.中證金牛座記者11月20日從業(yè)內(nèi)獨(dú)家獲悉，滬深交易所已聯(lián)合完成2024年度以上市公司質(zhì)量為導(dǎo)向的保薦機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)，并于近日將評(píng)價(jià)結(jié)果定向告知各家券商。

　　據(jù)了解，此次評(píng)價(jià)仍按《《以上市公司質(zhì)量為導(dǎo)向的保薦機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)實(shí)施辦法(試行)(2025年修訂)》(以下簡(jiǎn)稱《評(píng)價(jià)辦法》)中的過(guò)渡期規(guī)定執(zhí)行，評(píng)價(jià)結(jié)果不予對(duì)外公布，也不作為分類監(jiān)管的依據(jù)。相關(guān)券商如對(duì)評(píng)價(jià)結(jié)果有異議，需在11月28日前向交易所反饋并提交依據(jù)材料。

　　需要注意的是，2025年3月，滬深交易所聯(lián)合發(fā)布了修訂后的《評(píng)價(jià)辦法》，此次修訂從四個(gè)方面對(duì)評(píng)價(jià)體系進(jìn)行了完善。

　　具體而言，為遏制新上市公司“業(yè)績(jī)變臉”現(xiàn)象，此次修訂增設(shè)“業(yè)績(jī)下滑調(diào)整”作為扣分指標(biāo)。根據(jù)規(guī)定，上市公司營(yíng)業(yè)收入或扣非歸母凈利潤(rùn)同比下滑超過(guò)50%的，該公司當(dāng)年上市公司質(zhì)量部分得分扣5分。

　　此次修訂調(diào)整了部分指標(biāo)的賦值方式。以“現(xiàn)金分紅比例”指標(biāo)為例，原規(guī)定按分紅比例10%以上、0—10%以及0三檔賦值，此次修訂調(diào)整為按分紅比例在同行業(yè)可比公司中的排名賦值，提高指標(biāo)得分區(qū)分度。市值類指標(biāo)(包括“總市值”“市凈率”“年化回報(bào)率”)原規(guī)定根據(jù)公司年初第一個(gè)交易日或年末最后一個(gè)交易日收盤股價(jià)進(jìn)行計(jì)算，此次修訂為減少股價(jià)短期波動(dòng)影響，調(diào)整為根據(jù)公司年初或年末20個(gè)交易日股價(jià)收盤均價(jià)計(jì)算。

　　《評(píng)價(jià)辦法》進(jìn)一步優(yōu)化了評(píng)價(jià)結(jié)果為A類的條件。鑒于評(píng)價(jià)年度保薦上市的公司數(shù)量較少，不足以客觀衡量保薦機(jī)構(gòu)整體執(zhí)業(yè)情況，增加“評(píng)價(jià)結(jié)果為A類的保薦機(jī)構(gòu)，原則上評(píng)價(jià)年度納入上市公司質(zhì)量評(píng)價(jià)范圍的保薦上市項(xiàng)目數(shù)量不低于3家”的規(guī)定。

　　評(píng)價(jià)結(jié)果運(yùn)用方面，為落實(shí)《關(guān)于嚴(yán)把發(fā)行上市準(zhǔn)入關(guān)從源頭上提高上市公司質(zhì)量的意見(試行)》關(guān)于建立中介機(jī)構(gòu)常態(tài)化滾動(dòng)式現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管機(jī)制等相關(guān)要求，做好政策銜接，修訂后的《評(píng)價(jià)辦法》刪除了“保薦機(jī)構(gòu)連續(xù)3次評(píng)價(jià)結(jié)果為A類的，原則上不開展非問(wèn)題導(dǎo)向類現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)”的規(guī)定。這意味著即便是連續(xù)獲評(píng)A類的投行，也將被納入常態(tài)化、滾動(dòng)式的現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管機(jī)制。

　　滬深交易所自2023年7月聯(lián)合發(fā)布《評(píng)價(jià)辦法》以來(lái)，已完成2022年度、2023年度兩次試評(píng)價(jià)。評(píng)價(jià)結(jié)果總體上能夠較好反映各保薦機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量，在引導(dǎo)保薦機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)變執(zhí)業(yè)理念、提高申報(bào)質(zhì)量方面發(fā)揮了積極作用。

　　需要注意的是，由于以上市公司質(zhì)量為導(dǎo)向?qū)ΡＫ]機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量開展評(píng)價(jià)是一項(xiàng)新的監(jiān)管制度，為使各方做好充分準(zhǔn)備，《評(píng)價(jià)辦法》設(shè)置一年過(guò)渡期，自辦法施行之日起一年內(nèi)，評(píng)價(jià)結(jié)果暫不對(duì)外發(fā)布，也不作為分類監(jiān)管依據(jù)。

　　2024年，上交所曾在發(fā)行上市審核動(dòng)態(tài)中表示，2023年度評(píng)價(jià)共涉及103家具有保薦業(yè)務(wù)資格的保薦機(jī)構(gòu)，6家保薦機(jī)構(gòu)劃分為A類、20家保薦機(jī)構(gòu)劃分為B類、8家保薦機(jī)構(gòu)劃分為C類，其余69家保薦機(jī)構(gòu)因相關(guān)年度無(wú)保薦上市公司或者無(wú)進(jìn)入審核注冊(cè)環(huán)節(jié)的首發(fā)項(xiàng)目被劃分為N類。

　　根據(jù)《評(píng)價(jià)辦法》，在過(guò)渡期滿后，滬深交易所每年第三季度開展上一年度保薦機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)工作，每年第三季度末前通過(guò)交易所網(wǎng)站公布評(píng)價(jià)結(jié)果。