私募基金作為多層次資本市場的重要組成部分，防范化解行業(yè)風險、提升行業(yè)規(guī)范發(fā)展水平始終受到多方關(guān)注。

　　日前在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會第三屆會員代表大會上，證監(jiān)會主席易會滿就私募行業(yè)發(fā)展提出要求。他表示，私募基金行業(yè)經(jīng)過早期的探索，到股權(quán)分置改革后的迅速發(fā)展，再到近年來的逐步規(guī)范發(fā)展，取得了不小的成績。不過行業(yè)仍然存在多而不精、大而不強等情況，亟需正本清源，加快優(yōu)化行業(yè)結(jié)構(gòu)。推動行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，要堅守“真私募”定位，私募股權(quán)基金必須回歸私募定位和支持創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的根本方向，支持“真私募”，打擊“亂私募”，堅決出清“偽私募”。

　　據(jù)悉，監(jiān)管部門將推動適時出臺私募基金條例，持續(xù)完善基金監(jiān)管制度體系，深化私募基金登記備案改革，完善登記備案標準、流程，提高透明度和服務(wù)質(zhì)量，進一步便利合格私募基金管理人登記備案。

　　私募基金支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)作用顯現(xiàn)

　　私募基金是指在中國境內(nèi)，以非公開方式向投資者募集資金設(shè)立的投資基金。自2013年私募基金納入證監(jiān)會監(jiān)管以來，私募基金行業(yè)規(guī)?？焖僭鲩L，質(zhì)量不斷提高。數(shù)據(jù)顯示，截至2021年7月末，在中國基金業(yè)協(xié)會登記的存續(xù)私募基金管理人2.4萬家，管理基金數(shù)量11.2萬只。按基金類型看，私募證券投資基金、私募股權(quán)和創(chuàng)投基金規(guī)模分別達5.5萬億元和12.6萬億元，較2016年底分別增長1倍和2倍。

　　隨著行業(yè)發(fā)展提質(zhì)增效，私募基金支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)和轉(zhuǎn)型升級的作用日益顯現(xiàn)。私募證券、私募股權(quán)、創(chuàng)投基金各擅所長，其中私募股權(quán)和創(chuàng)投基金對于促進創(chuàng)新資本形成，支持科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，助力提升直接融資比重等具有十分重要的基礎(chǔ)性、戰(zhàn)略性作用。據(jù)統(tǒng)計，截至2021年6月末，私募基金投向各類股權(quán)項目本金7.6萬億元，其中，投向中小企業(yè)本金占比達到28%，投向高新技術(shù)企業(yè)本金占比達到26%，投向種子期和起步期企業(yè)本金占比達到33%?；ヂ?lián)網(wǎng)等計算機運用、機械制造等工業(yè)資本品、原材料、醫(yī)藥生物、醫(yī)療器械與服務(wù)、半導體等產(chǎn)業(yè)升級及新經(jīng)濟代表領(lǐng)域成為私募股權(quán)、創(chuàng)投基金投資重點。

　　值得一提的是，試點注冊制以來，超過八成的科創(chuàng)板上市公司、超過六成的創(chuàng)業(yè)板上市公司都獲得過私募股權(quán)和創(chuàng)投基金支持。

　　國際經(jīng)驗表明，私募股權(quán)和創(chuàng)投基金主要向特定對象募集資金，通過為實體企業(yè)提供收益共享、風險共擔的股權(quán)資本，支持不同發(fā)展階段企業(yè)發(fā)展壯大和重組重建，促進產(chǎn)業(yè)升級和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整。

　　私募亟需正本清源加快結(jié)構(gòu)優(yōu)化

　　不過，私募基金行業(yè)在快速發(fā)展同時，也暴露出許多問題。易會滿表示，從私募行業(yè)結(jié)構(gòu)看，前些年基金管理人登記數(shù)量呈井噴式增長，經(jīng)過清理優(yōu)化，已初步實現(xiàn)進出有序。但行業(yè)仍然存在多而不精、大而不強等情況，亟需正本清源，加快優(yōu)化行業(yè)結(jié)構(gòu)。

　　記者梳理發(fā)現(xiàn)，我國私募基金行業(yè)的機構(gòu)數(shù)量一度呈現(xiàn)爆發(fā)式增長態(tài)勢，從2014年底的5300余家大幅增加至2015年底的2.5萬家。過去一段時間，真私募與“偽私募”“類私募”“亂私募”并存，甚至有一些高風險機構(gòu)以私募基金之名，行非法集資和詐騙之實。

　　行業(yè)有進有出當屬正常現(xiàn)象，優(yōu)勝劣汰也是行業(yè)發(fā)展的必然選擇。記者據(jù)中國基金業(yè)協(xié)會網(wǎng)站統(tǒng)計，截至2021年8月29日，已注銷私募機構(gòu)共16594家，其中主動注銷的機構(gòu)為2585家，依公告注銷的機構(gòu)12241家，協(xié)會注銷的機構(gòu)1768家。最早機構(gòu)注銷的時間可追溯至2015年4月7日。

