中信證券表示，展望2024年，預(yù)計(jì)美股軟件板塊將同時(shí)面臨分子向上、分母向下的有利情形，分母端高利率對(duì)于軟件板塊估值端的壓制有望伴隨政策利率下行逐步緩解，歐美企業(yè)2024年IT支出的大概率上調(diào)+當(dāng)前保守業(yè)績(jī)一致預(yù)期有望使得板塊業(yè)績(jī)持續(xù)超預(yù)期。從過(guò)去的三季報(bào)中，應(yīng)用軟件、基礎(chǔ)軟件板塊均延續(xù)需求企穩(wěn)的跡象，盡管受制于既定預(yù)算+短期宏觀等因素約束，公司管理層指引仍相對(duì)謹(jǐn)慎，但較強(qiáng)的宏觀經(jīng)濟(jì)韌性、公司管理層積極表述等，均強(qiáng)化了我們對(duì)其后續(xù)業(yè)績(jī)持續(xù)改善的信心。與此同時(shí)，AI產(chǎn)品的商用和收費(fèi)有望在2024年開(kāi)啟，并進(jìn)一步打開(kāi)中長(zhǎng)期的增長(zhǎng)空間。我們繼續(xù)看好美股軟件板塊2024的投資機(jī)會(huì)，建議不斷聚焦應(yīng)用層的平臺(tái)型、垂類軟件廠商，以及基礎(chǔ)層的數(shù)據(jù)管理、信息安全、運(yùn)維、軟件開(kāi)發(fā)等標(biāo)的。