消息，2024年10月30日普源精電(688337)發(fā)布公告稱公司于2024年10月28日接受機(jī)構(gòu)調(diào)研，海創(chuàng)(上海)私募基金管理有限公司、國(guó)信證券股份有限公司、上海德匯集團(tuán)有限公司、上海嘉世私募基金管理有限公司、興業(yè)基金管理有限公司、貝萊德基金管理有限公司、摩根士丹利基金管理(中國(guó))有限公司、東海證券股份有限公司、摩根亞太資產(chǎn)管理有限公司、永贏基金管理有限公司、廣東東晟私募證券投資基金管理有限公司、大家資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司、廣發(fā)基金管理有限公司、興證全球基金管理有限公司、永安國(guó)富資產(chǎn)管理有限公司、凱聯(lián)(北京)投資基金管理有限公司、君義振華(北京)管理咨詢有限公司、華泰保興基金管理有限公司、深圳市尚誠(chéng)資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司、廣州由榕管理咨詢有限公司、創(chuàng)金合信基金管理有限公司、西部利得基金管理有限公司、上海博篤投資管理有限公司、北京才譽(yù)資產(chǎn)管理企業(yè)(有限合伙)、深圳中天匯富基金管理有限公司、惠升基金管理有限責(zé)任公司、蘇州永鑫方舟股權(quán)投資管理合伙企業(yè)(普通合伙)、中國(guó)人壽（601628）養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司、華夏基金(香港)有限公司、仁橋(北京)資產(chǎn)管理有限公司、上海喜世潤(rùn)投資管理有限公司、寧波梅山保稅港區(qū)元貞銘至投資管理有限公司、民生證券股份有限公司、西安玖潤(rùn)投資管理有限公司、上海明河投資管理有限公司、海通證券股份有限公司、平安基金管理有限公司、武漢正煊資本投資有限公司、鴻運(yùn)私募基金管理(海南)有限公司、興銀基金管理有限責(zé)任公司、中信證券股份有限公司、上海和諧匯一資產(chǎn)管理有限公司、山西證券股份有限公司、農(nóng)銀匯理基金管理有限公司、中銀基金管理有限公司、國(guó)海證券股份有限公司、招商信諾資產(chǎn)管理有限公司、上海海通證券資產(chǎn)管理有限公司、北京涇谷私募基金管理有限公司、深圳前海精至資產(chǎn)管理有限公司、長(zhǎng)盛基金管理有限公司、蘇州工業(yè)園區(qū)元禾重元股權(quán)投資基金管理有限公司、光大證券股份有限公司、上海健順投資管理有限公司、格林基金管理有限公司、中信建投（601066）證券股份有限公司、上海磐耀資產(chǎn)管理有限公司、興證國(guó)際金融集團(tuán)有限公司、華安證券（600909）股份有限公司、西部證券（002673）股份有限公司、東北證券股份有限公司、國(guó)元證券股份有限公司、天風(fēng)證券（601162）股份有限公司、北京源峰私募基金管理合伙企業(yè)(有限合伙)、東方電氣（600875）投資管理有限公司、廣東正圓私募基金管理有限公司、中山證券有限責(zé)任公司、上海申銀萬(wàn)國(guó)證券研究所有限公司、上海九祥資產(chǎn)管理有限公司、國(guó)投證券股份有限公司、上海元昊投資管理有限公司、上海合道資產(chǎn)管理有限公司、東吳證券股份有限公司、耕霽(上海)投資管理有限公司、開(kāi)源證券股份有限公司、長(zhǎng)江證券股份有限公司、上海璞遠(yuǎn)資產(chǎn)管理有限公司、前海開(kāi)源基金管理有限公司、碧云銀霞投資管理咨詢(上海)有限公司、泓德基金管理有限公司、譽(yù)輝資本管理(北京)有限責(zé)任公司、深圳丞毅投資有限公司、上海呈瑞投資管理有限公司、紅杉資本股權(quán)投資管理(天津)有限公司、中國(guó)銀河（601881）證券股份有限公司、華夏未來(lái)資本管理有限公司、上海雪石資產(chǎn)管理有限公司、上海煜德投資管理中心(有限合伙)、上海豐倉(cāng)股權(quán)投資基金管理有限公司、海南銳鴻私募基金管理有限公司、珠海橫琴乘風(fēng)私募基金管理合伙企業(yè)(有限合伙)、中意資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司、華福證券有限責(zé)任公司、國(guó)聯(lián)基金管理有限公司、南京雙安資產(chǎn)管理有限公司、北京市星石投資管理有限公司、上海道合私募基金管理有限公司、南華基金管理有限公司、百川財(cái)富(北京)投資管理有限公司、博時(shí)基金管理有限公司、才華資本管理有限公司、匯豐晉信基金管理有限公司、中國(guó)國(guó)際金融股份有限公司、工銀瑞信基金管理有限公司、湖南源乘私募基金管理有限公司、鵬華基金管理有限公司、恒生前?；鸸芾碛邢薰尽⒓t塔證券（601236）股份有限公司、西安瀑布資產(chǎn)管理有限公司、上海良杉資產(chǎn)管理有限公司、廣東鉅洲投資有限責(zé)任公司、國(guó)泰君安證券股份有限公司、東興基金管理有限公司、國(guó)金證券股份有限公司、西南證券股份有限公司、華西證券（002926）股份有限公司、上海云門投資管理有限公司、華曦資本、上海標(biāo)樸投資管理有限公司、重慶德睿恒豐資產(chǎn)管理有限公司、泰康資產(chǎn)管理(香港)有限公司、易方達(dá)基金管理有限公司、深圳大道至誠(chéng)投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)、國(guó)泰基金管理有限公司參與。

