全球資本市場(chǎng)風(fēng)云變幻，投資者應(yīng)如何把握大變局下的海外投資機(jī)會(huì)？

　　7月23日，天弘基金舉辦“全球視野下的投資機(jī)遇與挑戰(zhàn)暨天弘基金海外投資年中策略會(huì)”。來(lái)自海內(nèi)外的多位國(guó)際投資領(lǐng)域?qū)＜引R聚一堂，包括思睿集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家洪灝、越南胡志明券商研究負(fù)責(zé)人Pham Vu Thang Long、瑞士百達(dá)資產(chǎn)管理多資產(chǎn)高級(jí)投資經(jīng)理郭韶瑜，以及天弘基金國(guó)際業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人劉冬，天弘基金國(guó)際業(yè)務(wù)基金經(jīng)理胡超、楊戀令等，共同探討和解析全球宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，挖掘美股、港股、越南股市以及大宗商品的投資機(jī)會(huì)，為投資者提供富有價(jià)值的策略建議。

　　面對(duì)當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)的深刻變化和復(fù)雜性，海外資產(chǎn)的多元配置變得尤為重要。今年以來(lái)，海外投資熱度居高不下，基金行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至5月底，QDII基金規(guī)模已達(dá)4798.92億元，較2023年底增加了629.1億元，再創(chuàng)歷史新高。

　　在此背景下，天弘基金海外投資年中策略會(huì)的舉辦，不僅為投資者提供了一個(gè)深入了解全球資本市場(chǎng)變化及趨勢(shì)的平臺(tái)，更為把握大變局下的海外投資機(jī)會(huì)提供了寶貴的策略建議和前瞻指導(dǎo)。

　　天弘基金國(guó)際業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人劉冬：

　　四大能力打造海外投資好向?qū)?/strong>

　　在主辦方致辭中，天弘基金國(guó)際業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人劉冬首先帶大家回顧了天弘基金海外投資的發(fā)展歷程。劉冬介紹稱，自2015年成立以來(lái)，天弘基金的海外投資團(tuán)隊(duì)已經(jīng)走過(guò)了近十年的發(fā)展歷程，并取得亮眼成果。

　　劉冬表示，為投資者篩選全球好資產(chǎn)，做海外投資好向?qū)?，滿足投資者的多元配置需求，一直是天弘基金發(fā)展海外投資業(yè)務(wù)的初心。當(dāng)前天弘基金國(guó)際業(yè)務(wù)著重打造四大能力：

　　首先是提供豐富產(chǎn)品的能力。天弘基金目前共有7只QDII基金，兼顧被動(dòng)型產(chǎn)品和主動(dòng)型產(chǎn)品。一方面積極布局具備貝塔彈性的被動(dòng)型海外基金產(chǎn)品。天弘基金認(rèn)為，海外投資最重要的是選對(duì)資產(chǎn)貝塔，在深度考察研究全球市場(chǎng)基礎(chǔ)上，天弘基金力爭(zhēng)從中篩選出有全球配置價(jià)值的好股市，并配置其中的代表性資產(chǎn)，為投資者提供優(yōu)質(zhì)的海外資產(chǎn)配置選擇。

　　除了被動(dòng)型產(chǎn)品，劉冬還表示，“從去年起，我們加大力度布局主動(dòng)型QDII投資基金，希望給投資者帶來(lái)超越市場(chǎng)平均水平的回報(bào)?！?/p>

　　據(jù)了解，天弘主動(dòng)QDII相關(guān)產(chǎn)品表現(xiàn)亮眼，截至今年二季度末，3只主動(dòng)型產(chǎn)品成立以來(lái)均跑贏業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。其中天弘全球高端制造基金2024上半年上漲28.44%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率2.53%（來(lái)源：基金二季報(bào)）。

　　其次是貼近海外一線的投資能力。目前天弘國(guó)際業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)共有3名基金經(jīng)理和4名研究員，團(tuán)隊(duì)成員均有海外教育或從業(yè)經(jīng)歷，平均從業(yè)時(shí)間9年。據(jù)劉冬介紹，天弘國(guó)際業(yè)務(wù)投研團(tuán)隊(duì)與海外券商等投資機(jī)構(gòu)密切交流協(xié)作，并且定期前往海外市場(chǎng)考察調(diào)研，獲取一手信息，不斷提升投研能力。

