11月25日，頭部量化私募幻方量化發(fā)布公告稱，為維護投資者利益，方便投資者調整基金配置，即日起免除所有已發(fā)行人民幣基金的贖回費用。

　　對此，幻方量化回應記者稱，由于市場環(huán)境發(fā)生變化，未來一段時間量化策略可能面對比較復雜的市場環(huán)境，幻方打算階段性縮減管理規(guī)模，同時也降低投資者調整基金配置的成本。

　　“這有利于管理人和投資者快速應對市場的變化。近期市場出現(xiàn)一些變化，量化策略也經(jīng)歷了一些波動，幻方在努力做到最好的同時，也希望給投資人選擇的權利?！被梅较嚓P負責人表示。

　　由“封盤”到“免贖回費”

　　此前11月15日晚間，幻方量化曾發(fā)布公告稱，公司自即日起暫停旗下全部產(chǎn)品的申購（含追加），前期已預約客戶需要于12月2日（含當日）前完成申購，已有產(chǎn)品的固定開放日贖回業(yè)務不受影響。

　　幻方量化相關人士當時稱，這是“正常操作”，“公司管理規(guī)模比較大，希望能把擴展速度停下來改善下業(yè)績。”對于何時恢復申購，相關人士表示目前“沒有預期”。

　　此次封盤并非幻方量化首次暫停募集，2019年其也曾同樣“閉門謝客”，并于2020年5月重新開放了產(chǎn)品的申購。

　　幻方量化是依靠人工智能技術進行量化投資的對沖基金公司與科技公司，據(jù)其介紹，其目前團隊為150人，團隊匯聚IT極客與各領域專家，使用神經(jīng)網(wǎng)絡處理海量數(shù)據(jù)(603138,股吧)、建立自然語言理解、分析金融經(jīng)濟行為，構建大模型預測金融市場。

　　據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計，幻方量化年內備案的產(chǎn)品數(shù)量達200只，今年新發(fā)的私募證券基金產(chǎn)品數(shù)量并不如靈均、九坤、高毅、明汯等頭部大規(guī)模私募。從時間線上，幻方量化布局新產(chǎn)品的時間集中在一季度，一季度前三個月幻方分別備案62、58、48只，主要布局的產(chǎn)品類型依舊是中證500指數(shù)增強。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，幻方量化有業(yè)績披露的量化多頭產(chǎn)品中，截至11月25日，今年以來的平均收益為14.69%。

　　七成量化多頭業(yè)績虧損

　　量化多頭雖然在今年大幅跑贏主觀多頭，但在過去的10月份，量化的投資業(yè)績并不突出。

　　私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，在納入統(tǒng)計的2302只量化多頭基金中，其10月份平均收益告負，為-1.78%。在2302只量化多頭基金中，10月份僅有635只基金獲得正收益。也就是說，該策略10月份的正收益占比僅為27.59%，賺錢私募占比不足三成。而主觀多頭私募基金不僅在10月份獲得0.46%的正收益，賺錢私募占比更是超過五成。

　　對于量化基金此輪回撤，知名量化私募——因諾資產(chǎn)創(chuàng)始人徐書楠分析，這波回撤是由多方面原因疊加造成的。主策略中證500模型、其他策略如滬深300模型都出現(xiàn)了較大的同步回撤，而這些模型本身相關性并不高；另外，負基差也出現(xiàn)了急劇的收斂。

　　徐書楠認為，本次回撤，體現(xiàn)出的特點是指數(shù)增強產(chǎn)品在回撤，并且是指數(shù)beta與超額alpha雙殺。中性產(chǎn)品也在回撤，有伴隨著負基差的急劇收斂。由于指增和中性是國內量化策略中資金容量最大的策略類型，因此幾乎所有主流量化機構都出現(xiàn)了較大的回撤。

　　千象資產(chǎn)也表示，由于量化指數(shù)增強策略進行全市場選股，且持倉分散，強指數(shù)弱個股走勢，使得這段時間量化策略獲取超額收益的難度相當高。

　　不過，若從年初至今的數(shù)據(jù)看，量化私募賺錢效應依然顯著。截至11月18日，26家百億級別的量化私募年內依舊全部正收益。

　　從公司平均收益來看，鳴石投資、佳期投資、聚寬投資、金戈量銳、凡二投資、世紀前沿私募基金等6家私募年內收益更是超過了30%。