（深圳，記者 周曉雅）2022年資本市場開局艱難，不少私募產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)波動加大。安撫客戶、應(yīng)對贖回、降倉調(diào)倉、降低管理費等，成為了私募行業(yè)近期的真實寫照。

　　就在今日，百億私募深圳東方港灣投資董事長但斌發(fā)文稱，旗下所有產(chǎn)品累計凈值在1以下不收取管理費，直到凈值回到1以上。但斌坦言，此舉將令公司收入減少近1億元，公司經(jīng)營也將面臨壓力，但希望與客戶共渡難關(guān)。他也希望，以后產(chǎn)品發(fā)行中可列明1以下不收管理費。

　　記者了解到，在今年1月，東方港灣已通過增加部分類固收產(chǎn)品的配置控制回撤，同時，也美股市場提前進行了相應(yīng)的減倉操作。

　　事實上，在行情波動的情況下，不少私募面臨業(yè)績壓力。比如，就近期旗下某產(chǎn)品觸及預(yù)警線，百億私募上海赫富投資向投資者致歉，將該產(chǎn)品的管理費調(diào)整至0%，并決定該產(chǎn)品未來在沒有回到凈值1之前不再收取管理費用。另一百億量化私募九坤投資，也因旗下的美元基金凈值下跌緊急發(fā)聲，以自有資金約1.9億元人民幣申購該產(chǎn)品。

　　私募排排網(wǎng)不完全統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年已有11家私募管理人宣布自購，累計/擬自購金額達(dá)到12.65億元，其中百億私募有9家，自購金額達(dá)到11.8億元。

　　但斌：投資沒做好讓我非常揪心

　　在今日A股早盤時段，但斌即在公開社交平臺宣布減收管理費，“上周和股東開會，決定東方港灣的所有產(chǎn)品累計凈值在1以下的管理費都不收了，回到1以上再收。”

　　之所以作出這一決定，與公司旗下產(chǎn)品近期業(yè)績表現(xiàn)有關(guān)。但斌坦言，東方港灣成立18年，在過往的歲月里經(jīng)歷了08年經(jīng)濟危機、白酒危機、2015年股市大幅下跌等等，總體還是取得了一些成績，“但從2021年春節(jié)后至今東方港灣的A股與港股投資沒有做好，這讓我非常揪心?！?/p>

　　隨著管理費的減收，他解釋，公司收入會少近1億元，并會給公司經(jīng)營帶來一些壓力，但困難時刻希望與客戶一起共渡難關(guān)，“我也認(rèn)為，如果給客戶賺不到錢，就不應(yīng)該收這個費用，也希望以后發(fā)產(chǎn)品，合同中可列明1以下不收管理費。”

　　目前，東方港灣正與各渠道溝通協(xié)調(diào)相關(guān)事項?！捌D難時刻，希望我們共同努力，做好投資，不辜負(fù)投資人對東方港灣的信任與支持。”他說。

　　另外，但斌還在該文的評論中表示，東方港灣的自有資金，已跟投到公司旗下各個基金中。

　　這一消息也引發(fā)市場的熱議。既有網(wǎng)友點贊這一行為，也有網(wǎng)友提出建議，希望產(chǎn)品破發(fā)后發(fā)行人承擔(dān)一定比例的虧損，扭轉(zhuǎn)行業(yè)盲目追求規(guī)模擴張的亂象。也有網(wǎng)友提及，東方港灣應(yīng)記住教訓(xùn)，做好產(chǎn)品風(fēng)控。

　　去年以來產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)平平

　　記者了解到，作為國內(nèi)的老牌私募之一，深圳東方港灣投資于2004年成立。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，東方港灣核心策略為股票策略，目前旗下229只基金管理規(guī)模在100億以上。

　　而但斌本人則有28年的投資經(jīng)驗，過往市場對他的評價多與價值投資、長期投資相關(guān)。對A股股王貴州茅臺(600519)的長期持有，也是他的代表作之一。對于白酒股，他表示，龍頭白酒供不應(yīng)求是中國崛起的一個象征，而且一個國家的崛起一定是普遍意義上的崛起。中國市場的消費、醫(yī)藥、教育、高端制造、互聯(lián)網(wǎng)等是他重點看好的領(lǐng)域。

　　隨著2020年茅臺(600519)等白酒股開啟牛市行情，東方港灣在同年六月份管理規(guī)模突破百億關(guān)口。新備案產(chǎn)品也不在少數(shù)，私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，東方港灣在2021年新成立的產(chǎn)品達(dá)70只.

