2022年12月15日中集車輛（301039）發(fā)布公告稱公司于2022年12月9日組織現(xiàn)場參觀活動，海南飛恒私募、深圳市東方嘉益貿(mào)易、浙邦盛豐投資、Cyber Atlas Capital、和君集團(tuán)、深圳海富凌資管、銀河證券、深圳市榕樹投資、國元證券、華泰證券、深圳市宏利創(chuàng)新投資、深圳恒榮產(chǎn)業(yè)資管、海草投資參與。

　　具體內(nèi)容如下：

　　問：中集車輛在海內(nèi)外已經(jīng)是行業(yè)龍頭，目前表現(xiàn)如何？增長空間還大嗎，有哪些新的產(chǎn)品和技術(shù)正在布局？

　　答：海外市場方面，2022年1-9月，中集車輛海外市場表現(xiàn)強(qiáng)勁，海外市場銷售車輛收入同比顯著提升81.41%。海外市場車輛銷售的毛利率同比提升3.58個百分點，獲得了經(jīng)營質(zhì)量的提升。

　　國內(nèi)市場方面，根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2019-2021年期間，中集車輛半掛車在國內(nèi)的市占率分別達(dá)7.1%，10.2%，12.1%。連續(xù)3年位列全國第一，市占率持續(xù)提升。

　　國內(nèi)方面，隨著國內(nèi)基建投資復(fù)蘇、穩(wěn)增長政策落地、階段性減免收費公路貨車通行費政策的推行，中國專用車市場呈暖態(tài)勢。本公司將在細(xì)分產(chǎn)品市場尋求機(jī)會與突破，繼續(xù)擴(kuò)大與主機(jī)廠在新能源專用車方面的聯(lián)合開發(fā)和市場推廣，把握新能源發(fā)展契機(jī)，提升市場份額，鞏固和擴(kuò)大公司的競爭優(yōu)勢。海外方面，北美市場有望繼續(xù)延續(xù)需求強(qiáng)勁態(tài)勢，本公司將積極抓住業(yè)務(wù)增長契機(jī)，鞏固北美市場的經(jīng)營表現(xiàn)；歐洲市場正經(jīng)歷能源危機(jī)挑戰(zhàn)，能源價格高企推高生產(chǎn)成本，或?qū)W洲工業(yè)體系的穩(wěn)定性造成沖擊，本公司將憑借跨洋經(jīng)營優(yōu)勢，積極應(yīng)對能源與供應(yīng)鏈危機(jī)，實現(xiàn)高質(zhì)量穩(wěn)定的生產(chǎn)和交付。

　　問：2.展望未來，中集車輛的盈利水平有哪些可以高的方面？

　　答：2022年1-9月份，中集車輛扣非歸母凈利潤同比實現(xiàn)19.66%的提升，毛利率同比提升1.55個百分點，充分彰顯了本公司的經(jīng)營韌性，整體表現(xiàn)優(yōu)于同業(yè)可比上市公司。中集車輛未來的盈利增長與價值可以概括如下

　　第一、國內(nèi)市場的營收下滑收窄，國內(nèi)市場迎來拐點，單價與毛利率得到恢復(fù)，毛利率修復(fù)預(yù)期兌現(xiàn)。中國市場半掛車的市場占有率進(jìn)一步擴(kuò)大，燈塔先鋒業(yè)務(wù)有望捕捉在全國統(tǒng)一大市場下產(chǎn)品更迭的契機(jī)。

　　第二、海外市場需求強(qiáng)勁，北美業(yè)務(wù)需求強(qiáng)勁的趨勢延續(xù)，毛利率進(jìn)一步提升。歐洲業(yè)務(wù)克服外部不確定性，實現(xiàn)有質(zhì)量的發(fā)展。

　　第三、創(chuàng)新業(yè)務(wù)與新能源產(chǎn)品銷量實現(xiàn)快速增長。2022年1-9月，本公司強(qiáng)冠業(yè)務(wù)集團(tuán)積極研發(fā)新能源純電動混凝土攪拌車，新能源混凝土攪拌車銷量同比大幅增長100%；城市渣土車業(yè)務(wù)積極與主機(jī)廠開展聯(lián)合發(fā)展戰(zhàn)略，推出新能源創(chuàng)新產(chǎn)品，為客戶探索創(chuàng)新解決方案；本公司位于西安及寶雞工廠交付新能源城市渣土車同比顯著增長312%；太字節(jié)業(yè)務(wù)集團(tuán)聚焦戰(zhàn)略客戶，發(fā)力新能源領(lǐng)域，推出太字節(jié)KG氫能源冷藏車廂體等產(chǎn)品，太字節(jié)業(yè)務(wù)集團(tuán)新能源產(chǎn)品銷量增長100%。

　　第四、本公司抵御逆風(fēng)能力增強(qiáng)，通過供應(yīng)鏈管理、成本優(yōu)化以及EPS數(shù)字化平臺的建設(shè)，擴(kuò)大了本公司的跨洋經(jīng)營優(yōu)勢。

　　問：請可以具體介紹下公司“燈塔制造網(wǎng)絡(luò)”嗎？“燈塔”工廠數(shù)字化建設(shè)目前對公司的帶來了哪些變化？

　　答：中集車輛是領(lǐng)先的全球半掛車和專用車高端制造企業(yè)。受益于高端制造體系和高質(zhì)量發(fā)展的戰(zhàn)略推動，過去六年，本公司已經(jīng)建設(shè)了22家“燈塔”工廠，支撐了本公司在國內(nèi)外業(yè)務(wù)的穩(wěn)健發(fā)展。

