在寧泉、橋水賣(mài)出“爆款”以后，本周又有一家百億私募慎知資產(chǎn)在渠道持續(xù)熱銷(xiāo)，一周時(shí)間募集資金將近20億元。與此同時(shí)，近期還有?？べY產(chǎn)董承非、勤辰資產(chǎn)林森、理成資產(chǎn)吳圣濤等知名私募基金經(jīng)理在積極新發(fā)或持續(xù)營(yíng)銷(xiāo)，也受到市場(chǎng)關(guān)注。

　　慎知資產(chǎn)新產(chǎn)品募資20億

　　在渠道受到投資者熱捧

　　本周，由新銳百億私募慎知資產(chǎn)擔(dān)當(dāng)投資顧問(wèn)的產(chǎn)品“華潤(rùn)信托-慎知尊享系列集合資金信托計(jì)劃”，認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)為100萬(wàn)元，封閉期為3年，在多個(gè)銀行、券商渠道開(kāi)賣(mài)，受到投資者青睞。截止目前，一周時(shí)間合計(jì)募集規(guī)模大概是20億元左右，其中招商銀行單渠道募資近10億元。

　　據(jù)了解，由于產(chǎn)品封閉3年，該信托計(jì)劃業(yè)績(jī)報(bào)酬是收取年化收益率超過(guò)5%以上盈利部分的20%，固定管理費(fèi)為1.81%/年。

　　“跟之前橋水一樣，慎知也是秒沒(méi)了?！蹦炒笮豌y行渠道銷(xiāo)售人士告訴基金君。他猜測(cè)，之所以慎知產(chǎn)品受到投資者追捧，可能是因?yàn)樗麄冞@兩年來(lái)做超額收益還有控制回撤的能力表現(xiàn)還不錯(cuò)。

　　資料顯示，上海慎知資產(chǎn)管理合伙企業(yè)（有限合伙）成立于2020年7月，由泰康資產(chǎn)原投資經(jīng)理余海豐創(chuàng)立，目前的管理規(guī)模在150億元左右。余海豐具有19年二級(jí)市場(chǎng)投資研究經(jīng)驗(yàn)，在泰康資產(chǎn)就職期間，負(fù)責(zé)若干賬戶(hù)的股票投資，管理規(guī)模超過(guò)200億元。

　　余海豐的投資策略是自上而下與自下而上相結(jié)合，從宏觀、策略出發(fā)，確定大類(lèi)資產(chǎn)配置比例；從行業(yè)個(gè)股出發(fā)，精選深挖阿爾法。講究均衡配置，重點(diǎn)配置符合經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期發(fā)展方向的行業(yè)，保持組合行業(yè)配置適度均衡；通過(guò)調(diào)整個(gè)股集中度的方式平衡組合攻守狀態(tài)。

　　私募銷(xiāo)售市場(chǎng)顯著回暖

　　主動(dòng)、量化私募積極發(fā)產(chǎn)品

　　近期，私募銷(xiāo)售市場(chǎng)有明顯回暖，尤其是一些近年來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)健的私募受到關(guān)注。

　　比如2月6日到2月17日，由楊東掌舵的寧泉資產(chǎn)擔(dān)任投資顧問(wèn)的信托產(chǎn)品——寧泉興益系列，在興業(yè)銀行私行獨(dú)家銷(xiāo)售，兩周內(nèi)累計(jì)銷(xiāo)售規(guī)模約33.7億元，遠(yuǎn)超原定的20億元募資目標(biāo)。同時(shí)，由橋水中國(guó)擔(dān)當(dāng)投資顧問(wèn)的產(chǎn)品近期也在銷(xiāo)售，200萬(wàn)起，本周在渠道出現(xiàn)“秒殺”，一家券商和一家銀行的合計(jì)募資規(guī)模超10億元。

　　除此之外，基金君還了解到，近期有不少私募機(jī)構(gòu)積極發(fā)行產(chǎn)品或持續(xù)營(yíng)銷(xiāo)，渠道都忙起來(lái)了。比如理成資產(chǎn)吳圣濤、睿郡資產(chǎn)董承非、勤辰資產(chǎn)林森等知名主動(dòng)私募的產(chǎn)品在渠道正在銷(xiāo)售或?qū)⒁l(fā)行。

　　“我們最近量化賣(mài)的比較多?！币晃磺廊耸勘硎?，量化投資受到越來(lái)越多投資者的認(rèn)可。近期，九坤投資、幻方量化、黑翼資產(chǎn)、金戈量銳等都有產(chǎn)品發(fā)行或打開(kāi)申購(gòu)。

　　“某家中型量化私募2月在他們那邊賣(mài)了400個(gè)號(hào)，被客戶(hù)一下子搶完了，有幾十個(gè)客戶(hù)都沒(méi)買(mǎi)到?！蹦炒笮腿糖廊耸空f(shuō)道。

　　但是，也有一家頭部量化私募表示，雖然最近市場(chǎng)情緒起來(lái)了，買(mǎi)私募產(chǎn)品的投資者多了，“但是我們沒(méi)有打算全面放開(kāi)，只開(kāi)放了一些直銷(xiāo)渠道，募集了一部分資金，并沒(méi)打算大規(guī)模上量，還是要控制一下規(guī)模?！?/p>

