12月2日，普華永道發(fā)布《人民幣基金特刊》指出，自2012年以來，伴隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展與資本市場改革，私募股權(quán)基金行業(yè)歷經(jīng)非凡十年，實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，在規(guī)模及質(zhì)量方面均顯著提升。監(jiān)管政策的日益健全與完善，加速了行業(yè)的規(guī)范化發(fā)展；政策與市場的雙向驅(qū)動(dòng)，促使募資結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2022年10月，存量創(chuàng)業(yè)投資基金及私募股權(quán)投資基金(以下簡稱“人民幣基金”)的基金規(guī)模達(dá)到13.7萬億元人民幣，成為助力直接融資體系、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展不可或缺的中堅(jiān)力量。

　　值得關(guān)注的是，募資市場內(nèi)部發(fā)生新變化：出資結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，市場化機(jī)構(gòu)投資人特別是市場化母基金逐漸釋放活力；國資背景投資人投向政策導(dǎo)向型大規(guī)?；鸬耐瑫r(shí)也兼顧對(duì)早期投資機(jī)構(gòu)的扶持；銀行險(xiǎn)資等資金參與股權(quán)投資市場的政策逐漸“松綁”，鼓勵(lì)銀行理財(cái)子公司和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與股權(quán)投資；政策支持社?；饠U(kuò)大市場化股權(quán)基金投資規(guī)模，構(gòu)建股權(quán)基金二級(jí)資產(chǎn)配置體系。

　　伴隨著支持性政策產(chǎn)生的效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，監(jiān)管環(huán)境規(guī)范化發(fā)展，《人民幣基金特刊》分析，中長期來看，機(jī)構(gòu)投資人參與股權(quán)投資市場的潛力將會(huì)進(jìn)一步釋放，其專業(yè)化及成熟度也會(huì)逐步提升，資金來源多元化趨勢將繼續(xù)延續(xù)，募資結(jié)構(gòu)也會(huì)繼續(xù)向均衡化、機(jī)構(gòu)化方向良性發(fā)展。

　　隨著金融對(duì)外開放不斷推進(jìn)，各地方QFLP、QDLP試點(diǎn)政策相繼落地，開放機(jī)制不斷優(yōu)化。外資進(jìn)入國內(nèi)股權(quán)投資市場的渠道將進(jìn)一步拓寬，跨境金融業(yè)務(wù)范圍和規(guī)模擴(kuò)大將會(huì)豐富境內(nèi)人民幣基金募資來源，推動(dòng)募資結(jié)構(gòu)持續(xù)改善優(yōu)化；另一方面，境內(nèi)資金對(duì)外投資將擁有更多便利，人民幣基金積極“走出去”，在把控金融風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，拓展跨境業(yè)務(wù)范圍，增強(qiáng)參與國際競爭的能力。此外，伴隨著未來資本市場互聯(lián)互通和跨境投融資通道不斷拓寬，股權(quán)投資業(yè)務(wù)范圍將會(huì)進(jìn)一步打開。

　　《人民幣基金特刊》指出，面臨更加多變與挑戰(zhàn)的外部環(huán)境，人民幣基金需要不斷提升核心競爭力。一方面，在國有資本特別是政府引導(dǎo)基金為主導(dǎo)的募資環(huán)境下，要提升投資團(tuán)隊(duì)對(duì)不同行業(yè)產(chǎn)業(yè)理解的深度，確保產(chǎn)業(yè)引領(lǐng)和財(cái)務(wù)收益的平衡發(fā)展；另一方面，要加強(qiáng)投后管理的體系化建設(shè)和能力建設(shè)，花時(shí)間和精力在存量資產(chǎn)整合上，提升投后增值賦能能力。另外，數(shù)字化轉(zhuǎn)型將會(huì)是未來高效率運(yùn)營和管理基金的發(fā)展趨勢，利用數(shù)字化管理平臺(tái)、數(shù)字化工具，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)數(shù)字化和決策智能化的轉(zhuǎn)變。