　　值得一提的是，從市場準入看，2019年11月，國家發(fā)展改革委、商務(wù)部發(fā)布了《市場準入負面清單(2019年版)》，將私募基金行業(yè)納入全國統(tǒng)一的市場準入制度體系。此次清單對私募基金行業(yè)管理提出明確要求，非金融機構(gòu)、不從事金融活動的企業(yè)，在注冊名稱和經(jīng)營范圍中原則上不得使用“基金管理”字樣。

　　“國內(nèi)一些機構(gòu)在發(fā)展中偏離了應有的定位，以私募之名變相發(fā)行公募產(chǎn)品，隨意設(shè)立資金池，違規(guī)變相吸儲、放貸，甚至擅自自融自用、侵占挪用基金資產(chǎn)。”易會滿表示，行業(yè)發(fā)展在一定程度上出現(xiàn)了真私募與“偽私募”并存，優(yōu)秀管理人與“偽”管理人并存，接受登記管理和市場無序生長并存等亂象，損害了行業(yè)形象聲譽，影響金融安全和社會穩(wěn)定，這與行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展是背道而馳的。

　　私募基金風險的出現(xiàn)，反映出相關(guān)市場主體規(guī)范運作水平不高、信用體系不完善、市場約束不強、監(jiān)管制度環(huán)境有待完善等問題。為防范金融風險，證監(jiān)會會同有關(guān)部門著力構(gòu)建私募基金綜合監(jiān)管體系，穩(wěn)妥有序做好私募領(lǐng)域風險防范處置工作，包括推動完善私募基金監(jiān)管法規(guī)制度，持續(xù)加大檢查出清力度，強化監(jiān)管協(xié)作，推進私募基金行業(yè)生態(tài)建設(shè)等。

　　多措并舉引導私募基金高質(zhì)量發(fā)展

　　日前，中國證監(jiān)會2021年系統(tǒng)年中監(jiān)管工作會議指出，今年以來私募基金、債券違約等重點領(lǐng)域風險化解處置成效持續(xù)鞏固。下半年將繼續(xù)穩(wěn)妥有序化解私募基金、債券違約等重點領(lǐng)域風險。

　　“當前，私募股權(quán)基金正處在轉(zhuǎn)型發(fā)展的關(guān)鍵時期，能不能有效治理各種亂象，能不能推動行業(yè)規(guī)范水平有一個質(zhì)的提升，這是關(guān)系到行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的前提和基礎(chǔ)?！币讜M表示。

　　私募行業(yè)規(guī)范發(fā)展須堅守“真私募”定位。易會滿指出，私募股權(quán)基金必須回歸私募定位和支持創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的根本方向，堅持私募姓“私”，嚴格規(guī)范“募、投、管、退”全鏈條各環(huán)節(jié)運作。堅持分類施策、扶優(yōu)限劣，支持真私募，打擊“亂私募”，堅決出清“偽私募”，推動形成良好市場秩序和行業(yè)生態(tài)。

　　今年1月，證監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于加強私募投資基金監(jiān)管的若干規(guī)定》（以下簡稱《若干規(guī)定》），重申和細化私募基金監(jiān)管的底線要求，引導私募基金行業(yè)真正回歸“私募”和“投資”的本源，促進行業(yè)規(guī)范可持續(xù)發(fā)展。《若干規(guī)定》共十四條，形成了私募基金管理人及從業(yè)人員等主體的“十不得”禁止性要求，重點規(guī)范私募基金管理人名稱和經(jīng)營范圍，優(yōu)化對集團化私募基金管理人監(jiān)管，明確私募基金財產(chǎn)投資要求，強化私募基金管理人及從業(yè)人員等主體規(guī)范要求等。

　　記者從有關(guān)人士處了解到，監(jiān)管部門將指導中國基金業(yè)協(xié)會完善行業(yè)自律規(guī)則體系，細化私募基金登記備案要求，優(yōu)化登記備案流程，提升行業(yè)自律管理水平。修訂私募基金登記備案的相關(guān)細則，強化對基金業(yè)協(xié)會指導。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，在引導私募基金高質(zhì)量發(fā)展方面，將全面落實“十不得”監(jiān)管底線要求，立足“標準明確、公開透明、扶優(yōu)限劣、抓大放小、協(xié)作制衡、廉潔高效”目標，構(gòu)建“登記備案辦法+細則指引+案例解讀”標準框架，大幅精簡登記備案審核標準，簡化優(yōu)化重大變更事項審核流程，不斷提升公開透明便利化程度，切實優(yōu)化便利“真私募”的展業(yè)環(huán)境，加強對“偽私募”的風險防范。建立健全“守信激勵、失信懲戒”機制，擴大分道制試點范圍，推動創(chuàng)投基金差異化管理。大力推動契約型基金發(fā)展，完善份額登記、托管、估值等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。圍繞私募股權(quán)和創(chuàng)投基金“募得著、投得準、管得好、退得出”，引導回歸行業(yè)本源，堅持投小、投早、投科技，主動融入國家發(fā)展大局。