經(jīng)歷了2月份快速反彈后，A股各大股指3月以來(lái)雖然整體維持震蕩走勢(shì)，但百億私募業(yè)績(jī)繼續(xù)“回血”。

　　私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至3月底，有業(yè)績(jī)展示的83家百億私募3月份平均收益為1.92%，延續(xù)了2月份的回血?jiǎng)蓊^，其中71家百億私募實(shí)現(xiàn)正收益，占比高達(dá)85.84%。在3月份業(yè)績(jī)繼續(xù)“回血”的基礎(chǔ)上，一季度百億私募進(jìn)一步收復(fù)年內(nèi)跌幅，截至3月末，有業(yè)績(jī)展示的83家百億私募一季度平均收益為-0.63%，其中35家百億私募實(shí)現(xiàn)正收益，占比為42.17%。

　　百億私募業(yè)績(jī)繼續(xù)回暖，與此同時(shí)，百億私募數(shù)量也在增加。截至3月底，百億私募數(shù)量為100家，數(shù)量較2月末增加2家。伴隨著量化私募超額收益的回暖，聚寬投資和鳴石基金2家量化私募，憑借3月的出色表現(xiàn)，重返百億陣營(yíng)。

　　具體來(lái)看，量化私募3月份業(yè)績(jī)明顯好于主觀以及主觀+量化百億私募。數(shù)據(jù)顯示，截至3月底，有業(yè)績(jī)記錄的33家百億量化私募3月份平均收益為2.65%，其中32家百億量化私募實(shí)現(xiàn)正收益，占比高達(dá)96.97%。3月份的出色表現(xiàn)使得百億量化私募一季度跌幅進(jìn)一步收窄，數(shù)據(jù)顯示，有業(yè)績(jī)記錄的33家百億量化私募一季度平均收益為-3.53%，雖然仍未實(shí)現(xiàn)正收益，但跌幅較1-2月進(jìn)一步收窄。

　　百億主觀私募3月份業(yè)績(jī)延續(xù)了2月的反彈勢(shì)頭，從而使其一季度業(yè)績(jī)扭虧為盈。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至3月底，有業(yè)績(jī)記錄的37家百億主觀私募3月平均收益為1.43%，其中27家實(shí)現(xiàn)正收益，占比為72.97%。憑借2月份和3月份的持續(xù)反彈，百億主觀私募一季度業(yè)績(jī)成功扭虧為盈。數(shù)據(jù)顯示，有業(yè)績(jī)記錄的37家百億主觀私募一季度平均收益為1.51%，其中21家實(shí)現(xiàn)正收益，占比為56.76%。

　　百億主觀+量化私募3月份業(yè)績(jī)表現(xiàn)與百億主觀私募相當(dāng)。數(shù)據(jù)顯示，截至3月底，有業(yè)績(jī)記錄的13家百億主觀+量化私募3月份平均收益為1.46%，其中12家實(shí)現(xiàn)正收益，占比為92.31%。一季度百億主觀+量化私募平均收益為0.62%，其中8家實(shí)現(xiàn)正收益，占比為61.54%。

　　一季度市場(chǎng)環(huán)境迎來(lái)政策端預(yù)期落地，兩會(huì)確認(rèn)全年5%增長(zhǎng)目標(biāo)，強(qiáng)調(diào)加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，同時(shí)資本市場(chǎng)改革強(qiáng)調(diào)“強(qiáng)本強(qiáng)基”，加大投資者市場(chǎng)轉(zhuǎn)型，在IPO、分紅、減持、市值管理等方面推進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展。2月以來(lái)ETF、外資、融資資金流入，疊加產(chǎn)業(yè)和改革政策，大盤和中小創(chuàng)主題風(fēng)格相對(duì)占優(yōu)。

　　展望二季度，平安證券認(rèn)為，A股市場(chǎng)整體機(jī)會(huì)仍大于風(fēng)險(xiǎn)，主要指數(shù)估值水平仍處于歷史均值水位以下。隨著年報(bào)和一季報(bào)披露，二季度基本面和景氣變化對(duì)投資的指引性將進(jìn)一步加強(qiáng)，建議沿著景氣變化和改革政策方向把握投資機(jī)會(huì)。

　　海通證券認(rèn)為，當(dāng)前政策基調(diào)已經(jīng)轉(zhuǎn)向積極，但還需觀察政策落地效果以及后續(xù)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)能否加快復(fù)蘇。另外，當(dāng)前已步入4月，后續(xù)將進(jìn)入業(yè)績(jī)密集披露窗口期，上市公司基本面數(shù)據(jù)的驗(yàn)證情況也將成為左右行情的重要因素。若短期基本面數(shù)據(jù)驗(yàn)證情況不及預(yù)期，二季度股市整體或處在震蕩蓄勢(shì)。