7月5日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《私募投資基金信息披露和信息報(bào)送管理規(guī)定（征求意見(jiàn)稿）》（下稱《信披規(guī)定》），向社會(huì)公開征求意見(jiàn)。《信披規(guī)定》進(jìn)一步補(bǔ)充完善私募基金行政監(jiān)管規(guī)則體系，明確了私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金服務(wù)機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員向投資者披露信息，不得公開披露或者變相公開披露，不得夸大或者片面宣傳私募基金管理人、基金經(jīng)理或者私募基金的過(guò)往業(yè)績(jī)，并鼓勵(lì)私募基金管理人自主增加信息披露內(nèi)容，為投資者決策提供有用信息。

　　后續(xù)，證監(jiān)會(huì)將根據(jù)公開征求意見(jiàn)情況對(duì)《信披規(guī)定》進(jìn)行完善，并將根據(jù)實(shí)際情況在實(shí)施時(shí)間方面做好妥善安排，為行業(yè)完善信息披露和報(bào)送管理制度、落實(shí)相關(guān)工作安排留出必要時(shí)間。中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)將對(duì)相關(guān)自律規(guī)則進(jìn)行修訂，作為《信披規(guī)定》的配套實(shí)施細(xì)則，進(jìn)一步明確差異化私募基金信息披露和報(bào)送具體內(nèi)容和格式要求、涉及穿透披露安排等事項(xiàng)，以提高行業(yè)實(shí)踐操作性，實(shí)現(xiàn)行政規(guī)則與自律規(guī)則的有效銜接。

　　進(jìn)一步補(bǔ)充完善私募基金行政監(jiān)管規(guī)則體系

　　據(jù)證監(jiān)會(huì)介紹，2023年9月實(shí)施的《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》（下稱《私募條例》），對(duì)私募投資基金信息披露和信息報(bào)送提出了明確要求和處理處罰規(guī)定。私募投資基金信息披露和信息報(bào)送是掌握行業(yè)運(yùn)行情況、保護(hù)投資者合法權(quán)益的重要基礎(chǔ)性工作。為落實(shí)《私募條例》要求，證監(jiān)會(huì)總結(jié)了信息披露和信息報(bào)送實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，起草形成《信披規(guī)定》。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，《信披規(guī)定》落實(shí)《私募條例》，對(duì)私募基金信息披露和信息報(bào)送相關(guān)監(jiān)管安排進(jìn)行了進(jìn)一步明確細(xì)化，是對(duì)私募基金行政監(jiān)管規(guī)則體系的進(jìn)一步補(bǔ)充完善。

　　“2016年，中基協(xié)發(fā)布《私募投資基金信息披露管理辦法》，在自律規(guī)則層面對(duì)私募基金信息披露、保護(hù)投資者知情權(quán)等方面明確了相關(guān)要求。”上述人士表示，《信披規(guī)定》在此基礎(chǔ)上，將行業(yè)自律實(shí)踐中行之有效的做法提升為行政規(guī)則，有利于提升行業(yè)透明度。同時(shí)，針對(duì)一些風(fēng)險(xiǎn)事件反映出的行業(yè)信息披露方面的薄弱環(huán)節(jié)，《信披規(guī)定》針對(duì)性地提出了規(guī)范要求，如要求對(duì)未托管的私募證券投資基金開展審計(jì)等，以彌補(bǔ)制度短板，促進(jìn)行業(yè)進(jìn)一步提升規(guī)范運(yùn)作水平。

　　鼓勵(lì)自主增加披露內(nèi)容

　　根據(jù)《信披規(guī)定》，私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照法律、行政法規(guī)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定向私募基金投資者披露信息，向中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)、基金業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)送信息。向投資者披露的信息應(yīng)當(dāng)在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的信息披露備份平臺(tái)進(jìn)行備份。