　　具體內(nèi)容如下：

　　問(wèn)：三季度耐數(shù)電子的收入貢獻(xiàn)是多少？

　　答：在三季報(bào)中，我們已經(jīng)披露了包含普源精電和耐數(shù)電子的合并解決方案營(yíng)業(yè)收入。雖然金額數(shù)值并不大，但這是公司從產(chǎn)品向解決方案轉(zhuǎn)型的重要成果，我們相信未來(lái)解決方案銷售的收入水平會(huì)持續(xù)提升。在與普源精電融合之后，耐數(shù)電子已經(jīng)共享普源精電的成熟銷售網(wǎng)絡(luò)，營(yíng)銷效率得到了進(jìn)一步提升，也擴(kuò)大了與客戶接觸的廣度和維度，海內(nèi)外解決方案商機(jī)增長(zhǎng)趨勢(shì)喜人。

　　問(wèn)：展望后續(xù)，我們目前感受到未來(lái)設(shè)備更新政策在教育領(lǐng)域的落地節(jié)奏是怎么樣？包括三季度報(bào)表里面有沒(méi)有一些體現(xiàn)？

　　答：目前，設(shè)備更新政策及其在教育領(lǐng)域的落地情況一直是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。截止到第三季度，我們?cè)谶@一政策方向獲取的新增收入貢獻(xiàn)相對(duì)有限，但相關(guān)高校的采購(gòu)預(yù)算申報(bào)情況比較樂(lè)觀，且呈現(xiàn)出對(duì)高端電子測(cè)量?jī)x器和創(chuàng)新教育解決方案的需求導(dǎo)向，整體落地節(jié)奏還有待進(jìn)一步觀察。

　　問(wèn)：對(duì)于全年研發(fā)費(fèi)用率有何預(yù)期？

　　答：2024年，公司在西安和上海建設(shè)研發(fā)中心，加大技術(shù)研發(fā)投入，研發(fā)人員職工薪酬、研發(fā)物料消耗、研發(fā)設(shè)備折舊較上年同期均有所增加。但今年的研發(fā)投入已基本平穩(wěn)，盡管基數(shù)較大，但在營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)后，研發(fā)費(fèi)率會(huì)有所下降。長(zhǎng)期來(lái)看，高科技公司的研發(fā)投入是必要且根本性的，要持之以恒地做難而正確的事。研發(fā)投入將加速產(chǎn)品和解決方案開(kāi)發(fā)進(jìn)度，增強(qiáng)差異化能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，從而在長(zhǎng)期提升整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，展現(xiàn)投資報(bào)。