　　再者，提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)陪伴的能力。QDII產(chǎn)品很多屬于波動(dòng)較大的權(quán)益類基金，劉冬指出，在投資實(shí)踐中，除了基金經(jīng)理和研究員的努力，投資者自身的買賣時(shí)機(jī)同樣關(guān)鍵。盡管基金凈值增長(zhǎng)可以帶來(lái)收益，但投資者的買入和賣出時(shí)機(jī)往往決定了最終的投資效果，因此必須做好與投資者的溝通和陪伴。

　　據(jù)了解，天弘國(guó)際業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)會(huì)定期輸出海外投資觀點(diǎn)策略，并在天弘基金APP、支付寶討論區(qū)等平臺(tái)就海外市場(chǎng)大事件、投資者關(guān)心的重要問(wèn)題等發(fā)表觀點(diǎn)，積極互動(dòng)，輔助用戶海外投資決策，打造出海投資全旅程陪伴。

　　劉冬強(qiáng)調(diào)，“我們的目標(biāo)不僅是提供α和β收益，更是與投資者建立更緊密的聯(lián)系，幫助他們更好地投資。我們希望在市場(chǎng)低迷時(shí)提供支持，幫助投資者渡過(guò)難關(guān)，并在市場(chǎng)過(guò)熱時(shí)提醒投資者注意風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

　　最后，連接海外優(yōu)秀管理人的能力。天弘基金一直致力于通過(guò)互認(rèn)基金把海外優(yōu)秀管理人帶給國(guó)內(nèi)投資者，尤其在當(dāng)前市場(chǎng)上QDII基金普遍限購(gòu)的情況下，市場(chǎng)對(duì)互認(rèn)基金關(guān)注度不斷提升。據(jù)了解，天弘基金在2016年即成為首批香港互認(rèn)基金代理人?！拔覀兿Ｍ押Ｍ獾墓芾斫?jīng)驗(yàn)包括最好的投資業(yè)績(jī)帶給國(guó)內(nèi)投資者。”劉冬說(shuō)。

　　思睿集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家洪灝：

　　投資者仍有機(jī)會(huì)爭(zhēng)取穩(wěn)健收益

　　策略會(huì)上，思睿集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家洪灝聚焦市場(chǎng)前瞻性指標(biāo)，分享了他的最新觀點(diǎn)。洪灝認(rèn)為，相對(duì)于長(zhǎng)期性指標(biāo)和滯后性指標(biāo)，具備前瞻性的指標(biāo)更能夠?yàn)橥顿Y者提供及時(shí)的洞察，幫助他們更好地理解市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，把握投資機(jī)會(huì)。

　　第一類前瞻性指標(biāo)是對(duì)流動(dòng)性變化極為敏感的流動(dòng)性指標(biāo)。洪灝觀察到，海上集運(yùn)價(jià)格、加密貨幣價(jià)格這兩個(gè)對(duì)流動(dòng)性變化極為敏感的指標(biāo)正在上漲。

　　一方面，中國(guó)到美國(guó)的集運(yùn)價(jià)格出現(xiàn)了上漲，甚至出現(xiàn)了集裝箱供不應(yīng)求的現(xiàn)象，這一現(xiàn)象反映了我國(guó)經(jīng)濟(jì)周期從底部開(kāi)始回升的跡象。另一方面，比特幣和以太坊等加密貨幣，近期也表現(xiàn)出色。這些對(duì)流動(dòng)性極為敏感的指標(biāo)上漲甚至創(chuàng)下新高，提示大家可能需要重新評(píng)估當(dāng)前的流動(dòng)性狀況。這些資產(chǎn)價(jià)格的變動(dòng)可能表明，流動(dòng)性的變化情況比許多人預(yù)期的要更為積極。

　　第二類前瞻性指標(biāo)是與房地產(chǎn)周期相關(guān)的指標(biāo)。洪灝表示，自1998年房改政策實(shí)施以來(lái)，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)周期與房地產(chǎn)投資及庫(kù)存周期的波動(dòng)呈現(xiàn)出高度一致性。隨著房地產(chǎn)投資和庫(kù)存的波動(dòng)，社會(huì)信貸條件和信貸需求也會(huì)隨之變化。今年一季度，當(dāng)A股市場(chǎng)表現(xiàn)不佳時(shí)，中國(guó)的房地產(chǎn)銷售情況與2020年初疫情暴發(fā)時(shí)相當(dāng)，這是有記錄以來(lái)比較不理想的同比變化。

