見習(xí)記者 包雨珊 本報(bào)記者 陳鋒 北京報(bào)道

　　《易 系辭下》有云：“變通者，趣時(shí)者也”，包含對(duì)時(shí)勢(shì)的認(rèn)識(shí)，對(duì)時(shí)機(jī)的把握，對(duì)時(shí)變的感受，對(duì)時(shí)行的覺悟。

　　據(jù)《華夏時(shí)報(bào)》記者梳理統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，2020年管理規(guī)模在100億以上的私募投資機(jī)構(gòu)中，趣時(shí)資產(chǎn)以105.63%的累計(jì)收益率，排在收益榜單第二名。

　　據(jù)天眼查APP資料顯示，上海趣時(shí)資產(chǎn)管理有限公司成立于2015年9月17日，由章秀奇出資1000萬(wàn)元，100%控股。

　　作為公募轉(zhuǎn)私募的基金經(jīng)理代表，章秀奇穿越了股市“牛熊”轉(zhuǎn)換的起伏變化，更加凸顯出他豐富的資本市場(chǎng)投資和操作經(jīng)驗(yàn)。

　　2021年新年伊始，趣時(shí)資產(chǎn)就新發(fā)了“趣時(shí)好買”、“趣時(shí)優(yōu)選”、“趣時(shí)分紅增長(zhǎng)”系列等共計(jì)9只基金產(chǎn)品。

　　歷時(shí)5年多的發(fā)展，現(xiàn)趣時(shí)資產(chǎn)已經(jīng)成為管理100億元以上的私募機(jī)構(gòu)，旗下共有53只私募基金產(chǎn)品，其中代表作“趣時(shí)事件驅(qū)動(dòng)1號(hào)”截至去年12月的累計(jì)收益率高達(dá)329.10%，歷史最大回撤24.93%。

　　趣時(shí)資產(chǎn)相關(guān)人士回復(fù)《華夏時(shí)報(bào)》記者就公司投資的問題時(shí)稱，趣時(shí)資產(chǎn)代表作“事件驅(qū)動(dòng)1號(hào)”也是以成長(zhǎng)型策略為主，事件驅(qū)動(dòng)為輔助。趣時(shí)擅長(zhǎng)于研究公司的基本面，合理估值買入并長(zhǎng)期持有。客戶需要以100萬(wàn)元及以上資金起投，若定投加倉(cāng)至300萬(wàn)元以上可免去認(rèn)購(gòu)費(fèi)，相應(yīng)的分紅套現(xiàn)也有著限制，要達(dá)到本金的15%以上盈利才可，且一年不得超過1次。很多基金產(chǎn)品都是3年期封閉持有，長(zhǎng)期持有保證投資的穩(wěn)定性，有助選中白馬股，獲得更好增長(zhǎng)。

　　與第一名石鋒資產(chǎn)的差距

　　在趣時(shí)資產(chǎn)所公布的產(chǎn)品收益中，15只基金都為正值，多為已經(jīng)成立了3年以上的產(chǎn)品。其中3只2020年新成立的基金產(chǎn)品，最低的累計(jì)收益為22.30%。

　　但對(duì)比收益率排在第一的石鋒資產(chǎn)，差距仍然不小。首先是在體量上，石鋒資產(chǎn)發(fā)行了92只基金產(chǎn)品，約為趣時(shí)資產(chǎn)的兩倍之多。

　　其次在收益率上，石鋒資產(chǎn)單只基金產(chǎn)品的累計(jì)收益率高達(dá)496.95%，超過300%的有3只，而趣時(shí)資產(chǎn)卻”一只獨(dú)秀”。

　　在公布收益率的產(chǎn)品中，石鋒資產(chǎn)雖然只有12只基金產(chǎn)品為正值，但最低的累計(jì)收益率為115.20%，大幅超過趣時(shí)資產(chǎn)22.30%的最低累計(jì)收益率。

　　可以看出，雖然趣時(shí)資產(chǎn)在2020年百億規(guī)模的私募機(jī)構(gòu)收益排行榜中已經(jīng)沖到了“榜眼”位置，但要想做到“狀元”的位置，還有不小的空間。

　　據(jù)悉，趣時(shí)資產(chǎn)的基金產(chǎn)品都由投資總監(jiān)章秀奇管理，配套母子基金產(chǎn)品，新發(fā)的很多基金和“趣時(shí)事件驅(qū)動(dòng)1號(hào)”的配置趨同，輔助并實(shí)現(xiàn)共贏。