　　“燈塔”工廠的特點如下①使用高精度下料和成型設(shè)備。②使用自動化焊接或機(jī)器人焊接。③采用自動化程度高，VOCs排放低的KTL電泳或e-coating，以及機(jī)器人操控的粉末噴涂面漆系統(tǒng)。④采用節(jié)拍化的裝配線。⑤采用數(shù)字化倉庫。

　　為了更好發(fā)揮“燈塔”工廠的效能，更加靈活地支持跨洋運營和跨地區(qū)運營，本公司積極籌備“燈塔”工廠的升級版“燈塔制造網(wǎng)絡(luò)”。產(chǎn)線建設(shè)方面2020-2022年，本公司完成建設(shè)高端生產(chǎn)中心，即LTP生產(chǎn)中心，包括了太字節(jié)江門產(chǎn)工廠、強(qiáng)冠蕪湖不銹鋼罐線及泰國DS工廠。同期，本公司亦搭建了高端制造網(wǎng)絡(luò)，即LoM制造工廠，包括位于北美的CIE三條骨架車先鋒制造線、CRTI北極熊制造工廠以及冰川制造工廠，及位于歐洲的SDC英國Southampton先鋒制造工廠和Mansfield制造工廠，LG的荷蘭Pijnacker先鋒制造工廠。在中國和亞洲，本公司完成了強(qiáng)冠業(yè)務(wù)集團(tuán)的揚州水泥攪拌車制造工廠的升級，及太字節(jié)業(yè)務(wù)集團(tuán)的制造工廠建設(shè)。

　　“燈塔制造網(wǎng)絡(luò)”建成后，中集車輛的產(chǎn)能利用率有望提升，為產(chǎn)品市占率提升和搶抓市場復(fù)蘇機(jī)遇提供了有利支持。未來，中集車輛將進(jìn)一步發(fā)揮“燈塔制造網(wǎng)絡(luò)”優(yōu)勢，持續(xù)建設(shè)高端制造體系，推動高質(zhì)量發(fā)展。

　　問：目前公司對于新能源這塊的布局有哪些？

　　答：在新能源產(chǎn)品創(chuàng)新方面，公司積極研發(fā)新能源輕量化城市渣土車，產(chǎn)品采用超高強(qiáng)度耐磨鋼，保障輕量化工藝的實現(xiàn)，以匹配新能源底盤，在輕量化、耐用、耐腐蝕以及載重能力擁有領(lǐng)先優(yōu)勢；同時，本公司推出純電動礦卡，產(chǎn)品采用先進(jìn)“ERS”技術(shù)，實現(xiàn)“重載下坡”能量收，能耗節(jié)約率超過85%，搭配線控底盤，實現(xiàn)長續(xù)航能力；在混凝土攪拌車方面，本公司以市場需求為導(dǎo)向，開發(fā)了多款新能源純電動包括充電與換電型的混凝土攪拌車產(chǎn)品，以小容量的電池，提供攪拌罐的旋轉(zhuǎn)動力，節(jié)能減排，降低成本；在城市配送車以及冷藏廂式車方面，本公司積極聯(lián)合主機(jī)廠開發(fā)新能源冷藏車，制定了新能源冷機(jī)的適配研發(fā)、智能互聯(lián)模塊研發(fā)和廂體產(chǎn)品模塊研發(fā)的數(shù)字化升級，實現(xiàn)廂體上裝底盤減重1噸以上。

　　此外，本公司開拓新能源專用車的創(chuàng)新商業(yè)模式，探索形成以短途大宗物資及長途快遞快運的雙解決方案，發(fā)展標(biāo)載電動重卡、全車輕量化方案、長壽命標(biāo)載掛車、掛車輕量化方案、區(qū)域自動駕駛以及專線編隊行駛等解決方案，使客戶對產(chǎn)品的選購由價格轉(zhuǎn)化為價值導(dǎo)向，與客戶建立緊密的合作關(guān)系，形成以技術(shù)、業(yè)務(wù)和投資為一體的創(chuàng)新探索方向，占據(jù)在新能源商用車市場上的發(fā)展先機(jī)；基于產(chǎn)業(yè)協(xié)同的角度，中集車輛參與了新能源重卡上下游產(chǎn)業(yè)鏈的投資與整合，積極開拓與提升在清潔能源生產(chǎn)、新能源工程機(jī)械產(chǎn)品及重卡的研發(fā)力度。

　　在“雙碳”戰(zhàn)略的引領(lǐng)下，本公司將持續(xù)提升產(chǎn)品模塊技術(shù)與研發(fā)的投入，在輕量化、專業(yè)化、智能化與新能源領(lǐng)域積極布局。通過自身的研發(fā)來改善中國物流運輸模式，助力中國物流運輸?shù)陌l(fā)展。

　　中集車輛主營業(yè)務(wù)：半掛車、專用車上裝、冷藏廂式車廂體等生產(chǎn)

　　中集車輛2022三季報顯示，公司主營收入174.06億元，同比下降22.85%；歸母凈利潤6.61億元，同比下降15.98%；扣非凈利潤6.6億元，同比上升19.66%；其中2022年第三季度，公司單季度主營收入62.11億元，同比上升28.03%；單季度歸母凈利潤2.95億元，同比上升201.18%；單季度扣非凈利潤3.12億元，同比上升226.1%；負(fù)債率42.84%，投資收益-710.17萬元，財務(wù)費用-9442.45萬元，毛利率12.31%。

　　該股最近90天內(nèi)共有3家機(jī)構(gòu)給出評級，買入評級1家，增持評級2家；過去90天內(nèi)機(jī)構(gòu)目標(biāo)均價為12.0。