● 本報(bào)記者吳瞬

　　近期，A股市場(chǎng)持續(xù)波動(dòng)，前期熱門賽道股、概念股波動(dòng)幅度較大。接受記者采訪的部分私募機(jī)構(gòu)表示，當(dāng)前A股市場(chǎng)仍然存在不少被低估的資產(chǎn)。他們坦言，在市場(chǎng)已處于低位的背景下，若出現(xiàn)進(jìn)一步調(diào)整，會(huì)加大倉(cāng)位配置而不是減倉(cāng)。也有私募基金經(jīng)理表示，可考慮目前市場(chǎng)的特點(diǎn)進(jìn)行調(diào)倉(cāng)，進(jìn)行倉(cāng)位對(duì)沖。

　　 A股性價(jià)比凸顯

　　2022年以來，上證指數(shù)調(diào)整幅度為4.7%，科創(chuàng)50指數(shù)調(diào)整幅度近14%，創(chuàng)業(yè)板指調(diào)整逾14%。部分前期熱門行業(yè)以及概念板塊同樣表現(xiàn)不佳，如激光雷達(dá)概念跌18.81%，元宇宙概念跌16.51%，第三代半導(dǎo)體概念跌15.84%，寧組合概念跌14.51%。

　　在整體市場(chǎng)調(diào)整的背景下，大部分私募機(jī)構(gòu)的業(yè)績(jī)不盡如人意。不少私募人士均反饋2022年以來，旗下產(chǎn)品凈值回撤幅度達(dá)10%或更多。

　　百創(chuàng)資本董事長(zhǎng)兼基金經(jīng)理陳子儀表示，旗下產(chǎn)品遭遇一定回撤?！皬奈覀兊慕嵌葋砜矗鍓K和行業(yè)表現(xiàn)分化，雖然科創(chuàng)等持倉(cāng)標(biāo)的調(diào)整比較厲害，但如果重倉(cāng)地產(chǎn)、基建這些板塊，就會(huì)有正收益。市場(chǎng)有蹺蹺板效應(yīng)，有些行業(yè)表現(xiàn)較好，也有行業(yè)表現(xiàn)不理想。我們?cè)谑孪群茈y預(yù)測(cè)，只能應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化作出一些調(diào)整?！?/p>

　　翼虎投資人士告訴記者，本輪市場(chǎng)調(diào)整的主要原因是美聯(lián)儲(chǔ)政策預(yù)期等因素，但市場(chǎng)在調(diào)整過程中已經(jīng)就這一預(yù)期進(jìn)行了充分反應(yīng)，A股市場(chǎng)目前性價(jià)比凸顯。同時(shí)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)持續(xù)，一季度新項(xiàng)目密集開工，社融數(shù)據(jù)向好，宏觀層面因素將支持市場(chǎng)企穩(wěn)向上。

　　此外，仁橋資產(chǎn)表示，A股不存在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，最安全的因素在于，當(dāng)前A股仍有很多被低估的標(biāo)的。

　　波動(dòng)中保持定力

　　諸多私募強(qiáng)調(diào)，在波動(dòng)中應(yīng)保持定力。

　　翼虎投資表示，投資操作遵循淡化擇時(shí)，個(gè)股精選，追求有效倉(cāng)位的理念，倉(cāng)位調(diào)整更看重自下而上的個(gè)股基本面變化，淡化倉(cāng)位擇時(shí)。在近期市場(chǎng)震蕩調(diào)整中保持相對(duì)穩(wěn)定倉(cāng)位，于波動(dòng)中保持定力，風(fēng)險(xiǎn)可控，希望以有效倉(cāng)位迎接市場(chǎng)企穩(wěn)攀升。

　　陳子儀表示，近期表現(xiàn)較好的是地產(chǎn)、基建等估值低、分紅高的傳統(tǒng)板塊?！拔覀冋J(rèn)為市場(chǎng)已處于低位，若出現(xiàn)進(jìn)一步調(diào)整的情況，我們肯定會(huì)繼續(xù)重倉(cāng)，不會(huì)減倉(cāng)。在估值比較便宜的情況下，還會(huì)加大倉(cāng)位。”

　　“我們不加杠桿，反彈的時(shí)候我們一定在場(chǎng)。在回撤控制上，我們也在想辦法做各種嘗試，比如引進(jìn)量化選股，極端行情下是否要做股指期貨的對(duì)沖，我們還在探索中，我們?cè)敢庾鲞@些嘗試?！标愖觾x說。

　　后市應(yīng)如何操作？翼虎投資表示，從開年市場(chǎng)表現(xiàn)來看，長(zhǎng)邏輯明星賽道高位震蕩，低估值板塊迎來修復(fù)行情，市場(chǎng)逐漸走向風(fēng)格平衡。將依然圍繞估值修復(fù)和分化平衡的主題策略進(jìn)行配置?；诋a(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，聚焦醫(yī)藥、消費(fèi)、科技、先進(jìn)制造四大行業(yè)，以逆向思維尋找具有長(zhǎng)期價(jià)值的“皇冠上的明珠”。

　　陳子儀也坦言：“最近市場(chǎng)偏好低估值、分紅率高的品種，會(huì)找一些成長(zhǎng)性不那么高，但估值比較便宜的品種作為倉(cāng)位對(duì)沖，倉(cāng)位多元化。此外，我們還增持了一些互聯(lián)網(wǎng)標(biāo)的。”