中基協(xié)字〔2024〕302號

　　為持續(xù)提升私募基金登記備案透明度，便于行業(yè)及時了解登記備案最新情況，提升服務(wù)水平，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(以下簡稱協(xié)會)根據(jù)行業(yè)需求不定期發(fā)布《私募基金登記備案動態(tài)》(以下簡稱《動態(tài)》)，并在官網(wǎng)開設(shè)“登備動態(tài)”專欄，及時有效回應(yīng)行業(yè)關(guān)切，傳遞自律監(jiān)管要求，引導(dǎo)行業(yè)規(guī)范發(fā)展。

　　現(xiàn)發(fā)布2024年第1期，供行業(yè)參考。

　　附件：私募基金登記備案動態(tài)(2024年第1期)

　　2024年8月23日

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　　【編者按】為持續(xù)提升私募基金登記備案透明度，便于行業(yè)及時了解登記備案最新情況，更好服務(wù)行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展，協(xié)會根據(jù)市場需求不定期發(fā)布《私募基金登記備案動態(tài)》(以下簡稱《動態(tài)》)，供行業(yè)參考。

　　《動態(tài)》立足回應(yīng)行業(yè)關(guān)切，明確自律監(jiān)管要求，促進(jìn)溝通交流，提升服務(wù)水平，聚焦私募基金登記備案最新實踐，力求對實踐中的共性問題、典型問題、熱點和難點問題進(jìn)行解析，內(nèi)容編排上包括總體情況、政策法規(guī)、案例分析、問題解答等多種形式，具體根據(jù)市場需求調(diào)整完善。

　　本期《動態(tài)》總結(jié)《私募投資基金登記備案辦法》(以下簡稱《登記備案辦法》)實施以來私募基金管理人登記的新情況、新問題，總結(jié)“提供虛假登記材料”“控股股東、實際控制人財務(wù)狀況和經(jīng)營情況”“控股股東、實際控制人和高管專業(yè)性”三類典型問題,形成案例并配套分析說明，充分發(fā)揮案例示范引導(dǎo)作用，幫助行業(yè)正確理解規(guī)則，引導(dǎo)行業(yè)自覺筑牢信義義務(wù)基石，提高規(guī)范運作水平。

　　一、提供虛假登記材料

　　誠信是基金行業(yè)生存發(fā)展的根基，誠實守信是從業(yè)者應(yīng)當(dāng)遵循的基本原則和職業(yè)操守。造假行為嚴(yán)重破壞行業(yè)生態(tài)，損害投資者合法權(quán)益。協(xié)會嚴(yán)厲打擊各類弄虛作假行為，對在登記備案業(yè)務(wù)中虛報信息、偽造材料的行為“零容忍”，堅決把造假者擋在門外，維護(hù)行業(yè)秩序。

　　案例一：偽造高管履歷及投資業(yè)績材料

　　A公司申請登記為私募股權(quán)基金管理人，提交的申請材料顯示，A公司負(fù)責(zé)投資管理的高管甲某，過往曾在私募基金管理人B公司任投資經(jīng)理滿5年，并提供任職期間作為項目負(fù)責(zé)人全程主導(dǎo)的兩起股權(quán)投資項目材料作為投資業(yè)績證明。承辦律師及律師事務(wù)所在出具的法律意見書中，對甲某的履歷和投資業(yè)績發(fā)表了肯定性意見。經(jīng)協(xié)會核查后發(fā)現(xiàn)，甲某實際在B公司擔(dān)任行政助理職務(wù)僅三個月，期間從未參與任何投資業(yè)務(wù)，其提交的任職證明、項目盡調(diào)報告、投資決策文件，以及社保繳費記錄等均系通過影像合成技術(shù)偽造。因存在材料造假行為，協(xié)會已按《登記備案辦法》的規(guī)定，終止辦理A公司私募基金管理人登記，并對控股股東、實際控制人、法定代表人、高管、律師事務(wù)所及經(jīng)辦律師等采取措施。

