私募排排網(wǎng) 姚京津

　　8月中下旬以來，軍工板塊開始上演狂歡。大盤漲，軍工漲；大盤跌，軍工還是逆勢(shì)上漲。臨近國慶，消息面的利好刺激固然重要，但股價(jià)走強(qiáng)的背后更來源于業(yè)績(jī)支撐。從軍工行業(yè)的年中報(bào)來看，除了業(yè)績(jī)?cè)鲩L顯著，行業(yè)景氣度明顯提升。

　　年初至今，軍工板塊不僅跑贏大盤，漲幅還位于各行業(yè)板塊前列。截至9月4日，中證軍工指數(shù)年內(nèi)漲幅36.10%。同期上證綜指累計(jì)漲幅為18.59%，軍工板塊跑贏大盤17.51個(gè)百分點(diǎn)。在申萬一級(jí)行業(yè)指數(shù)中，今年以來國防軍工漲幅42.92%，僅次于食品飲料、農(nóng)林牧漁、電子和計(jì)算機(jī)，位于行業(yè)前五。

　　由于中報(bào)業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長，加之在新版國防白皮書發(fā)布，以及70周年國慶閱兵等事件催化下，9月以來軍工板塊掀起漲停潮。軍工板塊漲勢(shì)可喜，軍工ETF交投活躍，場(chǎng)內(nèi)交易量?jī)r(jià)齊升，交易量環(huán)比猛增近六成。更有私募稱，軍工板塊或成9月投資風(fēng)口。

　　軍工ETF交易活躍，已有投資者落袋為安

　　A股9月喜提開門紅，軍工掀起漲停潮，當(dāng)日不僅軍工指數(shù)收獲6連陽，更有雷科防務(wù)、【中航電測(cè)(300114)、股吧】(300114)等20多只軍工股漲停。

　　根據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)，以及在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)查詢得知，含有軍工字樣的私募基金共有17只，其中六成以上為股權(quán)投資基金，1只是創(chuàng)業(yè)投資基金，私募證券投資基金僅有5只，其中兩只已經(jīng)提前清算，其余三只還在運(yùn)行的分別是南方天辰（北京）投資旗下的“南方天辰星火一期軍工私募證券投資基金”，以及北京青旅中兵資產(chǎn)(申萬)管理的“青旅中兵軍工安全私募證券投資基金”和“青旅中兵軍工精選私募投資基金”。

　　三季度以來截至9月2日，上證綜指下跌近2%，22只軍工主題基金平均單位凈值增長率超過15%，還明顯跑贏股票型基金和混合型基金的平均漲幅。

　　買相應(yīng)的ETF基金，就等同于買了它所跟蹤的指數(shù)，一般來說可取得與該指數(shù)基本一致的收益，軍工板塊的強(qiáng)勢(shì)，對(duì)應(yīng)的ETF基金表現(xiàn)更為明顯。

　　軍工板塊的火熱還體現(xiàn)在軍工ETF規(guī)模與成交額的增長上。7月底成立“富國中證軍工龍頭ETF”截至8月23日管理規(guī)模已經(jīng)超過70億元，為73.529億。在8月26日上市交易首日，“富國中證軍工龍頭ETF”的單日成交額達(dá)到6.34億元，截至9月4日收盤，“富國中證軍工龍頭ETF”上市以來總成交額達(dá)到27.25億元，日均成交近4億元。

　　在火熱的買買買背后，軍工ETF整體呈現(xiàn)明顯的凈贖回現(xiàn)象，這說明已有資金在盈利之后已經(jīng)選擇落袋為安，但機(jī)構(gòu)認(rèn)為軍工行情遠(yuǎn)未結(jié)束。

　　多重因素催化，軍工行情有望接力科技股

　　近期軍工板塊在平淡的市場(chǎng)中脫穎而出，成為上漲最快的板塊，有機(jī)構(gòu)認(rèn)為軍工也已經(jīng)迎來景氣度回升，疊加各類政策與熱點(diǎn)事件的刺激，軍工板塊具備較強(qiáng)的投資價(jià)值。

　　沃隆創(chuàng)鑫投資董事長胡定坤表示，中小板和創(chuàng)業(yè)板的盈利增速改善明顯，疊加國家產(chǎn)業(yè)政策傾向、國慶閱兵預(yù)期等，最大的機(jī)會(huì)在軍工、TMT等科技成長股

　　天和投資表示，從2009和2015年兩次閱兵回溯來看，在閱兵前軍工都會(huì)有不錯(cuò)的主題性投資機(jī)遇。本次閱兵相較以往將更為隆重，一則2019年是建國70周年，二則2019年逢外圍MY戰(zhàn)升級(jí)等，也需閱兵來提振國威。此前網(wǎng)上也報(bào)道殲20批量現(xiàn)身華北基地進(jìn)行密集彩排飛行，本次閱兵的規(guī)模和聲勢(shì)大概率都要超過過往，這將對(duì)軍工板塊構(gòu)成重大刺激。以軍工信息化和軍工高科技為代表的軍工板塊將迎來主題性投資機(jī)遇。

　　中信建投也表示，軍工板塊進(jìn)入持續(xù)景氣階段，板塊中報(bào)業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長已充分驗(yàn)證我們此前觀點(diǎn)。展望下半年，受益于中報(bào)業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長，在板塊估值處于歷史底部、公募持倉處于低位、央企資本運(yùn)作回暖的背景下，在新版國防白皮書發(fā)布以及70周年國慶閱兵等事件催化下，建議重點(diǎn)把握9-10月份投資機(jī)會(huì)。在投資策略上，建議重點(diǎn)關(guān)注景氣度橫向擴(kuò)散、縱向傳導(dǎo)以及央企資本運(yùn)作回暖三條主線上的投資機(jī)會(huì)。