隨著積極的政策陸續(xù)出臺，2月初以來A股市場快速反彈，股票私募的倉位在此過程中整體也在增加。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至3月29日，股票私募倉位指數(shù)為81.08%，周度環(huán)比大幅上漲3.17%。

　　值得一提的是，股票私募倉位指數(shù)自2023年10月13日跌破80%大關(guān)之后，一直在80%下方運(yùn)行，但伴隨著春節(jié)后市場的大幅反彈，私募管理人信心也得到持續(xù)提升，股票私募倉位指數(shù)于2月8日觸底之后一路震蕩攀升，近期股票私募倉位指數(shù)連續(xù)三周上漲，并于3月29日大幅上漲重回80%大關(guān)上方，創(chuàng)出年內(nèi)新高的同時，這也是股票私募倉位指數(shù)時隔24周后首次重返80%大關(guān)。

　　具體來看，滿倉股票私募占比達(dá)63.05%，中等倉位股票私募占比為23.12%，而低倉和空倉股票私募占比僅為12.19%和1.64%，意味著當(dāng)前越來越多的股票私募傾向于滿倉操作。

　　分規(guī)模看，私募分歧加大，大私募謹(jǐn)慎中小私募樂觀。數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)過大幅反彈之后的市場進(jìn)入到持續(xù)震蕩階段，隨之不同規(guī)模私募在倉位上分歧愈發(fā)明顯，五十億元私募和百億元私募開始趨于謹(jǐn)慎，截至3月29日，五十億元私募和百億元私募倉位指數(shù)分別為70.18%和66.04%，較上周相比，減倉意愿較為明顯。反觀二十億元、十億元以及五億元私募，雖然市場陷入震蕩，但依舊不改其樂觀預(yù)期，操作上依舊大幅加倉，其最新倉位指數(shù)分別為77.32%、80.68%和79.64%，其中十億元股票私募倉位指數(shù)時隔27周后重返80%大關(guān)。

　　展望后市，海通國際的研究觀點(diǎn)稱，2月5日以來股市行情為底部后第一波反彈，對照歷史本輪行情上漲速率明顯較快，市場也積累了一定的獲利盤壓力，短期市場上漲節(jié)奏或有放緩。歷史上第一波行情后面臨休整，需關(guān)注基本面數(shù)據(jù)驗(yàn)證情況。當(dāng)前政策基調(diào)已經(jīng)轉(zhuǎn)向積極，但還需觀察政策落地效果以及后續(xù)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)能否加快復(fù)蘇。另外，當(dāng)前已步入4月，后續(xù)將進(jìn)入業(yè)績密集披露窗口期，上市公司基本面數(shù)據(jù)的驗(yàn)證情況也將成為左右行情的重要因素。若短期基本面數(shù)據(jù)驗(yàn)證情況不及預(yù)期，二季度股市整體或處在震蕩蓄勢階段。

　　中信證券認(rèn)為，目前，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)和全球流動性預(yù)期正在步入修正期，A股市場也正在從增量市逐步轉(zhuǎn)變?yōu)榇媪渴?，隨著經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、機(jī)構(gòu)持倉數(shù)據(jù)和上市公司一季報的密集披露，市場擾動、分歧和博弈很可能會明顯增加，等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、政策應(yīng)對和海外流動性三大信號確認(rèn)后，才是更佳的決策點(diǎn)。

　　光大證券表示，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)正逐步改善，政策仍積極發(fā)力，企業(yè)盈利有望持續(xù)回升，夯實(shí)A股市場上行基礎(chǔ)。此外，隨著美國通脹逐步回落，市場預(yù)計美聯(lián)儲6月將有較大概率開啟降息，海外流動性有望持續(xù)改善，A股市場估值有望抬升。因此，整體來看，企業(yè)盈利回升，疊加海外流動性邊際改善，A股市場有望保持韌性。