□本報記者王輝

　　受利多因素刺激，上周后半周以來，A股半導(dǎo)體及元件概念部分個股持續(xù)急漲。對此，多家私募機構(gòu)表示，國內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)處于快速升級換代的過程中，結(jié)構(gòu)性機會整體較多，但未來板塊內(nèi)個股走勢將趨于分化。其中，傳感器芯片、光學(xué)芯片、安防芯片等細分賽道，以及新能源車、5G換機周期、miniLED等行業(yè)應(yīng)用帶來的芯片需求增量，成為了當(dāng)前私募業(yè)內(nèi)主要看好的投資方向。

　　結(jié)構(gòu)性機會較多

　　自上周后半周“第三代半導(dǎo)體”主題崛起以來，半導(dǎo)體行業(yè)個股走勢持續(xù)呈分化格局。其中，低價、小市值的個股明顯表現(xiàn)較為強勢。數(shù)據(jù)顯示，8日A股半導(dǎo)體行業(yè)66只交易中的個股，股價漲幅排名前10名中有8只總市值低于100億元。市值在千億元左右的半導(dǎo)體大市值個股，如【韋爾股份(603501)、股吧】（603501）、中芯國際等，當(dāng)天股價反而出現(xiàn)下跌。

　　對于近期低價半導(dǎo)體、“第三代半導(dǎo)體”主題個股的持續(xù)上漲，戊戌資產(chǎn)總經(jīng)理陳戰(zhàn)偉表示，半導(dǎo)體及元件概念從7月中旬以來持續(xù)調(diào)整，部分個股具有反彈需求。另一方面，創(chuàng)業(yè)板注冊制和新交易規(guī)定實施后，創(chuàng)業(yè)板低價股也出現(xiàn)了一定的資金虹吸效應(yīng)。在此背景下，近幾個交易日低價創(chuàng)業(yè)板半導(dǎo)體個股的強勢，可能只是短期現(xiàn)象，較難帶動半導(dǎo)體全行業(yè)集體上漲。從發(fā)展前景來看，國內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)仍處于快速升級換代的進程，國內(nèi)廠商的“能力圈”還在不斷擴大，進口替代如火如荼，結(jié)構(gòu)性機會較多，未來半導(dǎo)體及元件概念個股走勢將趨于分化。

　　從投資機會來看，陳戰(zhàn)偉認為，考慮到半導(dǎo)體行業(yè)細分賽道較多，景氣度差異明顯，在此背景下未來幾年景氣度高的細分領(lǐng)域公司的股價預(yù)計將保持強勢。具體來看，該私募認為，隨著半導(dǎo)體國產(chǎn)化進程的加速，短中期內(nèi)，面板、5G換機周期產(chǎn)業(yè)鏈、miniLED等相關(guān)細分領(lǐng)域的投資機會更值得看好。

　　肇萬資產(chǎn)總經(jīng)理崔磊稱，受到行業(yè)景氣度以及外部形勢影響，當(dāng)前及未來較長時間內(nèi)，半導(dǎo)體細分行業(yè)景氣度將會有所分化。把握新一輪半導(dǎo)體行業(yè)的投資機會，依然需要從下游行業(yè)、客戶景氣度出發(fā)，重點關(guān)注凈資產(chǎn)回報率（ROE）繼續(xù)向上的半導(dǎo)體賽道，如光學(xué)芯片，安防芯片、手機快充芯片以及新能源功率芯片等。

　　龍贏富澤投資總經(jīng)理童第軼表示，隨著未來5G的普及和物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，傳感器的應(yīng)用量將會不斷增長。結(jié)合二級市場的近期表現(xiàn)來看，傳感器半導(dǎo)體等細分賽道，有望成為本輪半導(dǎo)體行情的“第二落點”。

　　泛科技板塊人氣旺

　　隨著部分半導(dǎo)體人氣個股股價的不斷上漲，目前私募機構(gòu)對于泛科技、新經(jīng)濟板塊的興趣也出現(xiàn)明顯提升。

　　陳戰(zhàn)偉稱，在泛科技板塊上，5G換機潮帶來的IDC設(shè)備旺盛需求，以及新能源汽車、消費電子在第三、四季度的表現(xiàn)，值得投資者密切關(guān)注。具體而言，國內(nèi)新能源汽車銷量的持續(xù)增加、各大汽車廠商紛紛加大對新能源汽車的研究開發(fā)力度、蘋果首部5G手機預(yù)計將在10月發(fā)布等因素，都可能成為觸發(fā)相關(guān)板塊和主題走強的“引爆點”。

　　崔磊進一步分析稱，從A股市場的運行節(jié)奏來看，在近期由“弱庫存周期”引發(fā)的周期股行情演繹完成后，調(diào)整充分的科技股可能再次迎來較好的投資機會。在此背景下，未來泛科技板塊中包括消費電子、云計算、新能源汽車、5G應(yīng)用等領(lǐng)域，以及在芯片、系統(tǒng)、終端、應(yīng)用等各個層面，都可能再次出現(xiàn)較為豐富的投資機會。