　　整體來(lái)看，目前私募銷(xiāo)售市場(chǎng)仍然存在冷熱不均的情況，頭部效應(yīng)顯著?！俺私诖筚u(mài)的那幾家，其實(shí)還有不少私募的銷(xiāo)售情況都未達(dá)預(yù)期，尤其是中小型私募募資相對(duì)困難?！鄙鲜銮廊耸空f(shuō)道。

　　另有一位銀行渠道人士說(shuō)，實(shí)際上最近比較火的也就是橋水、慎知、寧泉等，其他的產(chǎn)品還沒(méi)有到搶的地步。實(shí)際上在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，私募產(chǎn)品普遍募集都只有幾千萬(wàn)、一兩億。

　　對(duì)此，雪球副總裁夏凡表示，私募管理人數(shù)量眾多，表現(xiàn)分化較大。投資能力強(qiáng)、投資業(yè)績(jī)延續(xù)性較好的管理人目前客戶(hù)關(guān)注度依舊比較高，但也有部分管理人未能適應(yīng)近期的市場(chǎng)行情，階段表現(xiàn)不太理想的私募管理人銷(xiāo)售相對(duì)困難。其實(shí)，投資人依舊對(duì)尋求優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)有著很強(qiáng)烈的需求，并且投資人的風(fēng)險(xiǎn)偏好不同，所匹配的資產(chǎn)也不一樣，未來(lái)的私募市場(chǎng)將依舊呈現(xiàn)出百花齊放的格局。

　　國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇

　　私募積極把握布局機(jī)會(huì)

　　對(duì)于今年的資本市場(chǎng)以及宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，部分私募認(rèn)為，隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的逐步復(fù)蘇，有望進(jìn)一步提振市場(chǎng)信心，在投資布局上將重點(diǎn)關(guān)注復(fù)蘇利好的板塊。

　　高毅資產(chǎn)合伙人、首席投資官鄧曉峰近日在一場(chǎng)年度交流活動(dòng)中表示，2023年對(duì)于中國(guó)來(lái)說(shuō)，不管是經(jīng)濟(jì)還是資本市場(chǎng)層面，都會(huì)進(jìn)入修復(fù)和復(fù)蘇的階段。伴隨著去年底防疫政策的調(diào)整，今年春節(jié)期間，看到疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)和生活的影響已經(jīng)逐漸消散，有理由相信2023年將是中國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)正常、生活重新步入正軌的一個(gè)年份，也將有機(jī)會(huì)看到企業(yè)盈利水平的回升，資本市場(chǎng)也將反映經(jīng)濟(jì)和企業(yè)盈利的回升。

　　“我們也感受到，全社會(huì)對(duì)于大力發(fā)展經(jīng)濟(jì)形成了新的共識(shí)，這樣的社會(huì)共識(shí)也將有助于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和資本市場(chǎng)修復(fù)?！编嚂苑逭f(shuō)道。

　　星石投資認(rèn)為，今年上半年經(jīng)濟(jì)是弱復(fù)蘇，下半年復(fù)蘇動(dòng)能會(huì)逐漸增強(qiáng)。從經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的節(jié)奏和強(qiáng)度來(lái)看，比較確定的一點(diǎn)是外需逐步向下，而內(nèi)需的恢復(fù)需要時(shí)間，信心的恢復(fù)也是慢慢積累的過(guò)程，因此上半年經(jīng)濟(jì)大概率還是弱復(fù)蘇。但弱復(fù)蘇到一定階段，例如今年的3、4季度，大家可能會(huì)發(fā)現(xiàn)生活回到常態(tài)、內(nèi)需也都回來(lái)了，那時(shí)市場(chǎng)信心就比較充足了，經(jīng)濟(jì)的內(nèi)生動(dòng)能也就逐步變強(qiáng)了。

　　“從全年的維度看，當(dāng)前市場(chǎng)并無(wú)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，估值性?xún)r(jià)比仍然處于高性?xún)r(jià)比階段，短期的擔(dān)憂在于國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度，但是我們認(rèn)為經(jīng)濟(jì)景氣的變化方向才是核心矛盾?！庇谝碣Y產(chǎn)基金經(jīng)理劉薈表示，考慮到2022年的經(jīng)濟(jì)低點(diǎn)出現(xiàn)在二季度，2023年全年GDP增速回到5.5仍是大概率事件，一季報(bào)之后市場(chǎng)將會(huì)進(jìn)入業(yè)績(jī)真空期，有利于投資者情緒的恢復(fù)。所以應(yīng)該珍惜三、四月份這個(gè)?；仡^的加倉(cāng)時(shí)機(jī)，行業(yè)配置的主線還是科技+消費(fèi)。

　　展望未來(lái)，石鋒資產(chǎn)表示，市場(chǎng)短期預(yù)計(jì)震蕩，未來(lái)或逐步企穩(wěn)回升，依然看好整體市場(chǎng)。一方面經(jīng)濟(jì)修復(fù)仍在進(jìn)行當(dāng)中，近期隨著復(fù)工進(jìn)度繼續(xù)推進(jìn)，瀝青開(kāi)工率、水泥出貨、工程機(jī)械訂單等指標(biāo)均有加速好轉(zhuǎn)跡象。另一方面，政策端呵護(hù)力度仍在加碼，雖然經(jīng)濟(jì)修復(fù)斜率可能較為平緩，但向上趨勢(shì)明確，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇依然是上半年市場(chǎng)運(yùn)行的主線。在投資布局上，將會(huì)圍繞上半年消費(fèi)的修復(fù)、下半年整體宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的修復(fù)來(lái)進(jìn)行。