受市場情緒回暖等因素影響，上周A股探底回升。在此背景下，來自私募業(yè)的最新調(diào)查結(jié)果顯示，對5月A股市場的表現(xiàn)，私募基金經(jīng)理投資信心指數(shù)一舉創(chuàng)出16個月來的新高。多家私募機構(gòu)認為，持續(xù)震蕩回暖料成為近期市場運行的主基調(diào)，應(yīng)采取趨于積極的策略。

　　市場信心與股指同步抬升

　　上周外圍市場震蕩幅度加大，但A股市場表現(xiàn)堪稱“閑庭信步”。從上周主要股指的具體表現(xiàn)來看，上證指數(shù)、深證成指、滬深300指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指分別上漲2.76%、3.24%、2.04%和5.04%。中小市值股票的漲幅，明顯高于權(quán)重股。數(shù)據(jù)顯示，上周滬深兩市合計4759只處于交易狀態(tài)的A股，共有4249只股價上漲。

　　在市場估值方面，通聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至上周五收盤，上證指數(shù)、深證成指、滬深300指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指的市盈率分別為12.0倍、26.5倍、11.9倍和47.2倍。其中，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指市盈率分別處于近三年的較低分位水平。

　　某第三方機構(gòu)上周發(fā)布的私募月報調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，2022年5月國內(nèi)股票私募基金經(jīng)理A股信心指數(shù)為127.12點，較4月上升7.10點，一舉創(chuàng)出2021年1月以來的新高。對于5月A股表現(xiàn)，私募基金經(jīng)理持樂觀態(tài)度的比例顯著提升，有高達59.5%的基金經(jīng)理持樂觀態(tài)度，較前一月大幅上升15.8個百分點。從增減倉意愿指標(biāo)來看，未來有增倉意愿的私募基金經(jīng)理占比明顯提升，有占比達34.21%的基金經(jīng)理表示會在5月內(nèi)增倉，較前一月上升6.8個百分點。

　　市場有望進一步回暖

　　對A股市場的研判方面，多家私募機構(gòu)觀點顯示，“吃飯行情”“中期拐點”等，成為主要關(guān)鍵詞。他們普遍認為，A股市場有望進一步回暖。

　　名禹資產(chǎn)稱，進一步穩(wěn)增長措施落地可期。市場經(jīng)過一輪回調(diào)后，相當(dāng)數(shù)量的個股已跌至歷史底部估值區(qū)間。不過由于外圍市場仍然承壓，A股或?qū)⒎磸?fù)震蕩磨底。在策略應(yīng)對上，名禹資產(chǎn)表示，將積極把握三條投資主線。一是存在穩(wěn)增長預(yù)期的低估值銀行、地產(chǎn)、建筑、建材行業(yè)優(yōu)質(zhì)企業(yè)，二是商品價格處于高位景氣的油氣、煤炭、鋰礦相關(guān)企業(yè)，三是受益于復(fù)工復(fù)產(chǎn)的部分消費、新能源企業(yè)。

　　半夏投資創(chuàng)始人李蓓樂觀表示，前期市場的主動及被動減倉過程，目前已告一段落。相對于其他資產(chǎn)，A股市場目前的估值已經(jīng)位于歷史底部，已經(jīng)進入“易漲難跌”的運行格局?！吧踔林灰杂幸恍┱嬉蛩氐奶嵴?，市場就容易出現(xiàn)上漲”。最近一些利好變化包括“流動性顯著向好”“出口企業(yè)業(yè)績預(yù)期改善”“產(chǎn)業(yè)資本動作更加積極”等。李蓓稱，目前A股迎來“吃飯行情”。在具體配置方面，建議選擇制造業(yè)、出口等板塊，在指數(shù)上更加看好中證500、中證1000等中小市值指數(shù)表現(xiàn)。

　　聚鳴投資董事長、投資總監(jiān)劉曉龍認為，從長期維度來看，未來兩年取得正收益的可能性非常高。短中期內(nèi)將不再主動降低倉位，同時將逐步降低防御性倉位比例，尋找長期成長的投資機會。