■私募新觀察

　　頭部私募發(fā)行熱情不減

　　攻守兼?zhèn)鋺?yīng)對“收官之戰(zhàn)”

　　市場震蕩并未延緩增量資金的入市步伐。近日，多位私募市場人士對記者透露，10月以來多家知名頭部私募仍在進行新產(chǎn)品發(fā)行，而且資金更為青睞股票多頭策略產(chǎn)品。業(yè)內(nèi)人士表示，伴隨著無風(fēng)險收益率下行，基金業(yè)績震蕩提升，增量資金有望持續(xù)涌入權(quán)益市場，結(jié)構(gòu)性行情或?qū)⒀永m(xù)。談及四季度“收官之戰(zhàn)”如何打，多家百億級私募稱將均衡布局，不僅在科技、創(chuàng)新藥等領(lǐng)域積極挖掘，還會逐步布局有色、紅利等品種。

　　發(fā)行市場依舊活躍

　　近期市場震蕩調(diào)整，但私募發(fā)行市場活躍度不減。

　　“9月以來市場有所波動，但一些投資者將其看作進場機會，因此申購意愿相對較高。公司一方面在合規(guī)的基礎(chǔ)上完成新產(chǎn)品備案，另一方面發(fā)力老產(chǎn)品持續(xù)營銷，或?qū)⒉糠掷袭a(chǎn)品的投資策略進行更改，以滿足資金配置需求。”滬上一位百億級量化私募人士在接受記者采訪時透露，目前資金更為青睞的仍是量化多頭策略產(chǎn)品，如指數(shù)增強、量化選股等。

　　蒙璽投資在接受記者采訪時稱，近期有部分投資者對中性策略、低波動策略表現(xiàn)出更強興趣，但更多的投資者對權(quán)益資產(chǎn)依舊保持較大信心。

　　深圳一家私募高管則對記者透露，10月以來私募發(fā)行市場延續(xù)了前三季度的活躍度，很多百億級私募仍在積極發(fā)行新產(chǎn)品或進行老產(chǎn)品持續(xù)營銷。

　　據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計，今年前三季度，私募證券投資基金備案數(shù)量達8935只，較去年同期的4718只大幅增長89.38%。其中，新備案產(chǎn)品數(shù)量排名前十的管理人均為百億級私募。

　　百億級私募業(yè)績亮眼

　　發(fā)行活躍背后，是百億級私募相對亮眼的業(yè)績表現(xiàn)。

　　私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至9月30日，有業(yè)績展示的62家百億級私募年內(nèi)平均收益達28.8%，其中61家實現(xiàn)正收益，正收益占比高達98.39%。其中，7家百億級私募年內(nèi)收益在10%以內(nèi)，9家在10%至20%區(qū)間，13家在20%至30%區(qū)間，18家在30%至40%區(qū)間，更有14家百億級私募超40%。

　　分策略來看，量化私募表現(xiàn)突出。據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計，前三季度38家有業(yè)績展示的百億級量化私募平均收益達31.9%，較百億級主觀私募24.56%的平均收益高出7.34個百分點。

　　融智投資FOF基金經(jīng)理李春瑜在接受記者采訪時稱，今年以來，A股市場整體呈現(xiàn)“寬幅震蕩，風(fēng)格輪動”的格局，科技、新消費、醫(yī)藥等板塊輪番成為行情主線。與此同時，今年以來市場流動性保持合理充裕，為不同類型的策略操作提供了有利條件。因此，百億級主觀私募和量化私募均實現(xiàn)相對亮眼的收益。

　　均衡布局成為共識

　　前三季度業(yè)績飄紅的百億級私募，四季度如何“完美收官”？很多管理人的答案是：均衡布局。

　　?？べY產(chǎn)合伙人王曉明近日發(fā)布觀點稱，后續(xù)將在做好進攻和防守平衡的同時，繼續(xù)深度挖掘市場投資機會。

　　北京一家頭部私募在接受記者采訪時也稱，四季度在組合構(gòu)建上會保持適度均衡，組合持倉中既包括景氣度仍在趨勢中的資產(chǎn)，也包括具有景氣反轉(zhuǎn)潛力的標(biāo)的，同時還布局了部分內(nèi)需及順周期相關(guān)、安全邊際比較明顯的資產(chǎn)。

　　具體到行業(yè)，該私募稱目前組合主要持有科技、先進制造業(yè)、泛消費及低估值的順周期領(lǐng)域，如傳媒、電力設(shè)備、醫(yī)藥、電子等細分行業(yè)的頭部企業(yè)。