春節(jié)后A股市場(chǎng)持續(xù)震蕩走強(qiáng)，個(gè)股賺錢(qián)效應(yīng)顯著回歸，在此背景下國(guó)內(nèi)股票策略私募機(jī)構(gòu)業(yè)績(jī)迎來(lái)一輪加速回血，更有百億私募2月大賺逾15%。分策略類型看，主觀多頭、量化策略均同步出現(xiàn)較為顯著的業(yè)績(jī)復(fù)蘇。此外，結(jié)合一線私募的最新市場(chǎng)研判來(lái)看，“積極做多市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)”已經(jīng)成為私募業(yè)內(nèi)的整體共識(shí)。

　　業(yè)績(jī)回撤幅度顯著收窄

　　第三方機(jī)構(gòu)朝陽(yáng)永續(xù)最新業(yè)績(jī)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至2月末，按照最新凈值統(tǒng)計(jì)，該機(jī)構(gòu)監(jiān)測(cè)到的總計(jì)3649家股票策略私募機(jī)構(gòu)，今年前兩個(gè)月平均小幅虧損5.20%，較1月份平均虧損7.96%的業(yè)績(jī)記錄收窄2.76個(gè)百分點(diǎn)。

　　在此期間，盡管今年前兩個(gè)月市場(chǎng)出現(xiàn)寬幅波動(dòng)，但仍有不少私募經(jīng)過(guò)2月的業(yè)績(jī)回彈之后，在前兩個(gè)月實(shí)現(xiàn)了正收益。具體來(lái)看，1至2月有91家股票私募實(shí)現(xiàn)了超10%的正收益；同期盈利超5%的股票私募數(shù)量則達(dá)到265家。

　　此外，綜合渠道機(jī)構(gòu)及私募業(yè)內(nèi)的最新業(yè)績(jī)信息來(lái)看，3月以來(lái)，隨著A股市場(chǎng)個(gè)股活躍度和賺錢(qián)效應(yīng)的進(jìn)一步回暖，近期也有越來(lái)越多的股票私募業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)“扭虧”。

　　在頭部百億私募機(jī)構(gòu)方面，私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2月底，有業(yè)績(jī)展示的80家百億私募(含股票主觀多頭、量化、固收、FOF等主流策略)今年1到2月收益率均值為-2.68%，其中有18家百億私募獲得正收益。其中，盤(pán)京投資、進(jìn)化論資產(chǎn)、高毅資產(chǎn)、石鋒資產(chǎn)等機(jī)構(gòu)業(yè)績(jī)表現(xiàn)居前。

　　而從2月的單月業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，春節(jié)前出現(xiàn)行業(yè)性業(yè)績(jī)深度回撤的百億級(jí)量化私募，迎來(lái)一輪十分顯著的業(yè)績(jī)大幅“回血”。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2月底，有業(yè)績(jī)展示的31家百億量化私募，今年2月收益均值達(dá)5.7%(含量化多頭、量化中性等策略)，其中29家實(shí)現(xiàn)正收益，占比超93%。在此之中，排名第一的某百億量化私募2月盈利幅度高達(dá)15.06%。此外，天演資本、明汯投資、寬德投資等頭部量化機(jī)構(gòu)2月的平均收益率也均超過(guò)10%。

　　另一方面，2月份百億私募在業(yè)績(jī)整體強(qiáng)勢(shì)回升的同時(shí)，這一“頭部方陣”在1至2月的業(yè)績(jī)分化特征也較為明顯。根據(jù)朝陽(yáng)永續(xù)對(duì)87家百億私募的業(yè)績(jī)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，21家百億私募今年1至2月的業(yè)績(jī)已經(jīng)成功“翻紅”；但另一方面，啟林投資、寬投資產(chǎn)、靈均投資同期的業(yè)績(jī)虧損幅度均仍超過(guò)14%。

　　最新策略繼續(xù)“看多結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)”

　　進(jìn)一步從私募業(yè)內(nèi)對(duì)短中期A股市場(chǎng)的投資研判來(lái)看，當(dāng)前一線私募機(jī)構(gòu)仍普遍看好市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。其中，有一線私募明確表示，近期市場(chǎng)震蕩向上的趨勢(shì)，短期仍有望延續(xù)。

　　名禹資產(chǎn)3月11日表示，當(dāng)前宏觀數(shù)據(jù)整體平穩(wěn)，A股估值繼續(xù)處于歷史底部，預(yù)計(jì)市場(chǎng)的寬基指數(shù)將繼續(xù)震蕩上行，而中觀的基本面線索更加重要。從投資機(jī)會(huì)來(lái)看，該機(jī)構(gòu)繼續(xù)看好符合經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和新質(zhì)生產(chǎn)力要求、前期超跌的科技成長(zhǎng)方向，如TMT、AI等。此外，國(guó)內(nèi)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率低位，紅利風(fēng)格受風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)回歸驅(qū)動(dòng)，也可能繼續(xù)震蕩上行，建議關(guān)注公用事業(yè)、石化、煤炭等高股息板塊。同時(shí)，伴隨著美債利率下行，黃金等金屬板塊相關(guān)標(biāo)的也值得看好。

　　在近期市場(chǎng)反復(fù)活躍的AI、機(jī)器人等投資方向上，百億私募合遠(yuǎn)基金創(chuàng)始人、總經(jīng)理管華雨表示，AI、機(jī)器人、智能汽車等領(lǐng)域是今后A股市場(chǎng)“孕育長(zhǎng)線牛股非常好的池塘”。具體而言，以華為為代表的高科技企業(yè)從全球來(lái)看依然處在領(lǐng)先地位，例如華為整體軟硬件生態(tài)非常完善，華為昇騰服務(wù)器的主要技術(shù)能力也較強(qiáng)。同時(shí)，能夠在海外AI產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)鍵元器件零部件、關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)鏈上進(jìn)行卡位的A股公司，也“非常有價(jià)值”。未來(lái)中國(guó)一定也需要自己的AI生態(tài)和AI產(chǎn)業(yè)鏈。

　　在機(jī)器人產(chǎn)業(yè)方面，管華雨認(rèn)為，在人工智能大模型出現(xiàn)后，機(jī)器人的智能發(fā)展能力也在加快，并成為整個(gè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的催化劑。整體來(lái)看，相關(guān)產(chǎn)業(yè)以及在“制造業(yè)出?！敝心軌虮３种虚L(zhǎng)期優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)性的企業(yè)，未來(lái)預(yù)計(jì)能夠獲取更好的超額收益。

　　丹羿投資表示，近期A股市場(chǎng)無(wú)論是資金面、政策面還是基本面，都出現(xiàn)了積極的信號(hào)。A股市場(chǎng)橫向、縱向的比較估值均處于歷史低位，權(quán)益資產(chǎn)龍年的整體表現(xiàn)值得期待。當(dāng)前，該機(jī)構(gòu)對(duì)于低估值高股息且有邊際改善的行業(yè)與個(gè)股加強(qiáng)了研究，并將緊密跟蹤宏觀政策發(fā)力方向、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇等方面尋找新的成長(zhǎng)股機(jī)會(huì)。