　　【案例分析】《中華人民共和國證券投資基金法》《私募投資基金監(jiān)督管理條例》均對弄虛作假、違背誠信原則的行為作出禁止性規(guī)定并明確相應(yīng)的責(zé)任后果。《登記備案辦法》對在登記備案業(yè)務(wù)中提供虛假信息材料的行為，明確規(guī)定終止辦理相關(guān)業(yè)務(wù)的后果，并對相關(guān)機構(gòu)、責(zé)任人員及中介機構(gòu)采取限制性措施，以嚴(yán)厲的體系化制度安排，加強懲戒。總則第四條明確規(guī)定，私募基金管理人應(yīng)當(dāng)誠實守信，保證提交的信息及材料真實、準(zhǔn)確、完整，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。第二十五條規(guī)定，如申請機構(gòu)提供虛假登記信息材料，協(xié)會終止辦理私募基金管理人登記。第十五條、第十六條規(guī)定，因提供虛假材料被終止辦理登記的機構(gòu)及其控股股東、實際控制人、普通合伙人、法定代表人、執(zhí)行事務(wù)合伙人或委派代表、負(fù)有責(zé)任的高級管理人員和直接責(zé)任人員，三年內(nèi)不得擔(dān)任私募基金管理人，不得成為控股股東、實際控制人、普通合伙人或者主要出資人，不得擔(dān)任董事、監(jiān)事、高級管理人員、執(zhí)行事務(wù)合伙人或其委派代表。第六十六條、第七十七條規(guī)定，已登記私募基金管理人提交的登記備案及信息變更材料存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的，協(xié)會將撤銷或注銷其私募基金管理人登記，并采取自律管理或紀(jì)律處分措施。

　　本案例中，A公司虛構(gòu)甲某任職經(jīng)歷和投資業(yè)績，偽造證明材料，嚴(yán)重違反法律法規(guī)和協(xié)會自律規(guī)則，背離誠實信用底線。按照上述規(guī)定，協(xié)會終止辦理A公司私募基金管理人登記，且其控股股東、實際控制人、法定代表人、負(fù)有責(zé)任的高級管理人員和直接責(zé)任人員(甲某)，3年內(nèi)不得擔(dān)任私募基金管理人的控股股東、實際控制人、普通合伙人或者主要出資人及相應(yīng)的高管職務(wù)。同時，協(xié)會根據(jù)《基金從業(yè)人員管理規(guī)則》第三十七條的規(guī)定，對A公司主要責(zé)任人員3年內(nèi)不予受理基金從業(yè)資格注冊。

　　律師事務(wù)所作為中介機構(gòu)應(yīng)當(dāng)切實履行好“看門人”職責(zé)，遵循勤勉盡責(zé)和誠實守信原則，恪守律師職業(yè)道德和執(zhí)業(yè)紀(jì)律，保證其出具的法律意見書等文件真實、準(zhǔn)確、完整，全面、客觀、公正地發(fā)表法律意見。為壓實中介機構(gòu)責(zé)任，協(xié)會對律師、律師事務(wù)所在私募基金管理人登記法律業(yè)務(wù)中，未盡審慎核查義務(wù)，出具的文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏等，按規(guī)定采取約談提醒、書面警示，或者不予接受該律師、律師事務(wù)所出具的文件等措施，并在官網(wǎng)進(jìn)行公示。

　　二、控股股東、實際控制人的財務(wù)狀況和經(jīng)營情況

　　私募基金管理人的控股股東、實際控制人應(yīng)當(dāng)具有良好的財務(wù)狀況，運作規(guī)范穩(wěn)定。協(xié)會嚴(yán)格按照《登記備案辦法》的規(guī)定，審慎核查控股股東、實際控制人的財務(wù)狀況、經(jīng)營情況，防范相關(guān)風(fēng)險向私募領(lǐng)域傳導(dǎo)，保護(hù)投資者合法權(quán)益。

　　案例二：控股股東、實際控制人不具備良好的財務(wù)狀況

　　申請機構(gòu)A公司的控股股東及實際控制人均為B公司，B公司業(yè)務(wù)范圍包含城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、交通基礎(chǔ)設(shè)施投資開發(fā)、文化旅游項目投資建設(shè)、綠化工程，以及農(nóng)業(yè)、林業(yè)、水力和電力等投資開發(fā)建設(shè)。A公司擬借助B公司的資源和產(chǎn)業(yè)稟賦，從事B公司業(yè)務(wù)范圍相關(guān)的投資。經(jīng)協(xié)會核查，B公司負(fù)債達(dá)幾百億元，融資方式包括銀行借款、債券、非標(biāo)融資等，資產(chǎn)負(fù)債率較高，且資產(chǎn)盈利能力較低，日常經(jīng)營所得不足以覆蓋債務(wù)成本。因控股股東、實際控制人不具備良好的財務(wù)狀況，協(xié)會已按《登記備案辦法》的規(guī)定，終止辦理A公司私募基金管理人登記。

　　【案例分析】根據(jù)《登記備案辦法》第九條第一款第二項的規(guī)定，擔(dān)任私募基金管理人的股東、合伙人、實際控制人應(yīng)當(dāng)具備良好的財務(wù)狀況，資產(chǎn)負(fù)債和杠桿比例適當(dāng)，具有與私募基金管理人經(jīng)營狀況相匹配的持續(xù)資本補充能力。本案例中，申請機構(gòu)的控股股東、實際控制人B公司存在大額負(fù)債，資產(chǎn)負(fù)債率高，自身經(jīng)營所得不足以支付債務(wù)成本，不符合財務(wù)狀況良好的要求。按照《登記備案辦法》第二十五條第一款第九項的規(guī)定，協(xié)會終止辦理私募基金管理人登記。

