今年1月1日，經(jīng)過3年半過渡期的資管新規(guī)正式實施，資管行業(yè)站在了新的制度起點，全面凈值化產(chǎn)品將成為資管行業(yè)的主旋律。隨著過渡期的結(jié)束，證券期貨經(jīng)營機構(gòu)的資管業(yè)務規(guī)模的到了一些修復，且主動管理產(chǎn)品規(guī)模大幅提升。期貨公司資管業(yè)務規(guī)模與去年同期相比更是大幅提升，但行業(yè)內(nèi)的分化也在加劇。

　　近日，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會發(fā)布的2022年3月證券期貨經(jīng)營機構(gòu)私募資管產(chǎn)品備案月報顯示，截至3月底，證券期貨經(jīng)營機構(gòu)私募資管業(yè)務規(guī)模合計15.38萬億元（不含社?；?、企業(yè)年金），較2月底減少9233.46億元，降低5.66%。與去年底15.98萬億元的規(guī)模相比，今年以來證券期貨經(jīng)營機構(gòu)私募資管業(yè)務規(guī)模減少了6000億元。

　　其中，期貨公司及其資管子公司私募資管業(yè)務規(guī)模為3490.41億元，在證券期貨經(jīng)營機構(gòu)私募資管業(yè)務規(guī)模合計中占比為2%，與2月底相比減少了101.49億元，與2021年年底3549.09億元的規(guī)模相比減少了58.68億元。

　　而從中國期貨業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計來看，截至2022年3月底，共有129家公司可以開展資產(chǎn)管理業(yè)務，10家以子公司形式開展業(yè)務。期貨經(jīng)營機構(gòu)正常運作的資產(chǎn)管理計劃共 1795 只，較上月環(huán)比增長 1.3%，較去年同期增長 28.67%；凈資產(chǎn)規(guī)模 3491.88 億元，較上月環(huán)比下降 2.83%（減少101.6億元），較去年同期增長 49.97%。與去年年底的數(shù)據(jù)相比，一季度期貨經(jīng)營機構(gòu)資產(chǎn)管理計劃增加69只，但凈資產(chǎn)規(guī)模減少50.77 億元。

　　從證券期貨經(jīng)營機構(gòu)私募資管業(yè)務投資類型來看，今年一季度，固定收益類產(chǎn)品數(shù)量和規(guī)模均占據(jù)四類產(chǎn)品最大比例，混合類產(chǎn)品數(shù)量位居第二，權(quán)益類產(chǎn)品產(chǎn)品規(guī)模位居第二。商品及金融衍生品類產(chǎn)品數(shù)量和規(guī)模相對較小，產(chǎn)品1232只，占比3.9，規(guī)模1196.01億元，占比僅0.78%。

　　從期貨公司資管業(yè)務的產(chǎn)品投資類型來看，規(guī)模最高的同樣是固定收益類產(chǎn)品，規(guī)模為2026.24 億元，占比58.03%。其他依次是，混合類產(chǎn)品規(guī)模為952.95億元，占比27.29%；商品及金融衍生品類產(chǎn)品規(guī)模為342.92億元，占比9.82%；權(quán)益類產(chǎn)品規(guī)模為169.78億元，占比4.86%?？梢钥闯?，相較其他機構(gòu)的資管業(yè)務，期貨公司資管業(yè)務更傾向于商品及金融衍生品的自身專業(yè)領域。

　　在產(chǎn)品管理方式上，期貨公司資管業(yè)務以主動管理為主，共1369只資產(chǎn)管理計劃，規(guī)模為2406.88億元，規(guī)模占比達68.9%。期貨公司資管行業(yè)的主動管理能力已經(jīng)得以體現(xiàn)。

　　值得注意的是，期貨公司資管業(yè)務行業(yè)內(nèi)部的分化還在逐步拉大。根據(jù)中期協(xié)統(tǒng)計的截至3月底期貨公司資管產(chǎn)品規(guī)模排名情況，行業(yè)的管理規(guī)模中位數(shù)為3.96億元。但排名第一的期貨公司——中信期貨資管業(yè)務規(guī)模已經(jīng)超過1200億元，占到行業(yè)管理規(guī)模的34.41%，較2月底增加64.17億元。而排名前十的期貨公司資管業(yè)務規(guī)模合計，已經(jīng)占到全行業(yè)管理規(guī)模的75.72%，相比2021年年底的75.34%，增長了0.38個百分點。

　　期貨行業(yè)中，截至3月底，資管產(chǎn)品數(shù)量小于5只的期貨公司共46家，占比 41.07%；產(chǎn)品規(guī)模合計小于5億元的公司共65家，占比58.04%。這些期貨公司的占比仍是行業(yè)大頭。

　　最后，從期貨公司資管業(yè)務收入情況來看，今年3月，期貨經(jīng)營機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務總收入2.07億元，其中管理費收入10569.38萬元，占比51.06%；總支出10894.36萬元，其中人員薪資支出6308.89萬元，占比57.91%；扣除支出后的凈收入為9803.70萬元。

　　行業(yè)內(nèi)的分化也體現(xiàn)在收入上，期貨經(jīng)營機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務3月收入大于100萬元的共31家，占比24.03%；收入小于10萬元的57家，占比44.19%。