2月16日晚，中證協(xié)于官網(wǎng)公布了2023年第1批網(wǎng)下投資者異常名單，及2023年第1號(hào)、第2號(hào)首次公開(kāi)發(fā)行股票配售對(duì)象黑名單。

　　其中，私募機(jī)構(gòu)武漢昭融匯利投資管理有限責(zé)任公司被列入異常名單。在被“拉黑”的102個(gè)配售對(duì)象中，則包含90家個(gè)人賬戶、11家機(jī)構(gòu)賬戶和1家私募基金。

　　一私募被錄入異常名單

　　2月16日中證協(xié)發(fā)布公告稱，為加強(qiáng)注冊(cè)制下首次公開(kāi)發(fā)行股票網(wǎng)下投資者管理，引導(dǎo)和督促網(wǎng)下投資者提高報(bào)價(jià)行為的規(guī)范性，根據(jù)《注冊(cè)制下首次公開(kāi)發(fā)行股票網(wǎng)下投資者分類(lèi)評(píng)價(jià)和管理指引》、《注冊(cè)制下首次公開(kāi)發(fā)行股票網(wǎng)下投資者管理規(guī)則》等有關(guān)規(guī)定，協(xié)會(huì)決定對(duì)存在異常情形的網(wǎng)下投資者采取列入異常名單的措施。

　　其中，武漢昭融匯利因連續(xù)兩次進(jìn)入關(guān)注名單被錄入異常名單，異常名單檢測(cè)期為2月17日至4月16日，為時(shí)兩個(gè)月。

　　公開(kāi)信息顯示，昭融匯利投資成立于2011年2月24日，2015年在中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)備案登記為私募基金管理人，旗下主要經(jīng)營(yíng)量化投資產(chǎn)品。

　　據(jù)官網(wǎng)介紹，昭融匯利投資一直致力于證券市場(chǎng)價(jià)值投資和資產(chǎn)組合管理，立志于企業(yè)價(jià)值的發(fā)掘和優(yōu)秀企業(yè)的投資，輔以二級(jí)市場(chǎng)各類(lèi)資產(chǎn)靈活配置，為委托人獲取長(zhǎng)期穩(wěn)健的價(jià)值回報(bào)。不過(guò)當(dāng)前公司官網(wǎng)“合規(guī)動(dòng)態(tài)”一欄中還無(wú)任何信息顯示。

　　此次進(jìn)入異常名單，意味著昭融匯利將在未來(lái)兩個(gè)月內(nèi)失去報(bào)價(jià)和獲得配售的權(quán)利。

　　“科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、主板等板塊相關(guān)項(xiàng)目的發(fā)行人和主承銷(xiāo)商，在網(wǎng)下詢價(jià)中不得接受被列入異常名單的網(wǎng)下投資者報(bào)價(jià)，也不得向被列入異常名單的網(wǎng)下投資者配售股票?！敝凶C協(xié)在公告中強(qiáng)調(diào)。

　　同時(shí)，據(jù)《注冊(cè)制下首次公開(kāi)發(fā)行股票網(wǎng)下投資者分類(lèi)評(píng)價(jià)和管理指引》，網(wǎng)下投資者應(yīng)自被列入關(guān)注名單之日起10個(gè)工作日內(nèi)，通過(guò)網(wǎng)下投資者管理系統(tǒng)向協(xié)會(huì)提交自查報(bào)告，對(duì)本機(jī)構(gòu)新股詢價(jià)業(yè)務(wù)合規(guī)內(nèi)控制度建設(shè)及落實(shí)情況進(jìn)行自查，并重點(diǎn)對(duì)被列入關(guān)注名單的原因進(jìn)行說(shuō)明。

