近期，醫(yī)藥板塊迎來(lái)強(qiáng)勢(shì)反彈，減肥藥領(lǐng)跑市場(chǎng)，創(chuàng)新藥、化學(xué)制藥、中藥、醫(yī)療器械等細(xì)分賽道也爭(zhēng)相走高。

　　私募人士表示，預(yù)計(jì)這輪反彈會(huì)持續(xù)一段時(shí)間，醫(yī)藥板塊正處于大周期底部，隨著減肥藥賽道持續(xù)走強(qiáng)，行情會(huì)向創(chuàng)新藥、醫(yī)療器械等方向擴(kuò)散。

　　減肥藥賽道走強(qiáng)

　　10月13日，醫(yī)藥板塊細(xì)分賽道反彈之勢(shì)不減，包括減肥藥、創(chuàng)新藥、化學(xué)制藥、肝炎概念、流感、CRO概念、輔助生殖、中藥以及醫(yī)療器械等競(jìng)相走高，減肥藥板塊領(lǐng)跑市場(chǎng)。具體來(lái)看，博瑞醫(yī)藥、樂普醫(yī)療（300003）、泰恩康（301263）、諾泰生物、常山藥業(yè)（300255）和百花醫(yī)藥（600721）等個(gè)股表現(xiàn)突出。

　　隨著全球范圍內(nèi)肥胖人群比例持續(xù)上升，超重改善越發(fā)受到重視，而GLP-1受體靶點(diǎn)正成為減重藥開發(fā)的主流方向。不久前，海外司美格魯肽相關(guān)的GLP-1類藥物持續(xù)超預(yù)期，映射到A股形成減肥藥板塊行情。同花順（300033）數(shù)據(jù)顯示，自8月底以來(lái)，減肥藥板塊累計(jì)上漲超30%。

　　近期，國(guó)內(nèi)醫(yī)藥公司的利拉魯肽注射液肥胖或超重適應(yīng)癥的上市許可申請(qǐng)獲得批準(zhǔn)，有望成為首個(gè)國(guó)產(chǎn)GLP-1類減肥藥。業(yè)內(nèi)人士分析稱，GLP-1系天然激素類似物，受體分布廣泛，可實(shí)現(xiàn)復(fù)雜的生理功能，通過(guò)促進(jìn)胰島素分泌、抑制胰高血糖素、抑制胃排空增強(qiáng)飽腹感，最后通過(guò)抑制食欲來(lái)調(diào)節(jié)食物攝入量達(dá)到減重效果。

　　涌貝資產(chǎn)基金經(jīng)理徐夢(mèng)婧表示，本輪醫(yī)藥強(qiáng)勢(shì)反攻的原因主要有三方面：一是前期該行業(yè)累計(jì)走軟兩年多，股價(jià)處于歷史低位；二是醫(yī)藥整頓風(fēng)暴后政策迎來(lái)緩和；三是籌碼結(jié)構(gòu)修復(fù)，資金開始配置。

　　安爵資產(chǎn)董事長(zhǎng)劉巖認(rèn)為，當(dāng)前全球肥胖人群的逐年增加對(duì)于減肥藥需求呈現(xiàn)顯著上升趨勢(shì)。隨著GLP-1國(guó)內(nèi)外用藥地位不斷提升，長(zhǎng)效、多靶將是未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)，預(yù)計(jì)長(zhǎng)效、口服逐步實(shí)現(xiàn)對(duì)短效注射的替代。

　　醫(yī)藥和科技雙輪驅(qū)動(dòng)

　　自9月中下旬以來(lái)，A股市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)主要集中在醫(yī)藥和科技兩大行業(yè)，前者中的減肥藥賽道一路狂飆，創(chuàng)新藥和化學(xué)制藥緊隨其后，而中藥、醫(yī)療器械等表現(xiàn)較為遜色；后者則體現(xiàn)在光刻機(jī)概念股、算力芯片產(chǎn)業(yè)、華為汽車概念股等方面。

　　在劉巖看來(lái)，本輪市場(chǎng)行情的新特點(diǎn)體現(xiàn)在醫(yī)藥和科技雙輪驅(qū)動(dòng)，資金明顯青睞產(chǎn)業(yè)升級(jí)趨勢(shì)明顯、技術(shù)創(chuàng)新引領(lǐng)市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展良好的企業(yè)。這些特點(diǎn)反映出中國(guó)經(jīng)濟(jì)和技術(shù)的最新發(fā)展趨勢(shì)，以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和升級(jí)的努力和成果。

　　徐夢(mèng)婧表示，減肥藥與創(chuàng)新藥本就是一脈相承的，而其他醫(yī)藥板塊都出現(xiàn)了此消彼長(zhǎng)的行情，主要因?yàn)檎麄€(gè)板塊中的個(gè)股盈利能力和估值見底的周期有差異。另外，中藥和醫(yī)藥器械等板塊的預(yù)期之前太高，目前需要更強(qiáng)的基本面變化才能消化當(dāng)前的股價(jià)，同時(shí)這些板塊的增速還存在下降的風(fēng)險(xiǎn)。

　　有不少市場(chǎng)人士熱議，醫(yī)藥行業(yè)的這輪反攻還能走多久？眼下投資者又該如何把握反彈機(jī)會(huì)？

　　排排網(wǎng)旗下融智投資高級(jí)研究員包金剛認(rèn)為，減肥藥相關(guān)的藥企、原料藥、CXO等板塊領(lǐng)漲本輪行情，帶動(dòng)醫(yī)藥板塊情緒回暖。當(dāng)前，醫(yī)藥行業(yè)仍處于大周期底部，隨著減肥藥板塊持續(xù)走強(qiáng)，預(yù)計(jì)行情會(huì)向創(chuàng)新藥、醫(yī)療器械等方向擴(kuò)散，普通投資者可通過(guò)配置相關(guān)ETF把握布局機(jī)會(huì)。

　　劉巖表示，預(yù)計(jì)醫(yī)藥行業(yè)這輪反彈會(huì)持續(xù)一段時(shí)間，醫(yī)藥板塊在經(jīng)過(guò)整頓風(fēng)暴后，行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境變得更加公平。投資者可關(guān)注目前醫(yī)藥板塊中擁有較強(qiáng)技術(shù)升級(jí)以及創(chuàng)新能力的企業(yè)，并認(rèn)真分析其具體的基本面和所處細(xì)分市場(chǎng)的發(fā)展前景等相關(guān)信息，再判斷是否可以進(jìn)行投資。