　　問(wèn)：長(zhǎng)期來(lái)看，解決方案后續(xù)對(duì)整個(gè)銷售費(fèi)用率的影響大概是怎么樣的？

　　答：整體來(lái)看，影響一定是積極的。主要原因在于，解決方案具有較強(qiáng)的行業(yè)屬性和大客戶屬性，會(huì)集成很多定制化的產(chǎn)品和技術(shù)，毛利率水平較高。同時(shí)，解決方案不同于通用儀器產(chǎn)品，不需要依賴于大規(guī)模的市場(chǎng)推廣，市場(chǎng)營(yíng)銷費(fèi)用較低。綜上，我們認(rèn)為解決方案對(duì)公司未來(lái)整體的營(yíng)銷費(fèi)用會(huì)有進(jìn)一步的優(yōu)化作用，也將會(huì)帶來(lái)盈利水平和凈利率的提升。

　　問(wèn)：三季度分產(chǎn)品線來(lái)看，哪幾個(gè)產(chǎn)品線貢獻(xiàn)了較高的增速？從后續(xù)展望來(lái)看，如果公司射頻相關(guān)的新品推出之后，是否在收入結(jié)構(gòu)占比上以及產(chǎn)品的增速上都會(huì)有進(jìn)一步的升？

　　答：首先，從整體角度來(lái)說(shuō)，公司各產(chǎn)品線在第三季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)都顯著提速。同時(shí)，數(shù)字示波器產(chǎn)品線新品迭出，高端和經(jīng)濟(jì)型產(chǎn)品齊頭并進(jìn)，銷售表現(xiàn)更加亮眼，領(lǐng)跑各個(gè)產(chǎn)品線。第二，從微波射頻產(chǎn)品線來(lái)看，三季度的增長(zhǎng)速度仍然很快，在市場(chǎng)上依然具有較強(qiáng)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力。未來(lái)，在微波射頻新產(chǎn)品發(fā)布之后，產(chǎn)品差異化和高端化能力會(huì)進(jìn)一步提升，勢(shì)必會(huì)為公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的提升帶來(lái)新的動(dòng)能。

　　問(wèn)：公司四季度及全年的收入預(yù)期如何？

　　答：在第四季度，公司預(yù)期營(yíng)業(yè)收入將繼續(xù)保持良好趨勢(shì)，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)改善。我們?nèi)甑臉I(yè)績(jī)預(yù)期可參考公司2024年的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃所設(shè)定的考核指標(biāo)。

　　問(wèn)：耐數(shù)電子的經(jīng)營(yíng)預(yù)期如何？

　　答：根據(jù)之前已披露數(shù)據(jù)，耐數(shù)電子預(yù)計(jì)于2024年度驗(yàn)收的在手訂單金額為6,932.43萬(wàn)元，收入確認(rèn)要根據(jù)合同約定和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則執(zhí)行。預(yù)期耐數(shù)電子在手訂單實(shí)現(xiàn)情況良好，具備持續(xù)獲取訂單的能力，能夠?yàn)槠錁I(yè)務(wù)的可持續(xù)性提供有力的保障。另外，普源精電已經(jīng)給耐數(shù)電子帶來(lái)可觀的海內(nèi)外新增商機(jī)，并有部分商機(jī)已經(jīng)轉(zhuǎn)化為訂單，陸續(xù)向客戶進(jìn)行解決方案交付。

　　問(wèn)：從目前來(lái)看，耐數(shù)電子未來(lái)的客戶是否會(huì)不僅局限在北京地區(qū)的一些科研相關(guān)的客戶，是否會(huì)拓展一些其他潛在客戶？

