歐美股市震蕩下挫，對(duì)A股市場(chǎng)端午假期后首個(gè)交易日帶來明顯壓力。

　　兩市個(gè)股“跌多漲少”，個(gè)股漲跌比已連續(xù)第三個(gè)交易日接近1:2，賺錢效應(yīng)較前期明顯減弱。

　　多家私募機(jī)構(gòu)表示，短期市場(chǎng)預(yù)計(jì)仍然面臨一定整固壓力，個(gè)股的分化也可能繼續(xù)加劇。

　　在具體操作方面，前期消費(fèi)、科技、醫(yī)藥醫(yī)療等焦點(diǎn)板塊，在私募業(yè)內(nèi)則依舊“人氣不散”。

　　指數(shù)與賺錢效應(yīng)雙雙回調(diào)

　　今天A股兩市主要股指均出現(xiàn)低開低走。

　　個(gè)股方面，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)領(lǐng)銜的成長強(qiáng)勢(shì)風(fēng)格明顯承壓。

　　截至收盤，兩市上漲個(gè)股1254只，下跌個(gè)股2500只，漲跌比1:1.99，個(gè)股賺錢效應(yīng)相對(duì)偏低。

　　個(gè)股漲跌比

　　實(shí)際上，近期市場(chǎng)賺錢效應(yīng)的下降，早在端午節(jié)前的兩個(gè)交易日就已經(jīng)開始。

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，端午節(jié)前兩個(gè)交易日（6月23日、6月24日），兩市個(gè)股漲跌比分別為1:1.81和1:1.64，而這兩個(gè)交易日主要股指則是連續(xù)兩天小漲。

　　對(duì)于現(xiàn)階段A股市場(chǎng)的運(yùn)行特征，石鋒資產(chǎn)表示，隨著經(jīng)濟(jì)的修復(fù)，近期A股市場(chǎng)反彈主線逐步切換，可選消費(fèi)行業(yè)逐漸領(lǐng)跑。從中期來看，政策重點(diǎn)逐漸轉(zhuǎn)向財(cái)政政策的信用擴(kuò)張，而由于股票市場(chǎng)的流動(dòng)性刺激減弱，市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)化特點(diǎn)會(huì)更加明顯，各個(gè)行業(yè)內(nèi)部的個(gè)股分化可能會(huì)更加嚴(yán)重。

　　短期整固壓力或持續(xù)

　　森瑞投資總經(jīng)理林存表示，當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)及整體宏觀環(huán)境不足以支持A股展開全面牛市行情，更多將是結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)。上半年市場(chǎng)出現(xiàn)的醫(yī)藥、消費(fèi)、科技三大人氣板塊結(jié)構(gòu)性行情，即是一大證明。在此背景下，A股市場(chǎng)從前期的2800點(diǎn)，一路上揚(yáng)至3000點(diǎn)附近，本身就有技術(shù)調(diào)整壓力。此外，上市公司中報(bào)預(yù)告季即將來臨，并且A股市場(chǎng)也面臨較大的限售股解禁壓力。在個(gè)股業(yè)績階段性風(fēng)險(xiǎn)增大、個(gè)股減持增多的背景下，疊加海外疫情未見拐點(diǎn)、全球經(jīng)濟(jì)前景尚難樂觀等因素， A股市場(chǎng)短期有較大不確定性，或面臨整固壓力。

　　大巖資本首席投資官汪義平表示，上周后半周以來，A股、美股、港股、歐洲股市均出現(xiàn)明顯調(diào)整，主要利空因素是美國、印度、巴西等多國疫情出現(xiàn)反彈。從A股市場(chǎng)來看，6月以來半導(dǎo)體、云計(jì)算、醫(yī)藥生物等板塊急速上漲，股指及市場(chǎng)賺錢效應(yīng)受外圍因素影響出現(xiàn)回調(diào)也在情理之中，這將有利于市場(chǎng)的長期運(yùn)行。汪義平同時(shí)表示，本輪A股調(diào)整預(yù)計(jì)只是短期性質(zhì)，進(jìn)一步下行幅度不會(huì)太大。

　　繼續(xù)逢低買入人氣板塊

　　在具體策略和交易操作的應(yīng)對(duì)上，汪義平稱，現(xiàn)階段仍會(huì)保持高倉位，尤其“新經(jīng)濟(jì)”板塊中目標(biāo)個(gè)股如果近期股價(jià)調(diào)整較大，則將會(huì)選擇逢低買入或增持。從2月以來的A股市場(chǎng)運(yùn)行結(jié)構(gòu)角度來看，疫情造成的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)化行情，完全有基本面支撐，當(dāng)前A股指數(shù)震蕩上行、結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)延續(xù)的邏輯并未改變。

　　林存認(rèn)為，在短期市場(chǎng)面臨整固壓力的背景下，受疫情影響的醫(yī)藥板塊、需求平穩(wěn)的消費(fèi)板板塊、政策與流動(dòng)性支持的科技板塊，受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響較小、業(yè)績較為堅(jiān)挺，這些人氣板塊的結(jié)構(gòu)性行情仍將持續(xù)。而從長期來看，中國受疫情的影響已逐步減弱，經(jīng)濟(jì)正逐步邁入正軌，綜合估值因素，各行業(yè)的優(yōu)質(zhì)核心資產(chǎn)均值得逢低配置。

　　中歐瑞博投資合伙人、對(duì)沖交易部總監(jiān)黃松杰表示，從中期而言，A股整體仍處于震蕩上行的趨勢(shì)之中，短期股指可能出現(xiàn)的持續(xù)回調(diào)幅度預(yù)計(jì)有限，而個(gè)股的分化也仍將繼續(xù)。在倉位應(yīng)對(duì)方面，該私募機(jī)構(gòu)將繼續(xù)將倉位水平維持在進(jìn)攻區(qū)間。選股方面則堅(jiān)持自下而上，從高景氣度的細(xì)分行業(yè)中尋找估值性價(jià)比較高的個(gè)股逢低買入，并繼續(xù)在低估值的細(xì)分行業(yè)尋找行業(yè)龍頭公司布局。