6月27日，上海金融法院對外通報的審判工作最新情況顯示，2018年8月20日至2021年12月31日期間，該院共受理各類金融案件23456件，審結(jié)各類金融案件22033件。收案類型涉及金融各領域，排名前三位的案件案由為：證券虛假陳述責任糾紛12003件，占總收案量的51.17%；金融借款合同糾紛2493件，占總收案量的10.63%；融資租賃合同糾紛1709件，占總收案量的7.29%。排名前三位的金融案件收案數(shù)均連年增長。

　　上海金融法院表示，證券業(yè)案件呈現(xiàn)三方面的特點和趨勢。一是證券虛假陳述群體性糾紛案件逐年遞增，案件類型呈多樣化趨勢。隨著代表人訴訟、示范判決機制等集體訴訟制度常態(tài)化推進，投資者一方起訴人數(shù)、訴請總金額將呈不斷攀升趨勢。出于增強被告整體賠償能力的考慮，投資者追加證券公司、會計師事務所等中介機構(gòu)為被告已成為常態(tài)，同時受新司法解釋“打幫兇”理念的影響，該類案件涉訴主體范圍還將進一步擴大。涉訴領域亦逐漸從主板市場擴展至新三板市場、債券市場、證券資管類產(chǎn)品等，案件情況更加復雜。

　　二是資管類案件因多層嵌套、剛性兌付及未履行適當性義務等原因仍爭議頻發(fā)?！百Y管新規(guī)”過渡期正式結(jié)束，但通道業(yè)務在資管行業(yè)總規(guī)模中仍占有一定比例，造成各方主體之間權(quán)利義務不清、收益分配無法完全匹配以及通道業(yè)務合同直接被認定無效等法律風險。部分案件中，投資者為突破合同的相對性或合同爭議解決條款的約定，直接以底層資產(chǎn)用資人或管理人為被告提起侵權(quán)之訴，引發(fā)關(guān)于案件主管、管轄以及原告訴訟資格等諸多爭議。涉適當性義務糾紛主要成因包括銷售者未對投資者進行風險承受能力評估或代替投資者填寫評估問卷，投資者實際購買不適當?shù)耐顿Y產(chǎn)品，代銷產(chǎn)品的銷售人員無資質(zhì)等。部分資管機構(gòu)的合規(guī)風控水平仍需進一步提高。為規(guī)避“去剛兌”的監(jiān)管要求，實踐中資管業(yè)務的保底安排呈現(xiàn)出多樣化、隱蔽化的特點，此種交易結(jié)構(gòu)是否屬于變相剛性兌付引發(fā)較大爭議。

　　三是私募基金退出清算環(huán)節(jié)糾紛占比較大，易導致風險積聚。近年來私募類案件糾紛多發(fā)生于退出環(huán)節(jié)。我院受理的私募基金案件數(shù)據(jù)反映出，私募市場監(jiān)管對私募基金的清算退出缺少規(guī)制，也缺少配套的私募資產(chǎn)評估規(guī)范和退出市場平臺，退出清算環(huán)節(jié)行業(yè)運作不規(guī)范情況突出。在退出條件是否成就、管理人怠于清算或客觀上難以清算時責任如何分配、投資者直接向投資標的主張權(quán)利是否于法有據(jù)等問題上存在爭議。因此，加強糾紛源頭治理，規(guī)范私募市場發(fā)展，需細化合同條款內(nèi)容，進一步明確私募基金的清算退出環(huán)節(jié)各方權(quán)利義務及相應的救濟措施。