　　根據(jù)《信披規(guī)定》，私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金服務(wù)機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員向投資者披露信息，不得存在五個(gè)方面的行為，包括《私募條例》規(guī)定的行為；公開披露或者變相公開披露；夸大或者片面宣傳私募基金管理人、基金經(jīng)理或者私募基金的過(guò)往業(yè)績(jī)；以披露臨時(shí)性、選擇性信息誤導(dǎo)性宣傳推介；法律、行政法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)禁止的其他行為。

　　根據(jù)《信披規(guī)定》，私募基金管理人除按照法律、行政法規(guī)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定向投資者披露信息外，鼓勵(lì)自主增加披露內(nèi)容，提升信息披露質(zhì)量，為投資者決策提供有用信息，同時(shí)應(yīng)當(dāng)保證公平對(duì)待投資者、不影響基金正常投資運(yùn)作。

　　明確差異化報(bào)告要求

　　《信披規(guī)定》明確了私募證券投資基金、私募股權(quán)投資基金差異化的定期報(bào)告、臨時(shí)報(bào)告要求和底層資產(chǎn)披露的特定安排，并明確了涉及未托管等情形的私募證券投資基金的審計(jì)要求和私募股權(quán)投資基金的全面審計(jì)要求，以及私募證券投資基金托管人對(duì)基金凈值等復(fù)核審查，以及發(fā)現(xiàn)特定風(fēng)險(xiǎn)情形下的投資者提示和報(bào)告要求。

　　根據(jù)《信披規(guī)定》，私募證券投資基金底層資產(chǎn)涉及非公開信息的，私募基金管理人可以通過(guò)提供底層資產(chǎn)的策略類型、投資組合、持倉(cāng)集中度、杠桿率、估值方法等信息履行披露義務(wù)。私募證券投資基金底層資產(chǎn)涉及衍生品投資的，應(yīng)當(dāng)披露掛鉤標(biāo)的資產(chǎn)類別等信息。

　　《信披規(guī)定》要求，私募股權(quán)投資基金投資于其他私募基金或依法發(fā)行的資產(chǎn)管理產(chǎn)品的，或者通過(guò)特殊目的載體進(jìn)行投資的，應(yīng)當(dāng)在基金定期報(bào)告中穿透披露投資金額排名前十的底層投資標(biāo)的投資路徑、投資金額及持股比例、權(quán)屬確認(rèn)等情況。

　　應(yīng)加強(qiáng)對(duì)未公開基金信息的管控

　　《信披規(guī)定》還明確了私募基金管理人定期、臨時(shí)和專項(xiàng)報(bào)送要求。私募基金管理人應(yīng)當(dāng)在每年結(jié)束之日起4個(gè)月內(nèi)，報(bào)送年度經(jīng)營(yíng)情況和經(jīng)審計(jì)的年度財(cái)務(wù)報(bào)告。管理規(guī)模較大、自然人投資者較多的，以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)為有必要的，其財(cái)務(wù)報(bào)告應(yīng)當(dāng)經(jīng)符合規(guī)定的會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)。

　　根據(jù)《信披規(guī)定》，對(duì)于投向特定標(biāo)的、開展特定交易策略、未托管等私募基金，以及開展集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)、自有資金投資、設(shè)立境外子公司、風(fēng)險(xiǎn)隱患突出等私募基金管理人，中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)、基金業(yè)協(xié)會(huì)可以要求報(bào)送專項(xiàng)信息，調(diào)整信息報(bào)送內(nèi)容、方式和頻率。

　　此外，《信披規(guī)定》明確了建立信息披露和信息報(bào)送管理制度、加強(qiáng)未公開基金信息的管控、妥善保存有關(guān)文件資料等要求。具體而言，私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)未公開基金信息的管控，建立基金敏感信息知情人登記制度，并應(yīng)當(dāng)妥善保管私募基金信息披露和報(bào)送的相關(guān)文件資料，保存期限自基金清算結(jié)束之日起不得少于20年。

　　責(zé)編：孟 妹 校對(duì)：孫潔華 圖編：趙雁旎

　　審讀：朱建華 監(jiān)制：張曉光 簽發(fā)：林艷興