上周傳媒（申萬）指數(shù)上漲2.35%，位居31個(gè)行業(yè)第18名。強(qiáng)于上證中小（上漲2.34%）、上證指數(shù)（上漲1.78%），弱于深證成指（上漲3.38%）、創(chuàng)業(yè)板指（上漲6.49%）。細(xì)分板塊龍頭景氣持續(xù)，建議布局垂直細(xì)分領(lǐng)域業(yè)績有望持續(xù)高增的投資機(jī)會(huì)，推薦標(biāo)的三七互娛(行情002555,診股)、完美世界(行情002624,診股)、心動(dòng)公司、芒果超媒(行情300413,診股)等，以及受益于流量及人口年齡結(jié)構(gòu)重構(gòu)的騰訊控股、快手、泡泡瑪特、嗶哩嗶哩等。

　　Meta Quest Pro發(fā)布，MR體驗(yàn)先聲奪人。Meta首款高端頭顯Quest Pro在2022年Connect大會(huì)發(fā)布。得益于開放式的外觀設(shè)計(jì)，Quest Pro較好實(shí)現(xiàn)了現(xiàn)實(shí)世界和虛擬世界的鏈接，用戶可以看到周圍的真實(shí)環(huán)境，而安裝磁吸式遮光罩后，又能獲得沉浸式的體驗(yàn)。同時(shí)，相比前作Quest 2，Quest Pro提升明顯，顯示屏薄40%，每英寸像素多37%，對比度提高75%，色域擴(kuò)大至1.3倍，首次使用與高通合作開發(fā)的驍龍XR2+Gen 1芯片，散熱性更好。在Horizon Workrooms辦公套件升級和與微軟合作的幫助下，Quest Pro擁有優(yōu)異的辦公屬性。

　　Quest內(nèi)容優(yōu)勢突出，社交、游戲、健身多維發(fā)力。Quest的內(nèi)容數(shù)量領(lǐng)先于其他擁有VR設(shè)備的平臺，Quest商店和SideQuest合計(jì)應(yīng)用數(shù)量僅次于Steam。從Meta Connect 2022 開發(fā)者大會(huì)公布的數(shù)據(jù)來看，Quest商店400款的內(nèi)容中，33%以上的應(yīng)用收入超過100萬美元，有33款作品的總收入突破1,000萬美元。社交、游戲、健身等多種類型的新作將相繼登陸Quest平臺，更多的影視內(nèi)容也將上線，進(jìn)一步鞏固VR內(nèi)容龍頭的地位。

　　國內(nèi)外大廠VR產(chǎn)品進(jìn)入換代周期，后續(xù)仍有重磅新品蓄勢待發(fā)。除了在2022年9月發(fā)布的Pico 4和2022年10月發(fā)布的Quest Pro外，索尼PS VR 2和蘋果的MR產(chǎn)品均有望在2023年發(fā)布，Meta Quest 3也將在2023年問世。新發(fā)售的頭顯在芯片、光學(xué)方案、分辨率等多方面均有顯著提升，引領(lǐng)新一代VR產(chǎn)品成為主流。國內(nèi)外大廠加速發(fā)布VR新品，VR硬件出貨量望迎來加速拐點(diǎn)，優(yōu)質(zhì)內(nèi)容廠商有望受益。推薦標(biāo)的：愷英網(wǎng)絡(luò)(行情002517,診股)、三七互娛，受益標(biāo)的寶通科技(行情300031,診股)等。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政策監(jiān)管趨緊，其他可選消費(fèi)對文娛需求影響超預(yù)期等。