diǎn)選擇降管理費(fèi)，首先，凱豐投資作為私募基金管理人，具備與客戶共克時(shí)艱、共謀發(fā)展的責(zé)任心。在凱豐配置的投研人員數(shù)量遠(yuǎn)超同行的背景下，公司的投研人均管理費(fèi)率(管理費(fèi)率/投研人員數(shù)量)其實(shí)已是行業(yè)最低，但通過(guò)管理費(fèi)旱澇保收不是公司所追求的，管理費(fèi)于公司而言只需要保證團(tuán)隊(duì)持續(xù)研發(fā)運(yùn)營(yíng)的固定開支即可，而利潤(rùn)更應(yīng)與客戶的利益綁定在一起，凱豐追求的是為客戶創(chuàng)造超額收益而獲取的業(yè)績(jī)報(bào)酬，在這樣的愿景下，凱豐決定下調(diào)管理費(fèi)率至1%，主動(dòng)遠(yuǎn)離“舒適圈”，力求給客戶帶來(lái)更好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

　　據(jù)記者了解，凱豐投資成立于2011年，一開始專注于大宗商品期貨投資；2016年，凱豐投資開始進(jìn)軍權(quán)益類投資，并于2017年因重倉(cāng)牛股【方大炭素(600516)、股吧】（600516）而被業(yè)界高度關(guān)注，規(guī)模得到迅速增長(zhǎng)。凱豐投資相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，其每個(gè)產(chǎn)品都是采用同樣的投資策略。

　　還有私募逆市提升管理費(fèi)和業(yè)績(jī)報(bào)酬

　　持續(xù)低迷的市場(chǎng)對(duì)私募都均形成巨大的壓力，百億私募在這個(gè)時(shí)點(diǎn)選擇降管理費(fèi)，也加劇了當(dāng)前私募的競(jìng)爭(zhēng)。

　　不過(guò)據(jù)記者了解，卻有個(gè)別私募在當(dāng)前環(huán)境下，逆市提升管理費(fèi)或業(yè)績(jī)提成。華東一業(yè)內(nèi)人士告訴記者，上半年量化的兩家頭部私募均在逐步提升新產(chǎn)品的管理費(fèi)或業(yè)績(jī)提成，管理費(fèi)有從1%提至2%，業(yè)績(jī)報(bào)酬則從20%提高到25%。

　　據(jù)悉，今年市場(chǎng)量化的業(yè)績(jī)表現(xiàn)較為突出，其中這兩家頭部私募的業(yè)績(jī)的穩(wěn)定性和較高收益吸引了不少投資者，頗受市場(chǎng)追捧；但由于量化容量有限，規(guī)模不能過(guò)大，個(gè)別私募選擇主動(dòng)控制規(guī)模。

　　據(jù)記者了解，其中一家私募目前已經(jīng)暫停接受新資金。其管理人表示不希望因?yàn)橐?guī)模過(guò)大而影響產(chǎn)品業(yè)績(jī)，以保證老客戶的產(chǎn)品業(yè)績(jī)競(jìng)爭(zhēng)力，因此暫停了新的資金進(jìn)入。而在控制規(guī)模之下，更加愿意通過(guò)提高費(fèi)用、提高服務(wù)質(zhì)量、提高產(chǎn)品業(yè)績(jī)來(lái)更好的服務(wù)客戶。

　　另外一家私募則對(duì)記者表示，其管理費(fèi)一直保持在2%，并且會(huì)根據(jù)產(chǎn)品的屬性和市場(chǎng)環(huán)境相應(yīng)地提高價(jià)格，對(duì)于新發(fā)的產(chǎn)品，要把后端提成提高5%，業(yè)績(jī)報(bào)酬從20%提高到25%。此外他表示，對(duì)于持有期限也有一定條款，比如3年以內(nèi)贖回需要加收贖回費(fèi)的要求。

　　對(duì)此，華南一家銀行渠道表示，這兩家私募的能力在業(yè)內(nèi)收到充分的認(rèn)可，策略確實(shí)有效，賺錢的概率高，所以有底氣去提高費(fèi)用。所以其實(shí)顧客也都理解和認(rèn)可，這樣可以給私募更充分的激勵(lì)，為投資者繼續(xù)賺錢。“

　　:0.941849-