12月9日，在“長江經(jīng)濟(jì)帶(共青城)基金創(chuàng)新發(fā)展大會”上，熙誠致遠(yuǎn)私募基金管理公司總經(jīng)理許峻銘在主題分享中表示，站在中國經(jīng)濟(jì)向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型的關(guān)口，高端裝備制造業(yè)的智能化趨勢帶來了重要投資機(jī)遇。

　　第一，產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢外溢帶來機(jī)會。目前，市場上部分具有核心技術(shù)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)正在發(fā)生“降維打擊”的重要轉(zhuǎn)型，在原有產(chǎn)業(yè)中積累的經(jīng)驗成為其拓展新領(lǐng)域時的領(lǐng)先優(yōu)勢，從而催生了一定投資機(jī)會，比如很多軍工企業(yè)開始涉足民用領(lǐng)域，聚焦高規(guī)格B端產(chǎn)品的企業(yè)開拓了性價比較高的C端范疇。

　　第二，新智能工具出現(xiàn)后，相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施軟硬件存在較大的投資機(jī)會。今年以來，以ChatGPT為代表的生成式人工智能熱潮席卷全球，預(yù)示著新一輪科技革命正在加速演進(jìn)。在此背景下，終端用戶使用頻率提高以及數(shù)據(jù)流量暴漲，對硬件的數(shù)據(jù)處理能力、可靠性及安全性等提出了更高的要求，具備相關(guān)技術(shù)壁壘的企業(yè)迎來需求加速擴(kuò)張，比如作為算力底座的AI服務(wù)器、大芯片等技術(shù)含量較高的信創(chuàng)類產(chǎn)品或迎來快速發(fā)展機(jī)會。另外，從應(yīng)用角度來看，AIGC在文本寫作、代碼編寫等領(lǐng)域發(fā)揮重要作用，拓展了客服語音、智能音箱等領(lǐng)域的能力邊界，在垂類領(lǐng)域已經(jīng)有布局的成熟企業(yè)價值愈發(fā)凸顯。

　　第三，傳統(tǒng)企業(yè)在數(shù)字化轉(zhuǎn)型后也存在“估值重構(gòu)”的投資機(jī)會。國內(nèi)很多企業(yè)憑借多年的市場經(jīng)驗，在管理方式、渠道維護(hù)和產(chǎn)品打磨方面均有出眾表現(xiàn)，隨著數(shù)字化變革帶來的降本增效，此類傳統(tǒng)企業(yè)也會由“線性發(fā)展”變?yōu)椤爸笖?shù)發(fā)展”。

　　談及如何更好地把握上述投資機(jī)會，許峻銘表示，以技術(shù)視角來看，制造業(yè)投資可以分為三個階段：一是技術(shù)剛剛出現(xiàn)階段，存續(xù)期較長的賽道類主題基金青睞在此階段下注，但在經(jīng)過風(fēng)口期后行業(yè)往往會進(jìn)入調(diào)整期；二是產(chǎn)業(yè)景氣度進(jìn)入上行期后，確定性機(jī)會增加，投資人往往會偏好“勝者為王”的頭部企業(yè)；三是隨著行業(yè)成熟度提升，龍頭企業(yè)開辟新的第二曲線時，分拆或者轉(zhuǎn)型機(jī)會逐步顯現(xiàn)。

　　“判斷當(dāng)前產(chǎn)業(yè)處于哪個階段是進(jìn)行投資的關(guān)鍵?！痹S峻銘說，在第一階段，須把握行業(yè)機(jī)會，第二階段則要尋找行業(yè)一流梯隊的成長性機(jī)會，第三階段則應(yīng)聚焦頭部企業(yè)引領(lǐng)的行業(yè)持續(xù)變革機(jī)會。