■私募新觀察

　　上市公司愈發(fā)青睞含權(quán)類(lèi)(包含權(quán)益類(lèi)資產(chǎn))私募基金產(chǎn)品。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至11月12日，年內(nèi)共計(jì)10家上市公司在公告中披露了其投資私募證券基金的相關(guān)情況，認(rèn)購(gòu)總金額合計(jì)超8億元。從產(chǎn)品策略來(lái)看，主觀和量化私募旗下含權(quán)類(lèi)產(chǎn)品均備受青睞。

　　多位私募業(yè)人士透露，隨著市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性行情演繹，基金業(yè)績(jī)震蕩向上，今年以來(lái)包括上市公司在內(nèi)的投資者對(duì)多頭策略、對(duì)沖策略以及多策略產(chǎn)品愈發(fā)青睞，私募發(fā)行市場(chǎng)也持續(xù)回暖。接下來(lái)，增量資金入場(chǎng)有望推動(dòng)A股和港股結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)進(jìn)一步演繹。

　　上市公司頻頻買(mǎi)私募產(chǎn)品

　　近日，和順石油（603353）發(fā)布公告稱(chēng)，公司第四屆董事會(huì)第四次會(huì)議審議并通過(guò)《關(guān)于公司使用閑置自有資金進(jìn)行證券投資額度預(yù)計(jì)的議案》，同意公司及子公司使用不超過(guò)人民幣2億元(含)的閑置自有資金進(jìn)行證券投資。具體來(lái)看，截至9月30日，該公司持有大華永泰一號(hào)私募證券投資基金4995.9萬(wàn)元。

　　不只是和順石油，今年以來(lái)有多家上市公司買(mǎi)入了私募基金產(chǎn)品。

　　私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至11月12日，年內(nèi)已有永吉股份（603058）、迪阿股份（301177）、創(chuàng)新新材（600361）等9家上市公司公告認(rèn)購(gòu)私募證券投資基金，認(rèn)購(gòu)總金額達(dá)8.18億元。

　　值得關(guān)注的是，上市公司理財(cái)頗為青睞“含權(quán)”產(chǎn)品。

　　據(jù)公開(kāi)資料，今年以來(lái)，永吉股份、創(chuàng)新新材等上市公司均選擇了主觀股票策略私募旗下產(chǎn)品，如源峰裕利1號(hào)私募證券投資基金D期、山楂樹(shù)甄琢5號(hào)私募證券投資基金等。

　　迪阿股份、臺(tái)基股份（300046）等多家上市公司還申購(gòu)了量化私募旗下產(chǎn)品，包括世紀(jì)前沿瑞享1號(hào)量化對(duì)沖私募證券投資基金、硯博乘風(fēng)量化18號(hào)私募證券投資基金、盛冠達(dá)專(zhuān)享9號(hào)私募證券投資基金等。

　　股票策略是私募發(fā)行主力軍

　　多位業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，今年以來(lái)權(quán)益市場(chǎng)機(jī)會(huì)豐富，相關(guān)私募產(chǎn)品業(yè)績(jī)亮眼，不管是上市公司還是個(gè)人投資者，都對(duì)含權(quán)類(lèi)產(chǎn)品興趣盎然。

　　第三方平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，今年10月，新備案的私募證券投資基金數(shù)量達(dá)994只(包含自主發(fā)行和擔(dān)任投顧的產(chǎn)品)，較去年10月的325只同比增幅高達(dá)205.85%。分策略來(lái)看，股票策略牢牢占據(jù)備案主力地位，10月共有679只相關(guān)私募產(chǎn)品完成備案，占比達(dá)68.31%；緊隨其后的是多資產(chǎn)策略，新備案產(chǎn)品數(shù)量為122只，占比達(dá)12.27%。但同期期貨及衍生品策略、債券策略和組合基金策略私募新備案產(chǎn)品數(shù)量均低于100只。

　　某百億級(jí)私募人士對(duì)記者透露，今年以來(lái)渠道發(fā)行較為火熱的主要是小市值指數(shù)增強(qiáng)、量化選股等多頭策略產(chǎn)品，公司新募集資金超100億元，足見(jiàn)資金入市熱情。

　　多位業(yè)內(nèi)人士在接受記者采訪時(shí)稱(chēng)，隨著上證綜指站上4000點(diǎn)，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)持續(xù)涌現(xiàn)，私募基金尤其是含權(quán)類(lèi)產(chǎn)品的亮眼業(yè)績(jī)正吸引越來(lái)越多投資者增配權(quán)益資產(chǎn)。與此同時(shí)，伴隨著無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率下行，以固收為代表的穩(wěn)健型產(chǎn)品很難滿足投資者需求，居民和機(jī)構(gòu)資產(chǎn)的重新配置成為了今年以來(lái)私募發(fā)行市場(chǎng)活躍的重要驅(qū)動(dòng)力。

　　私募樂(lè)看后市行情

　　在增量資金入市的過(guò)程中，私募對(duì)后市預(yù)期較為積極。

　　紫閣投資在接受記者采訪時(shí)表示，實(shí)體經(jīng)濟(jì)逐步顯現(xiàn)企穩(wěn)回升跡象，政策積極信號(hào)不斷釋放，中國(guó)科技企業(yè)快速發(fā)展，資金逐步進(jìn)入資本市場(chǎng)，都為后市表現(xiàn)提供了重要支撐。

　　星石投資也在接受記者采訪時(shí)表示，從中長(zhǎng)期角度來(lái)看，當(dāng)前市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)處于歷史中位水平，權(quán)益資產(chǎn)估值仍處于合理區(qū)間。與此同時(shí)，隨著政策發(fā)力帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)，企業(yè)盈利底部基本已經(jīng)得到確認(rèn)，接下來(lái)市場(chǎng)有望由估值驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)為基本面驅(qū)動(dòng)，上行空間將進(jìn)一步被打開(kāi)。

　　記者近日采訪獲悉，截至目前，北京、上海等地百億級(jí)私募倉(cāng)位大多在七成以上，部分老牌百億級(jí)私募倉(cāng)位更是超過(guò)九成，足見(jiàn)私募對(duì)后市的樂(lè)觀預(yù)期。