近日，上海安放私募基金公司(下稱“安放基金”)被中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)公開譴責(zé)，原因是在去年高倍數(shù)參與債券申購(gòu)并集中撤銷，破壞了市場(chǎng)秩序。

　　據(jù)悉，安放基金是2022年新備案的私募公司，管理規(guī)模已超30億元。

　　這并不是安放基金近期首次被監(jiān)管批評(píng)，上個(gè)月，其被上海證監(jiān)局以未謹(jǐn)慎核實(shí)投資者與投資標(biāo)的的關(guān)聯(lián)關(guān)系、未盡謹(jǐn)慎勤勉義務(wù)為由出具了警示函。

　　破壞市場(chǎng)秩序

　　根據(jù)中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)官網(wǎng)9月19日發(fā)布的公告，2023年11月，在某發(fā)行人債務(wù)融資工具簿記建檔發(fā)行過程中，安放基金以不正當(dāng)?shù)男枨鬄槟康母弑稊?shù)參與債券申購(gòu)，并在簿記建檔結(jié)束前集中撤銷申購(gòu)，對(duì)簿記管理人和投資人判斷市場(chǎng)真實(shí)情況造成嚴(yán)重干擾，破壞了市場(chǎng)秩序。根據(jù)銀行間債券市場(chǎng)相關(guān)自律規(guī)定，經(jīng)自律處分會(huì)議初審、復(fù)審，對(duì)安放基金予以公開譴責(zé)。

　　簡(jiǎn)而言之，安放基金受處分的原因是高倍數(shù)參與債券申購(gòu)，同時(shí)又在簿記建檔結(jié)束前集中撤銷申購(gòu)。

　　據(jù)了解，債券定價(jià)方式分為公開招標(biāo)和簿記建檔，采用前者發(fā)行的債券多為認(rèn)購(gòu)者較多的國(guó)債、政策性銀行債和大型企業(yè)發(fā)行的債券等；而采用后者發(fā)行的債券多為信用等級(jí)低、發(fā)行量小、發(fā)行難度較大的短期融資券等。

　　所謂簿記建檔是指企業(yè)債券發(fā)行人與主承銷商協(xié)商確定利率(價(jià)格)區(qū)間后，申購(gòu)人發(fā)出申購(gòu)訂單，由簿記管理人記錄申購(gòu)人申購(gòu)債券利率(價(jià)格)和數(shù)量意愿，按約定的定價(jià)和配售方式確定發(fā)行利率(價(jià)格)并進(jìn)行配售的行為。

　　某券商人士向記者表示，發(fā)生上述情況一般是債券發(fā)行人為了保發(fā)行而找了“托”，但不會(huì)是券商，因?yàn)橐坏┍话l(fā)現(xiàn)，會(huì)被直接叫停業(yè)務(wù)資格。

　　該人士還表示，倍數(shù)越大意味著市場(chǎng)對(duì)該債券的認(rèn)可度較高，在實(shí)際債券發(fā)行過程中，認(rèn)購(gòu)者不會(huì)知道參與方是誰(shuí)，但可以看到倍數(shù)。雖然此次監(jiān)管只公開譴責(zé)了申購(gòu)人，但發(fā)行人或也會(huì)受影響。

　　某私募人士也向記者表示，這種“高倍數(shù)”參與債券申購(gòu)的行為就是為在一定程度上刺激發(fā)行，吸引更多人參與，但臨近配售前集中撤銷申購(gòu)，確實(shí)會(huì)對(duì)市場(chǎng)有影響。

　　規(guī)模超30億的新私募

　　中基協(xié)官網(wǎng)顯示，安放基金于2022年6月備案，法定代表人、總經(jīng)理肖思源曾有過多年銀行工作經(jīng)驗(yàn)，2022年1月成為安放基金總經(jīng)理。

　　根據(jù)天眼查信息，安放基金前身為上海林程股權(quán)投資基金有限公司，成立于2015年9月，2022年1月企業(yè)名稱變更為安放基金，同時(shí)還進(jìn)行了法定代表人、股東、住所等多項(xiàng)工商變更。

　　安放基金官網(wǎng)顯示，2023年3月，公司管理規(guī)模突破30億元，是一家精品化的證券類私募基金管理人。

　　從安放基金公眾號(hào)發(fā)布的內(nèi)容來(lái)看，該公司的觀點(diǎn)相對(duì)聚焦宏觀經(jīng)濟(jì)和債市。

　　私募排排網(wǎng)資料顯示，包括其創(chuàng)始人在內(nèi)的多位投研人士，研究領(lǐng)域更偏向債券在內(nèi)的固定收益類投資。

　　一位私募人士告訴記者，如果一家私募以債券類投資業(yè)務(wù)為主，兩年內(nèi)管理規(guī)模超過30億元不足為奇，但如果是主投權(quán)益市場(chǎng)，兩年內(nèi)能把規(guī)模做上30億元是非常不容易的。

　　除被上述協(xié)會(huì)公開譴責(zé)外，安放基金在今年8月28日被上海證監(jiān)局查出，在開展私募基金業(yè)務(wù)過程中，未謹(jǐn)慎核實(shí)投資者與投資標(biāo)的的關(guān)聯(lián)關(guān)系，未盡謹(jǐn)慎勤勉義務(wù)。上海證監(jiān)局決定對(duì)安放基金采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。

　　記者就為何發(fā)生破壞市場(chǎng)秩序的行為，以及被監(jiān)管警示的工作內(nèi)容整改進(jìn)展等問題向安放基金官網(wǎng)郵箱發(fā)送了采訪函，但截至發(fā)稿，暫未有任何回應(yīng)。