華夏時(shí)報(bào)記者 宋婕 陳鋒 北京報(bào)道

　　5年來股票策略私募基金中，收益最高的是賽亞資本的賽亞成長1號(hào)，收益率為1969.30%，截至2020年12月31日凈值高達(dá)20.69。

　　賽亞資本旗下基金共有19只產(chǎn)品，3只在2015年發(fā)行，16只集中在2019年-2020年。在公開收益的11只產(chǎn)品中，一只為虧損，其他10只年化收益均超過了20%。

　　賽亞資本的董事長和投資總監(jiān)羅偉冬在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者專訪時(shí)表示，19只基金用的是一個(gè)投資組合，其實(shí)就是一只基金，已經(jīng)5年沒有換手了。

　　華夏時(shí)報(bào)：賽亞成長1號(hào)5年收益率高達(dá)1969.30%，是怎么做到的？

　　羅偉冬：我們的基金波動(dòng)比較大，但是結(jié)果比較好。過程和結(jié)果只能選一個(gè)，我們選擇結(jié)果。要善于提前發(fā)掘未來偉大的企業(yè)，在很早期就把錢投進(jìn)去，跟企業(yè)一起成長，一起變得偉大，幫投資人保證比較確定的收益。

　　華夏時(shí)報(bào)：投資組合中有哪些被挖掘出的偉大企業(yè)？

　　羅偉冬：我從來不講我們的投資組合。披露之后會(huì)有很多投資人不斷來問，我沒有精力回復(fù)。投資人把錢交給我們，我們盡心盡力去幫他們把握收益、回避風(fēng)險(xiǎn)，就是這樣。

　　華夏時(shí)報(bào)：投資組合偏重于哪些行業(yè)？

　　羅偉冬：我們的投資組合是在2015年年底定下來，建倉之后進(jìn)行過微調(diào)，然后從2017年開始，已經(jīng)有4年沒有交易過了，直接持有，到現(xiàn)在收益率高達(dá)1969.30%。很多人不理解、不相信，覺得這怎么可能做到，但這就是事實(shí)。如果零換手能漲上來的話，說明無論大盤怎么漲怎么跌，不用糾結(jié)熔斷、股災(zāi)、各種波動(dòng)。

　　華夏時(shí)報(bào)：你們的所有產(chǎn)品都是一個(gè)投資組合嗎？

　　羅偉冬：目前公司的19只產(chǎn)品投資的股票完全復(fù)制，一模一樣，其實(shí)就是一只基金。 暫時(shí)我們只扶持了同一個(gè)投資組合，這個(gè)投資組合的資金容納量特別巨大，只要買進(jìn)去，我認(rèn)為就能確定的按照我的預(yù)期成長、增值。目前我們沒有改變的動(dòng)作，是相信這個(gè)組合還會(huì)大漲，但也許將來會(huì)有改變。

　　華夏時(shí)報(bào)：為什么要做19只一樣的基金呢？

　　羅偉冬：監(jiān)管規(guī)定一直在發(fā)生變化，不同時(shí)期不一樣，我認(rèn)為按照我們的投資邏輯是對(duì)投資者利益最大化的，所以我們?cè)诓煌囊?guī)定下，成立不同的產(chǎn)品，比較確定的把握這些投資的增長空間。這樣也可以保護(hù)老投資人的利益，不會(huì)被攤薄基金持股的權(quán)益，對(duì)老投資人是公平的。

　　華夏時(shí)報(bào)：19只基金都是一個(gè)投資組合的話，組合中股票是不是很多？

　　羅偉冬：只能說我們股票比較集中，因?yàn)閭ゴ笃髽I(yè)沒那么多，我們選擇的企業(yè)是很少的，就那么幾只。

　　華夏時(shí)報(bào)：5年內(nèi)，基金一直是零換手，但不斷有新的投資機(jī)會(huì)出現(xiàn)，會(huì)覺得錯(cuò)失了很多機(jī)會(huì)嗎？

　　羅偉冬：結(jié)果說明我們是收益冠軍，5年內(nèi)所有機(jī)會(huì)我們都沒有把握，可能是不值得去把握的，所以我們才是冠軍。

　　中間去把握別的機(jī)會(huì)和堅(jiān)守這種偉大的企業(yè)，其實(shí)是一個(gè)非常哲學(xué)的問題，我們堅(jiān)持的邏輯是堅(jiān)決和偉大企業(yè)站在一起，就像巴菲特一樣，堅(jiān)決跟可口可樂粘在一起，所以他成為股神。我們跟他的觀點(diǎn)是一樣的，我們一定要跟偉大企業(yè)長期站在一起，而不是三天打魚兩天曬網(wǎng)干別的去，那樣我們覺得是做不大的。

　　華夏時(shí)報(bào)：陪伴一個(gè)偉大的企業(yè)成長大概是多長時(shí)間？

　　羅偉冬：這取決于我們投資組合中偉大企業(yè)的生命周期，它的少年階段爆發(fā)期有多長，我們就會(huì)跟它一起堅(jiān)持多少年。有的企業(yè)很短，就兩年爆發(fā)完畢，我們就要調(diào)倉換股了。但有些企業(yè)像騰訊、蘋果，20年還在爆發(fā)，沒法換對(duì)不對(duì)？我5年前選的公司依然在高成長之中，空間還非常大。

　　華夏時(shí)報(bào)：2021年有哪些行業(yè)今年會(huì)有投資機(jī)會(huì)？

　　羅偉冬：這是我們跟別人不一樣的地方，我5年沒看過行業(yè)了，都是直接找優(yōu)秀的企業(yè)。特斯拉吊打車企，茅臺(tái)橫掃白酒股，企業(yè)本身偉大的基因更重要，與行業(yè)不完全正相關(guān)。

　　華夏時(shí)報(bào)：市場上4000多家上市公司，有幾個(gè)維度去尋找估值低、成長性的企業(yè)？

　　羅偉冬：首先考慮公司的成長性，5年后它的利潤是現(xiàn)在的多少倍，這個(gè)很重要。第二點(diǎn)它現(xiàn)在的估值有多高，如果一家企業(yè)的PE是20倍，5年后利潤是30倍，即使會(huì)跌到10倍，以后還是會(huì)漲15倍，就非常值得持有了。

　　編輯：嚴(yán)暉 主編：夏申茶