　　洪灝指出，中國(guó)有句古話叫做“否極泰來(lái)”，意味著在最困難的時(shí)候，轉(zhuǎn)機(jī)往往會(huì)出現(xiàn)。今年5月，中國(guó)實(shí)施了一系列新的房地產(chǎn)政策，各城市根據(jù)實(shí)際情況推出了因地制宜的措施，包括放松購(gòu)房限制、降低首付比例等。這些政策的實(shí)施使得房地產(chǎn)銷售開(kāi)始出現(xiàn)反彈，上證指數(shù)也隨之回升，顯示出中國(guó)經(jīng)濟(jì)周期在底部開(kāi)始企穩(wěn)并逐步修復(fù)?！拔覀儸F(xiàn)在可能正處于中國(guó)經(jīng)濟(jì)周期的又一個(gè)底部階段?！?/p>

　　第三類是與內(nèi)需相關(guān)的指標(biāo)。洪灝指出，評(píng)估內(nèi)需的強(qiáng)弱可以通過(guò)多個(gè)指標(biāo)，包括中國(guó)的進(jìn)口指標(biāo)和房?jī)r(jià)變化。盡管某些指標(biāo)可能顯示內(nèi)需較弱，如出國(guó)旅游人數(shù)的減少，但其他指標(biāo)，包括本土品牌的崛起和資產(chǎn)價(jià)格的變化，表明中國(guó)的內(nèi)需實(shí)際上可能比許多人預(yù)期的要強(qiáng)。

　　雖然許多投資者在今年的股市投資中并未獲得預(yù)期收益，但在審視當(dāng)前投資環(huán)境時(shí)，我們發(fā)現(xiàn)盡管中國(guó)及新興市場(chǎng)基本面并不像市場(chǎng)預(yù)期那樣悲觀。洪灝指出，市場(chǎng)雖然復(fù)雜多變，但通過(guò)深入分析和明智配置，投資者仍有機(jī)會(huì)在中國(guó)市場(chǎng)中實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健收益。金融銀行板塊和國(guó)企板塊近期表現(xiàn)出色，尤其是銀行股和資源股，顯示出較好的收益潛力。

　　此外，洪灝認(rèn)為，對(duì)經(jīng)濟(jì)周期變化高度敏感的資產(chǎn)類別也將存在投資價(jià)值，例如大宗商品中的黃金、白銀和銅等。黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)，其價(jià)格上漲趨勢(shì)尚未結(jié)束；白銀受益于電動(dòng)車和金融屬性的推動(dòng)，同樣保持上漲勢(shì)頭。而銅價(jià)在二季度前創(chuàng)下歷史新高，盡管后期有所回調(diào)，但銅的供需狀況及對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)周期和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化的反映，預(yù)示著其長(zhǎng)期潛力。

　　天弘國(guó)際業(yè)務(wù)基金經(jīng)理?xiàng)顟倭睿?/strong>

　　降息前關(guān)注美債、黃金機(jī)會(huì)，中長(zhǎng)期看好美股

　　在主題演講中，天弘國(guó)際業(yè)務(wù)基金經(jīng)理?xiàng)顟倭顠伋鏊膫€(gè)投資者最為關(guān)注的話題并一一解答：為什么要進(jìn)行全球投資？當(dāng)前是否為進(jìn)行全球投資的好時(shí)機(jī)？決定進(jìn)行全球投資后，應(yīng)關(guān)注哪些方面的投資機(jī)會(huì)？在全球投資中，有哪些風(fēng)險(xiǎn)值得特別關(guān)注？

　　為什么要進(jìn)行全球投資？楊戀令認(rèn)為，全球投資不僅可以有效分散單一市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，還有望提升整體投資組合的回報(bào)潛力。一方面，A股市場(chǎng)與美國(guó)、日本、越南等市場(chǎng)走勢(shì)低相關(guān)，全球投資有望為投資者降低單一市場(chǎng)波動(dòng)的影響。另一方面，如果選擇了合適的投資標(biāo)的，海外投資則有望提升投資者的投資回報(bào)。

