2026年私募投資何處去？從2025年12月的私募調(diào)研路徑可窺得端倪。據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計，2025年12月私募合計調(diào)研近400只個股，調(diào)研頻次超過1700次。從行業(yè)分布來看，電子和機械設(shè)備行業(yè)接受私募調(diào)研的個股數(shù)量和頻次遙遙領(lǐng)先，而且多家知名百億級私募在2025年12月也對電子行業(yè)標的青睞有加，景林資產(chǎn)、淡水泉等百億級私募扎堆調(diào)研海光信息。

　　多位業(yè)內(nèi)人士表示，在較為寬松的流動性環(huán)境下，2026年中國股市有望持續(xù)演繹結(jié)構(gòu)性行情，尤其是成長空間廣闊的AI產(chǎn)業(yè)鏈以及受益于新能源和AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展的順周期板塊值得關(guān)注。

　　私募調(diào)研瞄準電子與機械設(shè)備

　　私募排排網(wǎng)最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2025年12月共有713家私募參與到A股調(diào)研活動中，覆蓋了28個申萬一級行業(yè)中的392只個股，合計調(diào)研頻次達1765次。

　　具體到個股來看，2025年12月共計30家A股公司接受了超10次私募調(diào)研。其中，海光信息和中科曙光（603019）均接受私募調(diào)研117次。據(jù)公開資料，海光信息和中科曙光為算力領(lǐng)域的兩大龍頭企業(yè)，2025年股價漲幅分別為50%和18.9%。

　　從行業(yè)分布來看，2025年12月電子和機械設(shè)備行業(yè)成為私募調(diào)研焦點。

　　據(jù)統(tǒng)計，12月電子行業(yè)有60只個股獲得私募調(diào)研，合計調(diào)研頻次高達384次，機械設(shè)備行業(yè)雖然被調(diào)研頻次為286次，落后于電子行業(yè)，但該行業(yè)中高達64只個股獲得私募調(diào)研，此數(shù)據(jù)在所有行業(yè)中居首。另外，計算機、醫(yī)藥生物、汽車和電力設(shè)備行業(yè)12月也是私募調(diào)研的重要方向，接受調(diào)研頻次均突破100次，被調(diào)研個股數(shù)量也均不低于24只。

　　百億級私募梯隊偏愛科技

　　值得注意的是，手握重金的百億級私募梯隊對電子板塊興趣濃厚。

　　據(jù)記者不完全統(tǒng)計，2025年12月有43家百億級私募對23個申萬一級行業(yè)中的151只A股進行了調(diào)研，合計調(diào)研頻次達291次。其中，電子板塊個股接受百億級私募調(diào)研頻次達60次，在所有行業(yè)中居首。

　　具體來看，多家百億級私募扎堆調(diào)研電子股。比如，2025年12月景林資產(chǎn)、淡水泉、盤京投資、仁橋資產(chǎn)、?？べY產(chǎn)等十余家百億級私募調(diào)研海光信息，重點關(guān)注海光信息在國內(nèi)AI算力芯片格局中的競爭優(yōu)劣勢以及面向互聯(lián)網(wǎng)客戶自研芯片的情況等；同月，景林資產(chǎn)、淡水泉、盤京投資、紅籌投資等還組團調(diào)研了勝宏科技（300476），關(guān)注其產(chǎn)能爬坡節(jié)奏、在ASIC（專用集成電路）客戶方面的拓展進展等。

　　淡水泉在接受記者采訪時分析稱，2026年居民和機構(gòu)資產(chǎn)的重新配置趨勢有望延續(xù)，資本市場的流動性環(huán)境依舊良好，為結(jié)構(gòu)性行情的演繹提供了基礎(chǔ)。具體到投資方向，在國內(nèi)芯片需求高增，國產(chǎn)設(shè)備滲透率提升的背景下，半導體行業(yè)未來數(shù)年有望維持高景氣。與此同時，國內(nèi)先進制程和存儲擴產(chǎn)邏輯有望共振，帶動國產(chǎn)設(shè)備需求持續(xù)增長，從而涌現(xiàn)投資機會。

　　2026投資“兩條腿走路”

　　站在2026年的起點，除了科技，部分私募認為，有色金屬亦是值得關(guān)注的投資方向，組合需“兩條腿走路”。

　　相聚資本創(chuàng)始人梁輝在接受記者采訪時稱，作為景氣度投資的代表，AI板塊的估值雖然已反映市場預期，但仍是市場中增長最快的板塊之一，因此將成為2026年公司的重要配置領(lǐng)域。與此同時，黃金、銅等大宗商品的投資機會亦值得關(guān)注。具體來看，在地緣政治存在不確定性和美元信用弱化的背景下，黃金價格中長期表現(xiàn)仍值得期待，而銅則受益于新能源與AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展的雙重趨勢，逐步顯現(xiàn)稀缺性，銅價因此具備較強的增長潛力。

　　深圳一位百億級私募人士在接受記者采訪時也分析稱，有色、基礎(chǔ)化工等偏順周期板塊，將在美元走弱、海外實物資產(chǎn)需求增加的趨勢中受益，而且從供給結(jié)構(gòu)看，我國產(chǎn)業(yè)處于有利位置。比如汽車輕量化趨勢和光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中產(chǎn)生的新需求彌補了鋁的需求缺口，同時電解鋁企業(yè)的成本優(yōu)勢明顯，行業(yè)集中度較高，產(chǎn)能約束較為剛性，供需結(jié)構(gòu)顯著改善。另外，在大規(guī)模的算力部署之后，AI產(chǎn)業(yè)的機會將從深度走向廣度，2026年自動駕駛、AI醫(yī)療、存儲等方向的機會值得重點跟蹤和布局。