　　異常名單是如何監(jiān)測(cè)與形成的？

　　《評(píng)價(jià)指引》顯示，協(xié)會(huì)以兩個(gè)月為一個(gè)監(jiān)測(cè)期，根據(jù)滬深證券交易所定期提供的監(jiān)測(cè)結(jié)果和協(xié)會(huì)輿情監(jiān)測(cè)線索，形成網(wǎng)下投資者關(guān)注名單，并通過(guò)網(wǎng)下投資者管理系統(tǒng)予以發(fā)布，有效期為兩個(gè)月。

　　具體來(lái)看，當(dāng)前網(wǎng)下投資者進(jìn)入關(guān)注名單的情形主要有以下五項(xiàng)：

　?。ㄒ唬┍O(jiān)測(cè)期內(nèi)參與詢價(jià)的項(xiàng)目中，最終報(bào)價(jià)超出公司內(nèi)部研究報(bào)告建議價(jià)格區(qū)間的項(xiàng)目數(shù)量達(dá)到三個(gè)（含）以上；

　?。ǘ┍O(jiān)測(cè)期內(nèi)參與詢價(jià)的項(xiàng)目中，報(bào)價(jià)后修改報(bào)價(jià)的項(xiàng)目數(shù)量達(dá)到三個(gè)（含）以上，或者同一個(gè)項(xiàng)目改價(jià)次數(shù)達(dá)到三次（含）以上；

　　（三）監(jiān)測(cè)期內(nèi)參與詢價(jià)的項(xiàng)目，報(bào)價(jià)與其他部分投資者報(bào)價(jià)一致性顯著較高；

　?。ㄋ模┚W(wǎng)下投資者的報(bào)價(jià)行為或報(bào)價(jià)結(jié)果引發(fā)負(fù)面輿情關(guān)注，對(duì)新股發(fā)行秩序造成一定不良影響的；

　　（五）其他可能存在報(bào)價(jià)不專業(yè)、不獨(dú)立、不審慎的情形以及可能影響發(fā)行秩序的情形。

　　而當(dāng)網(wǎng)下投資者連續(xù)兩次進(jìn)入關(guān)注名單，或一個(gè)年度內(nèi)累計(jì)進(jìn)入關(guān)注名單三次（含）以上，且未按規(guī)定按時(shí)提交自查報(bào)告、整改報(bào)告等材料，又或是未按照要求配合監(jiān)管部門(mén)、行業(yè)自律組織開(kāi)展監(jiān)督檢查，或存在其他明顯異常行為時(shí)，則會(huì)進(jìn)一步被列至異常名單當(dāng)中。

　　中證協(xié)表示，被列入異常名單的網(wǎng)下投資者，協(xié)會(huì)和滬深證券交易所等相關(guān)單位可將其作為重點(diǎn)監(jiān)管對(duì)象，通過(guò)增加抽查或檢查頻次等方式加強(qiáng)監(jiān)督管理。

　　102個(gè)配售對(duì)象被“拉黑”

　　同日，中證協(xié)還將因在2022年8-12月期間，參與主板IPO項(xiàng)目網(wǎng)下詢價(jià)和申購(gòu)過(guò)程中，違反《首次公開(kāi)發(fā)行股票承銷(xiāo)業(yè)務(wù)規(guī)范》第四十五條、四十六條規(guī)定而被列入黑名單102個(gè)股票配售對(duì)象進(jìn)行了公示。

　　從具體公示名單來(lái)看，絕大部分被“拉黑”的配售對(duì)象為個(gè)人自有資金投資賬戶，但同時(shí)也包含漳州大洋投資、深圳市得勝資產(chǎn)管理等11家機(jī)構(gòu)賬戶，以及健順云17號(hào)私募證券投資基金。

　　記者發(fā)現(xiàn)，黑名單中的機(jī)構(gòu)賬戶多持有A股上市公司股份。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至2月17日收盤(pán)，由上述機(jī)構(gòu)持股的得潤(rùn)電子（002055）、正邦科技（002157）、天邑股份（300504）、寶光股份（600379）和中原傳媒（000719）五只A股均收綠。其中由鋒泓投資管理有限公司持股的寶光股份跌幅最高，在開(kāi)盤(pán)后持續(xù)震蕩下挫，當(dāng)日收?qǐng)?bào)-2.19%。