　　當(dāng)前是否為進(jìn)行全球投資的好時(shí)機(jī)？楊戀令以美股市場(chǎng)為例進(jìn)行重點(diǎn)分析。她指出，在過(guò)去70年中，標(biāo)普500指數(shù)出現(xiàn)超過(guò)15%的大幅回撤的情況并不多見(jiàn)，且每次回撤背后都有其特定的原因。當(dāng)前市場(chǎng)普遍預(yù)期美國(guó)經(jīng)濟(jì)將實(shí)現(xiàn)軟著陸，美聯(lián)儲(chǔ)也將進(jìn)入降息周期，這在一定程度上規(guī)避了貨幣政策緊縮和經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)。預(yù)計(jì)未來(lái)兩到三年內(nèi)，美國(guó)將進(jìn)入降息周期。這一政策轉(zhuǎn)變將為金融市場(chǎng)創(chuàng)造一個(gè)更為寬松的環(huán)境，有利于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的表現(xiàn)。

　　綜合以上分析，楊戀令認(rèn)為，當(dāng)前或是投資海外市場(chǎng)的好時(shí)機(jī)。盡管短期內(nèi)市場(chǎng)波動(dòng)難以預(yù)測(cè)，但歷史數(shù)據(jù)顯示，從長(zhǎng)期來(lái)看，持有美股的虧損概率隨著持有時(shí)間的延長(zhǎng)而顯著降低。美銀根據(jù)歷史數(shù)據(jù)模擬的統(tǒng)計(jì)顯示，歷史上如果投資者持有標(biāo)普500超過(guò)一年，虧損概率不足三分之一；歷史上若持有超過(guò)十年，則虧損概率更是降至5%。這一歷史數(shù)據(jù)模擬為長(zhǎng)期投資者提供了信心（統(tǒng)計(jì)時(shí)間：1929-20240611）。

　　在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，哪些方面的投資機(jī)會(huì)值得關(guān)注？短期來(lái)看，楊戀令認(rèn)為，隨著美聯(lián)儲(chǔ)首次降息的臨近，市場(chǎng)對(duì)降息交易的熱情高漲。歷史上，降息前黃金和美債的表現(xiàn)往往優(yōu)于其他資產(chǎn)。降息落地后，美股和美元通常表現(xiàn)強(qiáng)勁。因此，投資者在首次降息時(shí)可以考慮黃金和美債作為短期投資工具，降息后則可轉(zhuǎn)向美股和美元。

　　長(zhǎng)期來(lái)看，楊戀令看好與人工智能相關(guān)的投資主線。盡管過(guò)去一年中AI領(lǐng)域的硬件落地受到關(guān)注，但真正的爆發(fā)式增長(zhǎng)可能來(lái)自AI技術(shù)的廣泛應(yīng)用和普及。投資者應(yīng)關(guān)注那些能夠推動(dòng)AI技術(shù)普惠化、讓全球人民接觸和接受的公司和應(yīng)用?？萍几锩氖锕鉃榻?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供了新的動(dòng)力，AI技術(shù)的不斷成熟和應(yīng)用，有望推動(dòng)新一輪的科技革命，為投資者帶來(lái)新的機(jī)遇。

　　楊戀令同時(shí)也對(duì)海外投資作出風(fēng)險(xiǎn)提示：盡管美股指數(shù)長(zhǎng)期看漲，歷史上也存在長(zhǎng)達(dá)十年的停滯期，這些時(shí)期往往與重大社會(huì)經(jīng)濟(jì)事件相關(guān)，如二戰(zhàn)、滯脹時(shí)代以及資產(chǎn)負(fù)債表泡沫的破裂。這些歷史教訓(xùn)提醒我們，投資決策需要考慮時(shí)代背景和宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)。

　　當(dāng)前，市場(chǎng)面臨的風(fēng)險(xiǎn)可分為“灰犀?！焙汀昂谔禊Z”兩大類。“灰犀?！敝傅氖强深A(yù)見(jiàn)但常被忽略的風(fēng)險(xiǎn)，如全球逆全球化趨勢(shì)、政治保守化，可能終結(jié)過(guò)去幾十年的通脹下行紅利，引致滯脹。而“黑天鵝”則是不可預(yù)測(cè)的突發(fā)事件，如全球動(dòng)蕩可能引發(fā)的大規(guī)模沖突，這些都可能對(duì)投資造成重大影響。

