——點(diǎn)評(píng)《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》及答記者問(wèn)

　　28日，銀保監(jiān)會(huì)正式下發(fā)《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》及答記者問(wèn)。正式稿基本延續(xù)征求意見(jiàn)稿的政策思路，但在一些細(xì)節(jié)要求上更具操作性。星石投資認(rèn)為，其中非常值得關(guān)注的是：私募與銀行的合作并未被切斷，未來(lái)有優(yōu)秀投資能力的私募與銀行理財(cái)子公司合作將成為可能。管理辦法考慮了現(xiàn)實(shí)業(yè)務(wù)需要，也體現(xiàn)了對(duì)投資者利益的保護(hù)。

　　關(guān)于私募與銀行理財(cái)?shù)暮献鲉?wèn)題，從管理辦法來(lái)看還是沿用了征求意見(jiàn)稿的規(guī)定，原則上銀行理財(cái)還是只能與金融機(jī)構(gòu)合作。但是在答記者問(wèn)中，監(jiān)管部門(mén)明確表示，在未來(lái)理財(cái)子公司業(yè)務(wù)規(guī)則中，將依法合規(guī)、符合條件的私募投資基金納入理財(cái)投資合作機(jī)構(gòu)范圍。

　　允許未來(lái)符合條件的私募與銀行理財(cái)子公司合作，是考慮了現(xiàn)實(shí)業(yè)務(wù)需要的明智之舉。這意味著，未來(lái)優(yōu)質(zhì)私募或迎來(lái)發(fā)展機(jī)遇。根據(jù)資管新規(guī)要求所有具有托管資格的銀行需要在2020年底之前成立資產(chǎn)管理子公司。對(duì)于資產(chǎn)管理子公司而言，他們需要研發(fā)更多類型的產(chǎn)品，來(lái)填補(bǔ)過(guò)去預(yù)期收益產(chǎn)品消失的產(chǎn)品空白，但投研團(tuán)隊(duì)的配備和培養(yǎng)并不能一蹴而就。未來(lái)或?qū)ν獠績(jī)?yōu)秀的投資機(jī)構(gòu)有大量合作需求。而私募行業(yè)內(nèi)已經(jīng)有一批大型的優(yōu)質(zhì)管理人脫穎而出，在合規(guī)上已經(jīng)與公募趨同、在投資業(yè)務(wù)上也形成了自己的特色。

　　因此銀行資管子公司與私募管理人強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，一方面可以發(fā)揮銀行資管子公司作為金融機(jī)構(gòu)的專業(yè)品牌優(yōu)勢(shì)，另外一方面可以發(fā)揮私募不同專業(yè)方向的投資特長(zhǎng)，從而為客戶帶來(lái)更好的產(chǎn)品體驗(yàn)和投資效果。參照過(guò)去銀行委外的投顧篩選機(jī)制，未來(lái)合規(guī)規(guī)范、架構(gòu)完善、投資管理能力強(qiáng)、且具有一定規(guī)模一定時(shí)間業(yè)績(jī)記錄的優(yōu)質(zhì)私募或更受青睞。