　　不過，白酒股在去年年初開始整體回調(diào)，茅臺從逾2600點的高位迅速回落，與此同時，新能源等成長賽道走俏。因此，東方港灣整體在2021年全年表現(xiàn)平平，產(chǎn)品回撤加大。

　　私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至目前，東方港灣2021年以來投資整體收益為-14.43%，并未跑贏滬深300，同期，公司旗下產(chǎn)品最大回撤達(dá)到20.32%。

　　從最新凈值情況來看，東方港灣目前運行的220多只產(chǎn)品中，有超過50只產(chǎn)品的凈值在0.7元、0.8元附近，凈值偏低的產(chǎn)品大多成立時間偏短。其中，中融-東方港灣11號證券投資于去年3月22日成立，截至今年2月21日，該產(chǎn)品的最新凈值為0.7031，成立以來虧損29.69%。

　　有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，相較于短期收益，長期投資才是東方港灣的能力圈，短期的大幅波動并不罕見。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2022年1月底，東方港灣入圍五年期百億私募榜單，近五年收益為164.92%。

　　不過，長期業(yè)績表現(xiàn)的背后，是規(guī)模的短期快速攀升。有業(yè)內(nèi)人士指出，東方港灣整體規(guī)模是在2020年至2021年躍升，同期新產(chǎn)品的設(shè)立也不在少數(shù)。

　　“這段期間攀升的規(guī)模，可能不少是看到之前較好的業(yè)績表現(xiàn)才買入的高凈值客戶?！鄙鲜鋈耸空J(rèn)為，這類私募的客戶或帶有粉絲性質(zhì)，很多粉絲在投資的時候并不理性。

　　今年以來操作偏保守

　　今年以來，市場未見“開門紅”行情，東方港灣整體凈值表現(xiàn)仍不佳。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，今年以來公司整體收益為-8.66%，同期滬深300-6.42%，該公司的超額收益-2.39%。

　　2月初，市場消息稱，但斌旗下合計超50只產(chǎn)品凈值跌破0.8元的警戒線，6只產(chǎn)品凈值跌破0.7元的傳統(tǒng)止損線。0.8元的凈值是大多數(shù)私募基金產(chǎn)品的預(yù)警線，0.7元則是大多數(shù)私募基金產(chǎn)品的清盤線。

　　不過，但斌本人回應(yīng)稱：“目前我們產(chǎn)品都有做好相應(yīng)風(fēng)控，凈值相對維穩(wěn)，我和交易部始終保持謹(jǐn)慎應(yīng)對，目前震蕩行情下市場恐慌情緒較多……東方港灣經(jīng)歷過2008年金融危機、白酒危機、2015年股災(zāi)等等股市不好的時期，每次之后公司發(fā)展的都更好！”

　　記者從一份公司內(nèi)部文件中了解到，東方港灣目前整體產(chǎn)品操作偏向保守。在此前1月，該公司表示，已在產(chǎn)品投資范圍允許的情況下增加了部分類固收產(chǎn)品的配置。美股市場也提前進行了相應(yīng)的減倉操作，主要擔(dān)心前期市場會因加息而出現(xiàn)劇烈的調(diào)整。

　　近期多家私募宣布自購、降費

　　在市場接連調(diào)整的情況下，不少私募面臨著較大的業(yè)績壓力。為此，他們也通過自購、降費等操作，安撫客戶情緒并希望提振客戶信心，與其共度難關(guān)。

　　比如，近期，百億私募上海赫富投資旗下“赫富靈活對沖九號A期私募證券投資基金”觸及預(yù)警線，該公司向投資者致歉。隨后在2月14日，該公司表示，對于產(chǎn)品近期波動，赫富投資已于2月8日起將該產(chǎn)品的管理費調(diào)整至0%，并決定該產(chǎn)品未來在沒有回到凈值1之前不再收取管理費用。同時，赫富投資已在2月10日以自有資金跟投的方式已跟投該產(chǎn)品母基金500萬元。

　　近期，百億量化私募九坤投資海外關(guān)聯(lián)公司所管理的美元基金Ubiquant Asia Pacific Quantitative Hedge Fund(以下簡稱“美元基金”)1月總體回撤超7%，疊加5倍左右的杠桿，因此1月凈值跌幅為39.13%?；趯Σ呗越M合的長期信心，九坤投資也表示，已于2月4日以自有資金3000萬美元(約1.9億元人民幣)申購該美元基金。

　　本月初，市場還傳出善淵投資旗下的產(chǎn)品凈值一度低于止損線0.8元。對此，善淵投資也在隨后發(fā)聲，為了保護投資者利益，該公司根據(jù)法律法規(guī)要求以及基金產(chǎn)品合同的開放申購規(guī)定，陸續(xù)在后續(xù)產(chǎn)品的開放日繼續(xù)加大跟投產(chǎn)品力度，也在合同允許的前提下，采取了不收取管理人部分的管理費等措施，愿與投資者共擔(dān)風(fēng)險。

　　私募排排網(wǎng)不完全統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年已有包括九坤投資、永安國富、漢和資本、靈均投資、九坤投資、林園投資、赫富投資、幻方量化、景林資產(chǎn)、磐耀資產(chǎn)、弘尚資產(chǎn)在內(nèi)的11家私募管理人宣布自購，累計/擬自購金額達(dá)到12.65億元，其中百億私募有9家，自購金額達(dá)到11.8億元。