　　案例三：控股股東財務(wù)狀況不佳、運作不規(guī)范

　　申請機構(gòu)A公司的控股股東為B實業(yè)集團，B集團涉及零售、文娛、能源、物流、投資等多領(lǐng)域業(yè)務(wù)板塊，通過實際控制人家族成員、高管任職等方式控制數(shù)十家關(guān)聯(lián)方，股權(quán)脈絡(luò)較為復(fù)雜。經(jīng)協(xié)會核查，B集團負(fù)債高達(dá)數(shù)十億元，資產(chǎn)負(fù)債率較高，股東與關(guān)聯(lián)方之間存在大額異常資金往來。由于B集團財務(wù)狀況欠佳、關(guān)聯(lián)方眾多、股權(quán)關(guān)系復(fù)雜，存在利益沖突及利益輸送風(fēng)險，協(xié)會已按《登記備案辦法》的規(guī)定，終止辦理A公司私募基金管理人登記。

　　【案例分析】根據(jù)《登記備案辦法》第九條第一款第二項的規(guī)定，擔(dān)任私募基金管理人的股東、合伙人、實際控制人應(yīng)當(dāng)治理結(jié)構(gòu)健全、運作規(guī)范穩(wěn)定，具備良好的財務(wù)狀況。本案例中，B集團自身財務(wù)狀況不佳，存在負(fù)債金額大、資產(chǎn)負(fù)債率較高等問題。同時，B集團業(yè)務(wù)板塊較多，主營業(yè)務(wù)不清晰，關(guān)聯(lián)方眾多導(dǎo)致股權(quán)脈絡(luò)較為復(fù)雜，且關(guān)聯(lián)方之間存在大額異常資金往來等問題，公司運作不規(guī)范，不符合《登記備案辦法》規(guī)定的股東、合伙人、實際控制人治理結(jié)構(gòu)健全、運作規(guī)范穩(wěn)定、財務(wù)狀況良好等相關(guān)要求。此外，經(jīng)約談后了解，申請機構(gòu)擬通過私募基金向其集團控制的建設(shè)項目提供資金支持，可能違反《關(guān)于加強私募投資基金監(jiān)管的若干規(guī)定》第九條第一款第四項“使用私募基金財產(chǎn)直接或間接投資于私募基金管理人、控股股東、實際控制人及其實際控制的企業(yè)或項目”的規(guī)定，存在較大自融風(fēng)險。綜上，協(xié)會終止辦理A公司私募基金管理人登記。

　　三、控股股東、實際控制人和高管的專業(yè)性

　　私募行業(yè)是“智本”行業(yè)，控股股東、實際控制人和高級管理人員作為“關(guān)鍵少數(shù)”，理應(yīng)具有一定的專業(yè)能力。協(xié)會緊抓“關(guān)鍵少數(shù)”，按照《登記備案辦法》的規(guī)定，加強對控股股東、實際控制人和相關(guān)高管的專業(yè)性要求，切實維護(hù)投資者合法權(quán)益。

　　案例四：特殊目的載體作為控股股東

　　申請機構(gòu)A公司的控股股東為B有限合伙企業(yè)，該合伙企業(yè)自成立后未開展經(jīng)營活動，僅作為相關(guān)投資人和申請機構(gòu)高管的持股平臺。因該控股股東沒有經(jīng)營、管理或者從事資產(chǎn)管理、投資、相關(guān)產(chǎn)業(yè)等經(jīng)驗，協(xié)會已按照《登記備案辦法》的規(guī)定，退回申請機構(gòu)補正。

　　【案例分析】根據(jù)《登記備案辦法》第九條第一款第三項的規(guī)定，擔(dān)任私募基金管理人的控股股東、實際控制人、普通合伙人應(yīng)當(dāng)具備5年以上經(jīng)營、管理或者從事資產(chǎn)管理、投資、相關(guān)產(chǎn)業(yè)等相關(guān)經(jīng)驗?？毓晒蓶|、實際控制人、普通合伙人為自然人、法人或非法人組織的，均應(yīng)符合上述經(jīng)驗要求。本案例中，B有限合伙企業(yè)為未開展經(jīng)營活動的特殊目的載體，僅作為管理人的持股平臺，不符合控股股東的經(jīng)驗要求。