　　答：截至目前，普源精電已經(jīng)利用系統(tǒng)化的銷售經(jīng)驗(yàn)和全球化的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，向耐數(shù)電子引入了上海、南京、西安、深圳等地的客戶，以及部分海外的新客戶。未來(lái)，雙方還將進(jìn)一步開(kāi)拓工業(yè)領(lǐng)域新方向,為客戶提供“通用電子測(cè)量?jī)x器+定制化解決方案”一站式服務(wù)。

　　問(wèn)：公司目前業(yè)績(jī)升的主要驅(qū)動(dòng)因素是什么？

　　答：我們認(rèn)為，公司業(yè)績(jī)的根本驅(qū)動(dòng)因素還是產(chǎn)品力。一方面，公司DHO系列高分辨率數(shù)字示波器凸顯戰(zhàn)略優(yōu)勢(shì)。其產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)顯著，已經(jīng)發(fā)布包DHO5000/4000/1000/900/800在內(nèi)的完整產(chǎn)品矩陣，覆蓋入門到中端、2通道到8通道、70MHz帶寬到1GHz帶寬，對(duì)原先8bit老產(chǎn)品的可替代性得到市場(chǎng)驗(yàn)證，對(duì)競(jìng)品戰(zhàn)略優(yōu)勢(shì)顯著。另一方面，DS80000系列高端數(shù)字示波器實(shí)現(xiàn)放量銷售。不僅在國(guó)內(nèi)獲得了戰(zhàn)略客戶的訂單，且目標(biāo)客戶試用熱情高漲，第三季度已經(jīng)進(jìn)入該產(chǎn)品顯著收獲期。此外，公司國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)需求側(cè)會(huì)得到進(jìn)一步改善。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)端，包括“設(shè)備更新”在內(nèi)的政策紅利，今年已經(jīng)陸續(xù)落地。另外，核心大客戶需求轉(zhuǎn)強(qiáng)，增速顯著。海外市場(chǎng)端，公司在海外市場(chǎng)的營(yíng)銷布局不斷優(yōu)化，尤其是在新布局市場(chǎng)，如韓國(guó)、印度以及東南亞市場(chǎng)都取得了明顯效果，疊加歐美市場(chǎng)的復(fù)蘇，使得內(nèi)外部市場(chǎng)都表現(xiàn)出積極態(tài)勢(shì)。

　　普源精電(688337)主營(yíng)業(yè)務(wù)：通用電子測(cè)量?jī)x器中的數(shù)字示波器、射頻類儀器、波形發(fā)生器、電源及電子負(fù)載、萬(wàn)用表及數(shù)據(jù)采集器等的設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

　　普源精電2024年三季報(bào)顯示，公司主營(yíng)收入5.35億元，同比上升13.14%；歸母凈利潤(rùn)6013.47萬(wàn)元，同比下降11.65%；扣非凈利潤(rùn)2220.96萬(wàn)元，同比下降26.96%；其中2024年第三季度，公司單季度主營(yíng)收入2.28億元，同比上升40.8%；單季度歸母凈利潤(rùn)5248.94萬(wàn)元，同比上升138.42%；單季度扣非凈利潤(rùn)4045.7萬(wàn)元，同比上升482.3%；負(fù)債率18.07%，投資收益371.33萬(wàn)元，財(cái)務(wù)費(fèi)用857.67萬(wàn)元，毛利率58.44%。

　　該股最近90天內(nèi)共有11家機(jī)構(gòu)給出評(píng)級(jí)，買入評(píng)級(jí)6家，增持評(píng)級(jí)5家；過(guò)去90天內(nèi)機(jī)構(gòu)目標(biāo)均價(jià)為38.96。

　　以下是詳細(xì)的盈利預(yù)測(cè)信息：

　　融資融券數(shù)據(jù)顯示該股近3個(gè)月融資凈流出1343.66萬(wàn)，融資余額減少；融券凈流出11.34萬(wàn)，融券余額減少。

　　以上內(nèi)容為據(jù)公開(kāi)信息整理，由智能算法生成，不構(gòu)成投資建議。