長(zhǎng)江商報(bào)消息●長(zhǎng)江商報(bào)記者蔡靜綜合報(bào)道

　　一路快速發(fā)展的證券類私募，資金開(kāi)始從小私募退出，不斷向百億私募集中，開(kāi)始進(jìn)入存量博弈和強(qiáng)者恒強(qiáng)時(shí)代。

　　據(jù)格上財(cái)富數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止到2019年6月末，證券類私募規(guī)模2.33萬(wàn)億，其中百億機(jī)構(gòu)管理8621億，占總規(guī)模的比例從年初的31.81%升至37%；而10億以下規(guī)模占總規(guī)模的比則下降顯著，從年初的25.62%下降到15.00%，頭部效應(yīng)進(jìn)一步加大。

　　今年上半年，百億私募進(jìn)行了一輪大洗牌。據(jù)格上財(cái)富統(tǒng)計(jì)，截至目前，百億證券私募的數(shù)量?jī)H剩下22家，相較去年年底，減少5家。其中，股票策略9家，債券策略8家，宏觀對(duì)沖策略3家，另有2家為混合策略私募。

　　從地域分布來(lái)看，北京依然是百億私募的大本營(yíng)，共有11家；上海地區(qū)的百億私募數(shù)量下滑最為顯著，僅剩下5家，較2018年底腰斬；深廣及其他地區(qū)的數(shù)量增至6家。

　　值得注意的是，22家百億私募管理了8621億資金，占行業(yè)總規(guī)模的37%。即平均每家管理資金達(dá)391億，確實(shí)超越行業(yè)預(yù)期。

　　小私募不斷被淘汰

　　自2018年2月開(kāi)始，證券類私募的規(guī)模開(kāi)始不斷縮水；到了2019年，縮水依舊沒(méi)有好轉(zhuǎn)。

　　截至2019年6月底，私募證券類管理人8875家，管理正在運(yùn)作的基金38538只，管理基金規(guī)模2.33萬(wàn)億元，私募證券管理人較上季度有所縮減，基金數(shù)量和管理規(guī)?？偭坑形⒎黾印?/p>

　　從管理規(guī)模來(lái)看，過(guò)去12個(gè)月除今年4月有明顯正增長(zhǎng)外，其余各月均處于逐步縮減態(tài)勢(shì)，這一情況到今年并未發(fā)生明顯好轉(zhuǎn)。

　　在行業(yè)進(jìn)入負(fù)增長(zhǎng)的背景下，小私募開(kāi)始不斷被市場(chǎng)淘汰出局。

　　數(shù)據(jù)顯示，證券類私募管理人總量自今年1月份達(dá)到高點(diǎn)后，開(kāi)始一路下跌，相較去年下半年偶有正增長(zhǎng)而言，今年上半年逐月減少，目前并沒(méi)有看到好轉(zhuǎn)的預(yù)期。

　　格上財(cái)富認(rèn)為，全行業(yè)整體呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)走勢(shì)，與中小基金退出有關(guān)。全行業(yè)管理規(guī)模的增量仍然由大基金帶動(dòng)，小基金在當(dāng)前環(huán)境下募資仍有困難，過(guò)大的運(yùn)營(yíng)成本是導(dǎo)致其退出的主要因素。

　　百億私募管理8621億資金

　　規(guī)模增長(zhǎng)停滯的私募基金，行業(yè)頭部效應(yīng)則進(jìn)一步加大。

　　格上財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，截止到2019年6月末，全市場(chǎng)證券類私募共管理資金2.33萬(wàn)億，其中百億機(jī)構(gòu)共管理8621億，占行業(yè)總規(guī)模的比例從2018年底的31.81%增長(zhǎng)到37%，增長(zhǎng)5.19個(gè)百分點(diǎn)。

　　分規(guī)模來(lái)看，上半年10億以下規(guī)模管理人管理的資金總量則占比下降明顯，從年初的25.62%下降到15.00%，這與小微型私募被擠出市場(chǎng)有關(guān)；而區(qū)間內(nèi)，50億—100億、20億—50億、10億—20億規(guī)模的管理人管理的資金總量占比均有不同幅度上漲，這與部分資金分流、部分機(jī)構(gòu)規(guī)?？s水掉檔有關(guān)。

　　其中，百億私募管理資金量占比增幅最大，顯示出行業(yè)頭部效應(yīng)進(jìn)一步加大，大型機(jī)構(gòu)吸金能力越來(lái)越強(qiáng)。

　　據(jù)記者了解，今年上半年A股迎來(lái)了小陽(yáng)春行情，但大部分私募的募資卻依然艱難，甚至是不少投資者在漲上來(lái)后開(kāi)始贖回。而某些百億私募則在很快就在市場(chǎng)上募集到了30億—40億資金，也折射出行業(yè)馬太效應(yīng)顯著，投資者越發(fā)看中私募的品牌。

　　百億俱樂(lè)部?jī)H剩22家

　　百億規(guī)模是私募一道難以跨越的門檻，但即使跨越了，守住也不是件易事。

　　今年上半年，百億私募進(jìn)行了一輪大洗牌。據(jù)格上財(cái)富統(tǒng)計(jì)，截至目前，百億證券私募的數(shù)量?jī)H剩下22家，相較去年年底，銳減了5家。

　　與2018年底格上發(fā)布的百億私募名單對(duì)比，有多達(dá)10家私募退出了百億俱樂(lè)部。而中巖投資、磐灃投資、盤京投資、雙安資產(chǎn)、融葵資產(chǎn)等5家私募新晉為百億私募。

　　22家百億私募中，股票策略有9家，債券策略8家，宏觀對(duì)沖策略3家，另有2家為混合策略私募。

　　從地域分布來(lái)看，北京依然是百億私募的大本營(yíng)，共有11家之多，包括淡水泉、千合資本、星石、拾貝等知名的股票私募，以及暖流、佑瑞持等債券私募，股債較為均衡。

　　而上海地區(qū)的百億私募數(shù)量下滑最為顯著，僅剩下5家，較2018年底腰斬。分別是高毅、保銀、重陽(yáng)、景林和合晟資產(chǎn)，除了合晟以外，其他4家均為股票私募。

　　深廣及其他地區(qū)的數(shù)量增至6家，包括凱豐、永安國(guó)富等知名的宏觀策略私募。

　　格上財(cái)富稱，北京地區(qū)由于首都優(yōu)勢(shì)，吸引較多大型機(jī)構(gòu)辦公；上海近幾年不斷強(qiáng)調(diào)金融建設(shè)方面的投入，金融機(jī)構(gòu)整體的股票投資實(shí)力不斷上升；深廣及其他地區(qū)由于辦公條件更優(yōu)惠，對(duì)新興機(jī)構(gòu)有更強(qiáng)的吸引力。