　　案例五：自然人實際控制人的經(jīng)驗要求

　　A公司申請登記為私募股權(quán)基金管理人，其實際控制人甲某曾在B公司和C公司擔(dān)任高管。其中，B公司是私募股權(quán)基金管理人，甲某任職期間，B公司存在未按要求履行備案手續(xù)、侵占挪用基金財產(chǎn)等違法違規(guī)行為，被協(xié)會撤銷私募基金管理人登記。C公司僅有少量自有資金投資業(yè)務(wù)，整體盈利狀況不佳。因?qū)嶋H控制人甲某不具備符合要求的工作經(jīng)驗，協(xié)會已按照《登記備案辦法》的規(guī)定，終止辦理A公司私募基金管理人登記。

　　【案例分析】根據(jù)《私募基金管理人登記指引第2號》第十條第三項和第五項的規(guī)定，私募股權(quán)基金管理人的實際控制人為自然人的，相關(guān)經(jīng)驗包括在私募股權(quán)基金管理人從事股權(quán)投資或者擔(dān)任高級管理人員，其任職的私募基金管理人應(yīng)當(dāng)運作正常、合規(guī)穩(wěn)健，任職期間無重大違法違規(guī)記錄；在運作良好、合規(guī)穩(wěn)健并具有一定經(jīng)營規(guī)模的企業(yè)擔(dān)任股權(quán)投資管理部門負(fù)責(zé)人，或者擔(dān)任高級管理人員或者具有相當(dāng)職位管理經(jīng)驗等。本案例中，實際控制人甲某任B公司高管期間，B公司存在重大違法違規(guī)行為，不符合“任職的私募基金管理人應(yīng)當(dāng)運作正常、合規(guī)穩(wěn)健”要求；任職的C公司從投資規(guī)模、盈利情況來看，不符合“運作良好、合規(guī)穩(wěn)健并具有一定經(jīng)營規(guī)模的企業(yè)”。因此，甲某在B公司、C公司擔(dān)任高管的工作經(jīng)驗，因B公司、C公司的合規(guī)和經(jīng)營情況不符合指引的要求，故甲某不符合擔(dān)任實際控制人的經(jīng)驗要求。

　　案例六：高管的專業(yè)性認(rèn)定

　　A公司申請登記為私募證券基金管理人，法定代表人甲某曾在私募證券基金管理人B公司任職，主要從事研究分析、運營管理工作；甲某最近2年在私募證券基金管理人C公司擔(dān)任高管，C公司自完成登記后，管理規(guī)模長期低于3000萬元，財務(wù)報告顯示經(jīng)營收入不足以覆蓋日常支出。A公司總經(jīng)理乙某曾在D銀行擔(dān)任產(chǎn)品經(jīng)理3年，主要從事同業(yè)資金拆借業(yè)務(wù)。因法定代表人甲某、總經(jīng)理乙某的工作經(jīng)驗不符合要求，協(xié)會已按《登記備案辦法》的規(guī)定，終止辦理A公司私募基金管理人登記。

　　【案例分析】根據(jù)《私募基金管理人登記指引第3號》第四條第一款第一項、第三項的規(guī)定，擔(dān)任私募證券基金管理人的法定代表人、執(zhí)行事務(wù)合伙人或其委派代表、經(jīng)營管理主要負(fù)責(zé)人以及負(fù)責(zé)投資管理的高級管理人員，相關(guān)工作經(jīng)驗包括在商業(yè)銀行等金融機構(gòu)從事證券資產(chǎn)管理、自有資金證券期貨投資等相關(guān)業(yè)務(wù)，并擔(dān)任基金經(jīng)理、投資經(jīng)理、信托經(jīng)理等以上職務(wù)，或者擔(dān)任高級管理人員或者具有相當(dāng)職位管理經(jīng)驗；在私募證券基金管理人從事證券期貨投資并擔(dān)任基金經(jīng)理以上職務(wù)，或者擔(dān)任高級管理人員，其任職的私募基金管理人應(yīng)當(dāng)運作正常、合規(guī)穩(wěn)健，任職期間無重大違法違規(guī)記錄等。

　　本案例中，A公司的法定代表人甲某，在B公司任職期間，因未從事投資管理工作，也未擔(dān)任高管職務(wù)，不符合指引第四條第一款第三項的要求；在C公司任職期間，C公司管理規(guī)模較小，長期低于3000萬元，財務(wù)狀況較差，不符合“其任職的私募基金管理人應(yīng)當(dāng)運作正常、合規(guī)穩(wěn)健”的要求。A公司的總經(jīng)理(經(jīng)營管理主要負(fù)責(zé)人)乙某，在D銀行任職期間，從事同業(yè)資金拆借業(yè)務(wù)，不從事證券投資管理工作，不符合指引第四條第一款第一項的要求。因此，因法定代表人和總經(jīng)理的相關(guān)工作經(jīng)驗不符合指引要求，協(xié)會終止辦理A公司私募基金管理人登記。