今年上半年A股市場(chǎng)持續(xù)震蕩分化，受市場(chǎng)行情等因素影響，私募五大策略分化明顯，私募股票策略表現(xiàn)墊底。

　　私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，有業(yè)績(jī)展示的22425只私募證券產(chǎn)品，上半年收益率均值為-1.57%，其中10097只產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)正收益，占比為45.03%。在實(shí)現(xiàn)正收益的私募產(chǎn)品中，有33只私募產(chǎn)品上半年收益率不低于100%，178只產(chǎn)品收益率介于50%—100%之間，444只產(chǎn)品收益介于30%—50%之間，628只產(chǎn)品收益介于20%—30%之間。

　　A股和港股今年上半年表現(xiàn)較弱，并且市場(chǎng)風(fēng)格分化明顯，而美股等海外市場(chǎng)則表現(xiàn)強(qiáng)勁，在此背景下，股票策略產(chǎn)品上半年表現(xiàn)墊底。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年有業(yè)績(jī)展示的13749只股票策略產(chǎn)品，收益率均值為-4.34%，其中4948只產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)正收益，占比為35.99%。

　　股票市場(chǎng)持續(xù)低迷，債券市場(chǎng)在資金利率走低的背景下，表現(xiàn)比較強(qiáng)勢(shì)，債券策略私募上半年業(yè)績(jī)表現(xiàn)領(lǐng)跑五大策略。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年有業(yè)績(jī)展示的2154只債券策略產(chǎn)品，收益率均值為4.09%，正收益產(chǎn)品占比高達(dá)77.72%。

　　受益于不少商品走出了大級(jí)別趨勢(shì)行情，期貨及衍生品策略亦表現(xiàn)出色，上半年有業(yè)績(jī)展示的2591只期貨及衍生品策略產(chǎn)品，收益率均值為2.62%，正收益產(chǎn)品占比為58.82%。

　　值得注意的是，受A股市場(chǎng)風(fēng)格嚴(yán)重分化影響，股票策略產(chǎn)品中，量化多頭跑輸主觀多頭。上半年量化多頭策略私募的收益率均值為-7.99%，而主觀多頭策略私募的收益率均值-4.23%。

　　債券策略產(chǎn)品中，純債策略上半年領(lǐng)跑。有業(yè)績(jī)展示的1003只純債策略產(chǎn)品，上半年收益均值為5.53%，在債券策略旗下各大子策略中領(lǐng)跑。債券增強(qiáng)和債券復(fù)合策略亦有不錯(cuò)表現(xiàn)，上半年收益率均值分別為5.30%和4.40%。

　　轉(zhuǎn)債交易策略受A股市場(chǎng)影響，表現(xiàn)相對(duì)較差。有業(yè)績(jī)展示的275只轉(zhuǎn)債交易策略產(chǎn)品，上半年收益均值為-3.42%，正收益占比為25.09%。

　　近日，景林資產(chǎn)發(fā)布了最新半年度市場(chǎng)策略展望，其中景林資產(chǎn)總經(jīng)理、基金經(jīng)理高云程認(rèn)為下半年的經(jīng)濟(jì)會(huì)轉(zhuǎn)向變好。

　　高云程認(rèn)為，下半年開始，可以期待很多數(shù)據(jù)會(huì)出現(xiàn)向上的趨勢(shì)。各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)政策、產(chǎn)業(yè)政策在未來一段時(shí)間的穩(wěn)定性、確定性也會(huì)顯著比前三年要好。當(dāng)下，很多龍頭公司估值極低，這樣的機(jī)遇“很多年才會(huì)出現(xiàn)一次”。

　　?？べY產(chǎn)杜昌勇認(rèn)為，從估值來看，以滬深300為代表，看PE、PB都是歷史低位，各個(gè)行業(yè)也都處在歷史均值下方的位置?，F(xiàn)在的位置，高股息策略依然有效，但已經(jīng)走到了中途。未來的A股市場(chǎng)會(huì)在相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間都是結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)為主的市場(chǎng)，在投資布局中將繼續(xù)以啞鈴型策略兩端發(fā)力，尋求投資中的平衡與增長(zhǎng)。