　　越南胡志明券商投資研究負(fù)責(zé)人Peter Redhead：

　　現(xiàn)在投資越南并不晚

　　越南胡志明券商投資研究負(fù)責(zé)人Peter Redhead介紹了近年來(lái)越南在經(jīng)濟(jì)多元化方面取得的成就。他認(rèn)為，越南經(jīng)濟(jì)的最好時(shí)刻尚未到來(lái)?！叭绻憧紤]從現(xiàn)在開(kāi)始投資越南，機(jī)會(huì)并未逝去?！?/p>

　　越南胡志明券商投資研究負(fù)責(zé)人Peter Redhead Peter Redhead指出，過(guò)去十年，越南從一個(gè)以商品和農(nóng)業(yè)生產(chǎn)為主的經(jīng)濟(jì)體，逐漸轉(zhuǎn)向汽車、電子產(chǎn)品和更多高附加值產(chǎn)業(yè)的多樣化。目前越南的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度約為每年7%，其長(zhǎng)期目標(biāo)是到2045年成為一個(gè)高收入經(jīng)濟(jì)體。

　　在城市化進(jìn)程與人口結(jié)構(gòu)方面，越南也具備一定優(yōu)勢(shì)。越南擁有大量年輕、受過(guò)高等教育的人口，并且在很大程度上仍處于城市化的起步階段。這為越南提供了巨大的潛力。城市化和人口優(yōu)勢(shì)是新興市場(chǎng)成功的關(guān)鍵因素之一，越南在這方面具有明顯優(yōu)勢(shì)。

　　基建方面，據(jù)Peter Redhead介紹，近年來(lái)越南完成了一條南北高速公路，連接河內(nèi)和胡志明市，基本上用一條高速公路連接了整個(gè)國(guó)家。此外，越南還制定了第一條高速鐵路線的計(jì)劃。這些基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目不僅有助于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，還能在貿(mào)易下滑時(shí)提供支持。相對(duì)于其他新興市場(chǎng)，越南還具有財(cái)政方面的優(yōu)勢(shì)。

　　即使越南股市在過(guò)去幾年中表現(xiàn)已非常出色，但Peter Redhead認(rèn)為越南股市仍有巨大的增長(zhǎng)潛力。“越南市場(chǎng)目前被低估，但預(yù)計(jì)未來(lái)幾年將實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)。越南的股本回報(bào)率（ROE）是今年最強(qiáng)勁的，預(yù)計(jì)在2025年將繼續(xù)表現(xiàn)良好?！?/p>

　　天弘基金對(duì)話HSC：

　　越南經(jīng)濟(jì)有望保持較強(qiáng)增長(zhǎng)

　　關(guān)于越南市場(chǎng)現(xiàn)狀與未來(lái)趨勢(shì)，天弘越南市場(chǎng)股票QDII基金經(jīng)理胡超與越南胡志明券商宏觀研究負(fù)責(zé)人Pham Vu Thang Long及HSC機(jī)構(gòu)銷售負(fù)責(zé)人Vo Trinh Xuan Mai通過(guò)圓桌對(duì)話的形式，共同探討了越南宏觀經(jīng)濟(jì)、資本市場(chǎng)及行業(yè)前景。

　　胡超提出，革新開(kāi)放政策是越南經(jīng)濟(jì)過(guò)去40年發(fā)展的主要驅(qū)動(dòng)力。HSC宏觀研究負(fù)責(zé)人Pham Vu Thang Long表示贊同并強(qiáng)調(diào)，越南自1986年實(shí)施革新開(kāi)放以來(lái)，經(jīng)濟(jì)年均增長(zhǎng)率達(dá)到約6%，成為東南亞經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的領(lǐng)頭羊之一。越南未來(lái)將繼續(xù)學(xué)習(xí)中國(guó)的成功經(jīng)驗(yàn)，依賴投資、消費(fèi)和出口三大驅(qū)動(dòng)力，預(yù)計(jì)在未來(lái)五年內(nèi)保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)。

　　對(duì)于越南的外匯政策，Pham Vu Thang Long指出，越南中央銀行的首要目標(biāo)是保持貨幣穩(wěn)定和支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。面對(duì)全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化，越南央行采取了相應(yīng)的貨幣政策措施，以應(yīng)對(duì)外部沖擊。他預(yù)計(jì)，隨著全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境的改善，越南盾的匯率將在未來(lái)趨于穩(wěn)定。