　　在板塊選擇方面，醫(yī)藥、消費(fèi)、科技和大周期4個(gè)板塊為主要的投資方向，平均配置不超過30%，可合理規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，控制回撤。

　　針對(duì)2021年較熱的光伏、新能源等新興產(chǎn)業(yè)，趣時(shí)資產(chǎn)表示，這些板塊受政策利好的支持，但相關(guān)的行業(yè)和公司沒有完全成熟，趣時(shí)資產(chǎn)延續(xù)成長(zhǎng)價(jià)值的投資策略，需要對(duì)這些新興產(chǎn)業(yè)進(jìn)行評(píng)估，確定可持續(xù)投資的穩(wěn)定性。

　　公募經(jīng)驗(yàn)加持

　　相比公募基金而言，私募在規(guī)模上具有限制性，對(duì)標(biāo)的客戶也不盡相同，為何趣時(shí)資產(chǎn)能在短短的5年內(nèi)迅速成長(zhǎng)，這就不得不提到趣時(shí)資產(chǎn)的創(chuàng)始人章秀奇了。

　　章秀奇作為“公轉(zhuǎn)私”的基金經(jīng)理代表，其本身是復(fù)旦大學(xué)國(guó)際金融學(xué)碩士、FRM（國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)管理師)，擁有11年的證券以及基金從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。2007年加入國(guó)泰君安證券研究所，從事宏觀策略研究。

　　2009年8月，章秀奇加入上投摩根基金管理公司，擔(dān)任宏觀策略研究員和行業(yè)研究員；2010年5月至2016年3月，在上投摩根供職期間，歷任專戶投資部投資經(jīng)理助理、投資經(jīng)理，專戶二部投資總監(jiān)。

　　2012年，時(shí)任上投摩根專戶投資經(jīng)理的章秀奇，因其管理的1號(hào)基金專戶產(chǎn)品的出色業(yè)績(jī)表現(xiàn)，同年，三年期“上投摩根事件驅(qū)動(dòng)2號(hào)”專戶產(chǎn)品首次募集。投資的股票方向重點(diǎn)在定向增發(fā)（尤其是破增發(fā)價(jià)）、股權(quán)激勵(lì)（尤其是破股權(quán)激勵(lì)價(jià)）和破發(fā)、破凈等有事件驅(qū)動(dòng)的個(gè)股。

　　彼時(shí)，A股還沒有從2011年的大跌中恢復(fù)過來(lái)，市場(chǎng)情緒普遍比較悲觀，所以這只基金的募集效果也不是很好，但業(yè)績(jī)卻十分出眾，更是在2013年的熊市中一騎絕塵。并在2013年、2014年連續(xù)兩年獲得公募基金專戶產(chǎn)品最高獎(jiǎng)項(xiàng)“基金金鼎獎(jiǎng)”。

　　2012年至2017年間，章秀奇所管理產(chǎn)品5年累積收益率為441.2%，平均年化收益率33.6%，遠(yuǎn)超同期滬深300指數(shù)的累積增幅53%和平均年增幅7.6%。產(chǎn)品擬合投資收益率為448.1%，平均年化收益率達(dá)31.9%。

　　穿過2015年”熊市“，2016年章秀奇卸下過往的輝煌，短暫休整后投入了私募行業(yè)，成立了趣時(shí)投資并擔(dān)任趣時(shí)資產(chǎn)總經(jīng)理兼投資總監(jiān)。

　　截至2021年1月，章秀奇在趣時(shí)資產(chǎn)成立的首只私募基金“趣時(shí)事件驅(qū)動(dòng)1號(hào)”（成立于2016年5月31日），累積收益為316.90%，平均年化收益率為36.12%，最新凈值達(dá)到4.1690。

　　章秀奇的投資理念及風(fēng)格十分鮮明，堅(jiān)持價(jià)值成長(zhǎng)，采用的投資策略和方法是以合理的價(jià)格買入優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股。選股思路為“精選行業(yè)+合理的估值+優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股”。在行業(yè)選擇中，通過自上而下、多維的視角選擇成長(zhǎng)性行業(yè)，并在成長(zhǎng)性行業(yè)里選取最為優(yōu)質(zhì)的成長(zhǎng)股作為投資標(biāo)的。

　　事件驅(qū)動(dòng)VS成長(zhǎng)型“白馬”

