隨著權(quán)益市場震蕩回暖，私募機(jī)構(gòu)參與A股定增熱情高漲。

　　私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，截至2025年3月19日，私募證券管理人參與A股定增市場表現(xiàn)亮眼。今年以來，已有17家私募證券管理人通過旗下產(chǎn)品參與了11家A股上市公司的定向增發(fā)，累計(jì)獲配金額達(dá)9.8億元。

　　以2025年3月19日收盤價(jià)計(jì)算，17家私募證券管理人的定增投資已實(shí)現(xiàn)5.86億元的賬面浮盈，整體浮盈比例高達(dá)59.86%，展現(xiàn)出私募機(jī)構(gòu)在定增市場的精準(zhǔn)投資能力。

　　受訪人士認(rèn)為，在定增市場的持續(xù)回暖過程中，宏觀經(jīng)濟(jì)政策的支持起著關(guān)鍵作用。同時(shí)，穩(wěn)定的市場環(huán)境同樣不可或缺，隨著A股市場的平穩(wěn)運(yùn)行，投資者信心的逐步恢復(fù)，能有效降低定增項(xiàng)目的發(fā)行難度。

　　綠的諧波受青睞

　　從具體投資標(biāo)的來看，綠的諧波成為私募機(jī)構(gòu)最為青睞的定增標(biāo)的，吸引了迎水投資和錦繡中和(天津)投資兩家私募機(jī)構(gòu)的參與，合計(jì)獲配金額達(dá)3.26億元。緊隨其后的是安寧股份（002978），獲得輕鹽創(chuàng)業(yè)投資和衍恒投資的青睞，合計(jì)獲配1.65億元。

　　值得注意的是，德明利（001309）成為參與私募機(jī)構(gòu)數(shù)量最多的標(biāo)的，吸引了聚力基金、信持力資產(chǎn)和輕鹽創(chuàng)業(yè)投資三家私募機(jī)構(gòu)的參與，合計(jì)獲配1.61億元。此外，軍信股份（301109）、威騰電氣和北方銅業(yè)（000737）均有獲得兩家私募機(jī)構(gòu)的定增參與。

　　從投資收益來看，私募證券管理人參與的11家A股公司均實(shí)現(xiàn)股價(jià)上漲。具體來看，威騰電氣以121.22%的浮盈比例位居榜首，參與私募機(jī)構(gòu)為相變投資和晅瀚資產(chǎn)；德明利以88.31%的浮盈比例位列第二，參與私募機(jī)構(gòu)包括聚力基金、信持力資產(chǎn)和輕鹽創(chuàng)業(yè)投資；綠的諧波則以71.35%的浮盈比例位居第三。其中，百億級私募迎水投資通過旗下3只產(chǎn)品參與了綠的諧波的定增，合計(jì)獲配3.1億元，展現(xiàn)出頭部私募的投資實(shí)力。

　　定增獲利頗豐

　　私募證券管理人今年以來參與A股定增獲利頗豐。數(shù)據(jù)顯示，按2025年3月19日收盤價(jià)計(jì)算，目前所有年內(nèi)參與定增的私募證券管理人均實(shí)現(xiàn)正收益。

　　具體來看，相變投資和晅瀚資產(chǎn)通過參與威騰電氣的定增，以浮盈121.22%領(lǐng)跑；聚力基金和信持力資產(chǎn)通過參與德明利的定增獲得88.31%的浮盈；錦繡中和(天津)投資和迎水投資則通過參與綠的諧波的定增獲得71.35%的浮盈。此外，鑄鋒資產(chǎn)、輕鹽創(chuàng)業(yè)投資、振興嘉杰、鹿秀投資、立華投資、牧鑫資產(chǎn)、北京金泰基金和衍恒投資今年以來也參與了定增，浮盈比例均不低于30%。

　　具體到各家私募證券管理人的表現(xiàn)，迎水投資以3.1億元的獲配金額位居榜首，按2025年3月19日收盤價(jià)計(jì)算，目前浮盈金額2.21億元，浮盈比例達(dá)71.35%；衍恒投資獲配1.1億元，浮盈金額0.35億元，浮盈比例31.5%；鑄鋒資產(chǎn)獲配1億元，浮盈金額0.64億元，浮盈比例64.18%。

　　“定增市場的回暖并非一蹴而就，而是多方面因素協(xié)同發(fā)力的結(jié)果?！卑簿糍Y產(chǎn)董事長劉巖向記者表示。

　　劉巖進(jìn)一步指出，在定增市場的持續(xù)回暖過程中，宏觀經(jīng)濟(jì)政策的支持起著關(guān)鍵作用。政府通過財(cái)政政策、貨幣政策等手段，為市場注入流動性，引導(dǎo)資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，為企業(yè)開展定增創(chuàng)造良好的政策環(huán)境。同時(shí)，穩(wěn)定的市場環(huán)境同樣不可或缺，隨著A股市場的平穩(wěn)運(yùn)行，投資者信心的逐步恢復(fù)，能有效降低定增項(xiàng)目的發(fā)行難度。

　　華輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明分析稱，定增收益極具吸引力，定增價(jià)格通常有10%至20%的折價(jià)，在A股市場企穩(wěn)回升的背景下，投資回報(bào)較為可觀。另外，企業(yè)融資需求旺盛，市場回暖也進(jìn)一步激發(fā)了企業(yè)融資需求。

　　展望未來，劉巖認(rèn)為，定增市場會呈現(xiàn)出一系列新的變化。一是項(xiàng)目結(jié)構(gòu)將持續(xù)優(yōu)化，不僅新興產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目占比提升，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目也會在轉(zhuǎn)型升級中煥發(fā)生機(jī)。二是投資策略也會更加多元化，投資者不再單純依賴折價(jià)獲取收益，而是結(jié)合企業(yè)的長期價(jià)值、行業(yè)前景等制定投資策略。三是市場生態(tài)也會進(jìn)一步完善，監(jiān)管制度未來會愈發(fā)健全，投資者保護(hù)機(jī)制更加有效，使得市場參與者的行為更加規(guī)范，進(jìn)一步促進(jìn)定增市場的健康、穩(wěn)定發(fā)展。