　　據(jù)了解，《首次公開(kāi)發(fā)行股票承銷(xiāo)業(yè)務(wù)規(guī)范》首次施行于2018年，并由此建立了首次公開(kāi)發(fā)行股票網(wǎng)下投資者黑名單制度，旨在讓網(wǎng)下投資者參與網(wǎng)下詢價(jià)時(shí)秉承獨(dú)立、客觀、誠(chéng)信的原則。

　　《業(yè)務(wù)規(guī)范》具體規(guī)定了網(wǎng)下投資者的11項(xiàng)違規(guī)情景，具體包括使用他人賬戶報(bào)價(jià)、投資者之間協(xié)商報(bào)價(jià)、同一投資者使用多個(gè)賬戶報(bào)價(jià)、網(wǎng)上網(wǎng)下同時(shí)申購(gòu)、與發(fā)行人或承銷(xiāo)商串通報(bào)價(jià)、委托他人報(bào)價(jià)、無(wú)真實(shí)申購(gòu)意圖進(jìn)行人情報(bào)價(jià)、故意壓低或抬高價(jià)格、提供有效報(bào)價(jià)但未參與申購(gòu)、不具備定價(jià)能力或沒(méi)有嚴(yán)格履行報(bào)價(jià)評(píng)估和決策程序、未能審慎報(bào)價(jià)等。

　　對(duì)于機(jī)構(gòu)投資者而言，《業(yè)務(wù)規(guī)范》還強(qiáng)調(diào)其在參與網(wǎng)下詢價(jià)時(shí)應(yīng)建立估值模型。此外，網(wǎng)下獲配投資者不符合配售資格、未按時(shí)足額繳付認(rèn)購(gòu)資金、獲配后未恪守持有期等相關(guān)承諾的等情景時(shí)，主承銷(xiāo)商也應(yīng)當(dāng)及時(shí)向協(xié)會(huì)報(bào)告。

　　在懲處措施方面，記者了解到，配售對(duì)象一個(gè)自然年度內(nèi)發(fā)生違規(guī)情形一次，列入黑名單6個(gè)月；兩次及以上，列入黑名單12個(gè)月。因前期發(fā)生違規(guī)情形已被列入黑名單，本期再次發(fā)生違規(guī)情形應(yīng)延長(zhǎng)黑名單時(shí)長(zhǎng)的配售對(duì)象，其時(shí)限自公告規(guī)定的日期起計(jì)算。

　　而多期違規(guī)疊加之下，部分本批黑名單賬戶的“解禁”日期已達(dá)2024年2月16日。

　　值得一提的是，盡管本批名單仍以現(xiàn)行管理規(guī)定作為依據(jù)，但全面注冊(cè)制以來(lái)，網(wǎng)下投資者受到的管理正日益趨嚴(yán)。

　　2月10日，中證協(xié)曾就《首次公開(kāi)發(fā)行證券網(wǎng)下投資者管理規(guī)則》和《首次公開(kāi)發(fā)行股票網(wǎng)下投資者分類(lèi)評(píng)價(jià)和管理指引》進(jìn)行更新，并于行業(yè)內(nèi)部征求意見(jiàn)。

　　對(duì)比現(xiàn)行規(guī)定，最新意見(jiàn)稿深化了網(wǎng)下投資者的行為規(guī)范和懲處方針，例如新增了兩項(xiàng)網(wǎng)下投資者被列入關(guān)注名單的情形。配售對(duì)象多次發(fā)生違規(guī)情形時(shí)，新規(guī)不僅刪去了“特定情形下首次違規(guī)可豁免一次處罰”的規(guī)定，也將最長(zhǎng)可列入限制名單時(shí)限延長(zhǎng)至36個(gè)月。