　　值得一提的是， 趣時(shí)資產(chǎn)90%以上的員工擁有國(guó)內(nèi)外知名院校碩士以上學(xué)歷。核心團(tuán)隊(duì)均源于上投摩根基金，平均擁有十年左右資產(chǎn)管理行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。擁有新財(cái)富分析師背景，歷經(jīng)券商研究所賣方研究、公募基金買方研究到投資管理實(shí)戰(zhàn)的完整路徑。

　　趣時(shí)資產(chǎn)在投資風(fēng)格上偏好選擇成長(zhǎng)性比較好的公司，這部分公司沒有被市場(chǎng)充分挖掘，有著做強(qiáng)做大的“白馬”潛質(zhì)。私募機(jī)構(gòu)憑借成熟的投資理念，根據(jù)市場(chǎng)的前景做出可持續(xù)收益的判斷，選擇成長(zhǎng)潛力優(yōu)良的“白馬”股進(jìn)行長(zhǎng)期投資。在估值合理的時(shí)候去買入，享受公司成長(zhǎng)帶來(lái)的紅利。隨著市場(chǎng)風(fēng)格的變幻，雖然沒有出現(xiàn)爆發(fā)式的增長(zhǎng)，但在整體的指數(shù)上是跑贏行業(yè)平均水平和市場(chǎng)指數(shù)的，長(zhǎng)期可以為投資者創(chuàng)造價(jià)值。

　　在趣時(shí)資產(chǎn)發(fā)行的私募基金產(chǎn)品中，“趣時(shí)分紅增長(zhǎng)1號(hào)證券投資基金”曾在2018年第一季度的報(bào)告期內(nèi)進(jìn)入了【三孚股份(603938)、股吧】（603938）（603938.SH）的前十大流通股東，持有市值約1455萬(wàn)元的股份；到了2019年第三季度，這只基金還分別進(jìn)入了集友股份（603429）（603429.SH）和石英股份（603688）（603688.SH）的前十大流通股東，分別持有當(dāng)時(shí)流通市值約5321萬(wàn)元和3101萬(wàn)元的股份。

　　與成長(zhǎng)型理念有所區(qū)別的就是事件驅(qū)動(dòng)，往往在事件、消息、政策的驅(qū)動(dòng)下，資本順勢(shì)流入，帶來(lái)一定周期的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

　　趣時(shí)資產(chǎn)同樣有這一類型的基金，截至1月15日，以“趣時(shí)事件驅(qū)動(dòng)1號(hào)”為代表的基金產(chǎn)品累計(jì)收益率已達(dá)316.90%，最近一年收益為113.58%。

　　事件驅(qū)動(dòng)屬于是一種風(fēng)險(xiǎn)套利的方式，比如在并購(gòu)過程中，就有大量的事件驅(qū)動(dòng)策略，這樣的獲利機(jī)會(huì)較大，但風(fēng)險(xiǎn)性也極高，國(guó)外比較常用。拿國(guó)內(nèi)的情況舉例，疫情爆發(fā)后，大量資金流入醫(yī)藥器械、健康制造行業(yè)，醫(yī)藥相關(guān)概念股也賺了一波紅利，但最后會(huì)出現(xiàn)產(chǎn)能過剩的情況。

　　同樣，國(guó)內(nèi)增發(fā)并購(gòu)的時(shí)候也會(huì)出現(xiàn)一些事件驅(qū)動(dòng)的套利型機(jī)會(huì)，事件驅(qū)動(dòng)策略對(duì)產(chǎn)品收益具有一定貢獻(xiàn)，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度看，事件驅(qū)動(dòng)可持續(xù)發(fā)展的作用還是存在限制。雖然短期受事件和消息面的影響，市場(chǎng)迅速發(fā)展起來(lái)，但應(yīng)該考慮是否是長(zhǎng)期不可替代的，畢竟紅利可以吃一時(shí)，但吃不了一世。

　　過去醫(yī)藥、消費(fèi)、科技作為趣時(shí)資產(chǎn)深耕的領(lǐng)域。展望2021年，章秀奇曾對(duì)媒體表示，2021年成長(zhǎng)板塊仍然值得期待，因?yàn)閲?guó)家在鼓勵(lì)成長(zhǎng)中的新興產(chǎn)業(yè)，希望加碼于新興產(chǎn)業(yè)比如5G、云計(jì)算等。長(zhǎng)期來(lái)看，成長(zhǎng)風(fēng)格占優(yōu)的趨勢(shì)可能還會(huì)延續(xù)。