“對于私募基金行業(yè)來說，《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》(下稱《私募條例》)的頒布意義深刻，影響深遠(yuǎn)?！?2月9日，在“長江經(jīng)濟(jì)帶(共青城)基金創(chuàng)新發(fā)展大會(huì)”上，湖南大學(xué)金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院教授、博士生導(dǎo)師，清華大學(xué)全球私募股權(quán)研究院首席專家劉健鈞表示，《私募條例》從六個(gè)方面體現(xiàn)了私募基金立法實(shí)踐的創(chuàng)新發(fā)展，有利于行業(yè)健康、有序、良性成長。

　　據(jù)劉健鈞回憶，私募基金領(lǐng)域法治建設(shè)的探索已經(jīng)持續(xù)了27年之久，今年《私募條例》正式實(shí)施無疑在行業(yè)法治建設(shè)上具有里程碑意義。與此同時(shí)，《私募條例》對既有私募基金立法實(shí)踐進(jìn)行了六方面創(chuàng)新。

　　——堅(jiān)持2014年制定《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》時(shí)所確立的“重在行為監(jiān)管+適度規(guī)范性要求”的基本立法思路，通過增設(shè)資質(zhì)要求建立出清機(jī)制，提升基本規(guī)則的適應(yīng)性。

　　——堅(jiān)持對創(chuàng)投基金實(shí)行差異化監(jiān)管的特別立法思路，通過細(xì)化兩個(gè)層面的創(chuàng)投標(biāo)準(zhǔn)，來進(jìn)一步體現(xiàn)對創(chuàng)投基金的差異化監(jiān)管。劉健鈞坦言，創(chuàng)投基金通過支持創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新企業(yè)促進(jìn)就業(yè)和產(chǎn)業(yè)升級，但其具備高風(fēng)險(xiǎn)性，因此投資者往往缺乏足夠的投資積極性，對其實(shí)行差異化監(jiān)管和特別扶持將助推創(chuàng)投基金進(jìn)一步服務(wù)科技創(chuàng)新領(lǐng)域。

　　——堅(jiān)持“規(guī)則監(jiān)管和原則監(jiān)管相結(jié)合”原則，通過強(qiáng)化有關(guān)規(guī)范性要求，提升監(jiān)管的靈活性?！端侥紬l例》不僅在規(guī)則監(jiān)管方面明確了八個(gè)方面的規(guī)范性要求，提高監(jiān)管的有效性，還對專業(yè)管理和防范利益沖突等原則問題明確了四個(gè)方面的規(guī)范性要求。

　　——堅(jiān)持“目的與工具結(jié)合，目的重于工具，實(shí)質(zhì)重于形式”原則，對于合規(guī)運(yùn)作的母基金豁免一層嵌套，有利于提升監(jiān)管的精準(zhǔn)性。

　　——堅(jiān)持“全口徑登記備案基礎(chǔ)上的重點(diǎn)監(jiān)測”原則，通過明確建立健全監(jiān)測機(jī)制，提升了監(jiān)管的有效性。

　　——堅(jiān)持“統(tǒng)一立法基礎(chǔ)上的分類監(jiān)管”原則，通過豐富分類維度，提升了監(jiān)管針對性。

　　劉健鈞認(rèn)為，基于這六個(gè)方面的創(chuàng)新發(fā)展，《私募條例》的實(shí)施對行業(yè)整體發(fā)展的影響是長期且深刻的。一是鞏固了對私募基金實(shí)行“重在行為監(jiān)管+適當(dāng)規(guī)范性要求”的體制框架，在促進(jìn)行業(yè)可持續(xù)發(fā)展的同時(shí)有效防范風(fēng)險(xiǎn)；二是完善了對創(chuàng)投基金實(shí)行差異化監(jiān)管的相關(guān)制度安排，有利于進(jìn)一步提升創(chuàng)投基金的活力，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展；三是厘清了中國證監(jiān)會(huì)和中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)之間的權(quán)利義務(wù)關(guān)系，有利于更好發(fā)揮中基協(xié)的登記備案職責(zé)和行業(yè)自律功能，同時(shí)構(gòu)建起行業(yè)監(jiān)管部門和促進(jìn)發(fā)展部門之間的分工合作機(jī)制。