SoC（System on Chip）即片上系統(tǒng)，是智能設(shè)備的大腦，是將系統(tǒng)關(guān)鍵部件集成在一塊芯片上，可以實(shí)現(xiàn)完整系統(tǒng)功能的芯片電路。可具有MPU、數(shù)字信號(hào)處理器（DSP）和/或圖形處理單元（GPU）的組合，用于執(zhí)行快速算法計(jì)算，以及用于驅(qū)動(dòng)顯示器和HDMI或其他音頻/視頻輸入/輸出技術(shù)。

　　隨著大數(shù)據(jù)AI處理和智能交互需求的提升，部分設(shè)備智能化升級(jí)過(guò)程中，原MCU方案將被SoC代替，或者SoC與MCU配合使用，其中SoC運(yùn)算處理數(shù)據(jù)，MCU負(fù)責(zé)收集數(shù)據(jù)與簡(jiǎn)單控制。

　　市場(chǎng)規(guī)模和結(jié)構(gòu)：2017年全球SoC市場(chǎng)規(guī)模為1318.3億美元，預(yù)計(jì)2023年增長(zhǎng)到2072.1億美元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為8.3%。

　　增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)力：1）智能手機(jī)迎來(lái)5G手機(jī)換機(jī)潮；2）后疫情時(shí)代在線教育、在線辦公加速滲透，拉動(dòng)平板電腦的需求；3）掃地機(jī)器人(行情300024,診股)、智能音箱等全新市場(chǎng)不斷被教育，智能空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)持續(xù)推陳出新，智能交互需求推動(dòng)原MCU方案升級(jí)為SoC方案；4）智能手表、TWS耳機(jī)等智能穿戴產(chǎn)品出貨量猛增；5）智能安防方興未艾；6）智能座艙與自動(dòng)駕駛推動(dòng)SoC在汽車中的應(yīng)用。

　　投資機(jī)會(huì)來(lái)自SoC的國(guó)產(chǎn)替代，建議關(guān)注相關(guān)標(biāo)的：瑞芯微(行情603893,診股)、【全志科技(300458)、股吧】(行情300458,診股)、北京君正(行情300223,診股)、晶晨股份(行情688099,診股)、富瀚微(行情300613,診股)、恒玄科技(行情688608,診股)、寒武紀(jì)(行情688256,診股)等。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：

　　1）行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)。SoC行業(yè)未來(lái)存在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇引發(fā)價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。

　　2）中美局勢(shì)緊張，新冠疫情加重，SoC需求面臨不確定性風(fēng)險(xiǎn)。SoC的需求由物聯(lián)網(wǎng)、汽車電子等因素共同驅(qū)動(dòng)，存在下游需求不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

　　3）晶圓廠產(chǎn)能持續(xù)滿載，SoC存在供給風(fēng)險(xiǎn)。近期晶圓代工產(chǎn)能吃緊，相對(duì)擠壓SoC產(chǎn)能比重，短期內(nèi)將出現(xiàn)產(chǎn)能調(diào)適的過(guò)渡期，影響整體SoC供應(yīng)。