財聯(lián)社（北京，記者 陳俊嶺）一家知名量化私募，一家傳統(tǒng)主觀私募；一家地處五道口，一家地處金融街(000402,股吧)；兩家業(yè)務(wù)本無往來，但一場綿延40多天的“萬億成交”，卻將他們的命運(yùn)捆綁在一起。

　　最近一兩周，財聯(lián)社先后對話了上述兩家私募的創(chuàng)始人和高級合伙人，近距離感受他們的總部辦公樓，感受到兩種明顯不同的公司文化，一家T恤牛仔，像極了互聯(lián)網(wǎng)大廠；一家西裝革履，熟悉的金融味道。

　　他們本無交集，卻同在一個A股市場，客戶均為機(jī)構(gòu)和高凈值人群，他們亦是券商、銀行渠道暗中角力的“競爭者”，又是某些上市公司K線波動的締造者——有時交易方向協(xié)同，有時是買賣的“對手方”。

　　只不過，面對同一家上市公司，兩家私募投入的精力與感情，完全不可同日而語——量化私募推崇“因子”與“算法”，來無蹤去無影；主觀私募基于“價值信仰”，只要邏輯未變，則會長相廝守。

　　面對另一種類型的“賺錢之道”，盡管兩家私募的高管均不便置評，但他們卻透露出對自家投資流派的“自信”——數(shù)百人的量化私募沒有一個行業(yè)研究員；幾十人的主觀私募也未想增加一個量化交易員。

　　“不存在誰割誰的韭菜的問題，他們賺交易的錢，我們賺公司成長的錢?！泵鎸α炕侥嫉倪瓦捅迫耍鲜鲋饔^私募高級合伙人如是回應(yīng)財聯(lián)社記者，正所謂“道不同，不相為謀”。

　　知名量化私募創(chuàng)始人：我們有意控制了規(guī)模

　　走進(jìn)位于五道口附近的一家知名量化私募總部所在地，你很難將它與傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)歸為一類，無論是員工“996式”的辦公時間，還是他們“T恤+牛仔（大褲衩）的衣著，都分明更像附近的互聯(lián)網(wǎng)大廠。

　　之所以將公司總部設(shè)在與北大、清華近在咫尺的五道口，是因為他們每年的要從這些頂尖高校招聘“最聰明的大腦”，這些原本畢業(yè)就投奔互聯(lián)網(wǎng)大廠的理工精英，常常被這家量化私募近水樓臺先得月。

　　這是一群對“數(shù)字”、“算法”、“因子”極度崇拜的高智商人士，僅僅幾年時間就從幾十人擴(kuò)張到數(shù)百號人，但你很難想象的是，這里竟然找不到傳統(tǒng)公私募機(jī)構(gòu)中常見的行業(yè)研究員的立錐之地。

　　在公司一處休閑健身區(qū)，一架其貌不揚(yáng)的乒乓球桌格外顯眼。據(jù)說，常去比賽的員工會叮囑保潔，千萬不要挪動它，因為即便是微不足道的一點(diǎn)光照、坡度差別，都可能影響他們擊球的準(zhǔn)度和勝算。

　　你也很難想象，這家量化私募基金的人事、行政等后臺人員構(gòu)成，就接近公司員工總數(shù)的20%。因為，盡管國內(nèi)量化交易近年發(fā)展迅猛，但每一種模型的構(gòu)建與迭代，都需要源源不斷地的工程師的投入。

　　當(dāng)然，這些名校畢業(yè)的工程師薪酬也很具市場競爭力，但這家量化私募基金“給得起”！而支撐其人力高成本的背后，則是近年搶眼的凈值增長和超常規(guī)的規(guī)模增長。

　　即便在量化私募站上輿論“風(fēng)口浪尖”的9月上半月，這家量化私募的新備案產(chǎn)品數(shù)量也超過了20多只。“我們也在有意控制自己的規(guī)模，否則現(xiàn)在的規(guī)模，早在去年上半年就實現(xiàn)了?！眲?chuàng)始人告訴財聯(lián)社。

　　業(yè)余時間有什么愛好，會不會看一些價值投資的書籍？他笑著搖了搖頭說，他平時比較喜歡關(guān)注體育賽事，并根據(jù)賽前的各項數(shù)據(jù)和指標(biāo)，來預(yù)測雙方的勝率和爆冷的概率。

　　主觀私募高級合伙人：不存在誰割誰的韭菜！

　　盡管同屬“百億私募”行列，但另一家位于金融街的主動管理私募基金的“熱度”，顯然不及位于五道口的量化私募基金，市場對前者的認(rèn)知，大多停留在這是一家由“公奔私”的私募基金。

　　這家主觀私募的總部，盡管辦公面積僅數(shù)百平米，員工總數(shù)也不過二三十人，但卻位居金融街腹地，距“一行兩會”近在咫尺，也離“公奔私”前的老東家僅數(shù)百米之遙。

　　沒有充滿“算法味道”的乒乓球臺，這家略顯“局促”私募辦公地，有一處十分顯眼的書架，一瓶貴州茅臺(600519,股吧)、一瓶恒順醋業(yè)(600305,股吧)，擺在顯眼位置，幾十本經(jīng)典的價值投資書籍陳列兩則，供員工自取閱讀。

　　別看這家公司的員工滿打滿算還不到30個人，但投研人員就多達(dá)20人，除了基金經(jīng)理，還有覆蓋多個重點(diǎn)行業(yè)的研究員，即便是后臺人員，也大多身兼數(shù)職，可謂“好鋼都用在了刀刃上”。

　　“不看金融地產(chǎn)、不看煤炭有色、也基本不投港股，我們只看擁有長邏輯的幾個重點(diǎn)賽道，如科技、消費(fèi)、新能源車?！睅滋烨?，這家主觀私募高級合伙人對財聯(lián)社稱。

　　對于這兩年十分火爆的量化私募，這位高級合伙人認(rèn)為，量化交易主要是利用不成熟市場的波動，賺的是“交易的錢”，而他們專注于“價值投資”，賺的是“公司成長的錢”，兩者井水不犯河水。

　　如果在一個增量市場的牛市，量化私募與主觀私募“各自安好”，而一旦市場進(jìn)入存量博弈階段，無論是募資市場的短兵相接，還是對同一家公司股價波動的高拋低吸，雙方都會成為無法躲閃的“對手方”。

　　將來會不會引入量化交易？上述主觀私募高級合伙人稱“不會”，他們依然會沿襲價值投資的一套方法，專注于公司研究和價值發(fā)現(xiàn)，當(dāng)然，并不排除在做宏觀和公司研究中，引入一些量化的方法。