　　對(duì)于越南資本市場(chǎng)的總體情況，Vo Trinh Xuan Mai表示，越南股票市場(chǎng)自2000年成立以來(lái)取得了顯著發(fā)展，市值已大幅增長(zhǎng)。然而，越南市場(chǎng)仍存在散戶投資者占比較高、機(jī)構(gòu)投資者發(fā)展不足等問(wèn)題。政府正在積極推動(dòng)市場(chǎng)升級(jí)和機(jī)構(gòu)投資者的發(fā)展，以提高市場(chǎng)的整體穩(wěn)定性和吸引力。

　　此外，針對(duì)外資流入越南的主要行業(yè)和對(duì)外資影響的問(wèn)題，Pham Vu Thang Long表示，約60%的外資直接投資流向了制造業(yè)，10%流向了房地產(chǎn)。外資的流入對(duì)越南經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和產(chǎn)業(yè)升級(jí)起到了積極作用。對(duì)于胡志明指數(shù)的回調(diào)問(wèn)題，Vo Trinh Xuan Mai認(rèn)為這主要是市場(chǎng)技術(shù)修正和利潤(rùn)回吐的結(jié)果，與越南政局和國(guó)際資金變化關(guān)系不大。

　　最后，Vo Trinh Xuan Mai還介紹了越南市場(chǎng)的投資者結(jié)構(gòu)。她表示，目前越南市場(chǎng)散戶投資者占比較高，機(jī)構(gòu)投資者占比較小。隨著市場(chǎng)的不斷完善和機(jī)構(gòu)投資者的逐步發(fā)展，越南資本市場(chǎng)的穩(wěn)定性和吸引力有望進(jìn)一步提升。

　　瑞士百達(dá)資管郭韶瑜：

　　看好人工智能領(lǐng)域投資潛力

　　策略會(huì)上，瑞士百達(dá)資管多資產(chǎn)高級(jí)投資經(jīng)理郭韶瑜分享了其團(tuán)隊(duì)對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)宏觀環(huán)境、行業(yè)趨勢(shì)及投資策略的深入見(jiàn)解。

　　郭韶瑜指出，近年來(lái)全球主要經(jīng)濟(jì)體央行的政策利率變化顯著影響了投資者的資產(chǎn)配置決策。特別是在2022年之后，美聯(lián)儲(chǔ)的加息政策導(dǎo)致海外市場(chǎng)利率環(huán)境逆轉(zhuǎn)，使得海外資產(chǎn)配置的重要性日益凸顯。

　　針對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境，郭韶瑜強(qiáng)調(diào)在具有長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力的行業(yè)中尋找投資機(jī)會(huì)。其中，郭韶瑜特別提到了人工智能領(lǐng)域，尤其是OpenAI及其ChatGPT產(chǎn)品的成功，為AI行業(yè)帶來(lái)了新的發(fā)展動(dòng)力。郭韶瑜認(rèn)為，科技進(jìn)步深刻地改變了人類的生活方式，科技行業(yè)的破壞式創(chuàng)新為投資者提供了前所未有的增長(zhǎng)機(jī)遇。盡管歷史上也曾出現(xiàn)過(guò)如2000年科技泡沫等風(fēng)險(xiǎn)事件，但當(dāng)前AI行業(yè)的估值與收益增長(zhǎng)情況表明，其潛在價(jià)值遠(yuǎn)未被充分發(fā)掘。

　　談及全球資產(chǎn)表現(xiàn)，郭韶瑜指出，通過(guò)靈活的資產(chǎn)配置和精細(xì)的資產(chǎn)管理，投資者有望在控制風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)獲得接近甚至超越環(huán)球股票市場(chǎng)的回報(bào)。投資者在全球市場(chǎng)投資中應(yīng)保持多元化和靈活性，避免在單一市場(chǎng)或行業(yè)承擔(dān)過(guò)高風(fēng)險(xiǎn)。選擇值得信賴的投資團(tuán)隊(duì)和實(shí)施動(dòng)態(tài)的多元資產(chǎn)配置策略，是實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬平衡的關(guān)鍵。

　　在會(huì)議結(jié)尾，天弘國(guó)際業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人劉冬與郭韶瑜就海外資產(chǎn)配置、市場(chǎng)趨勢(shì)及投資策略等議題展開(kāi)了深入探討。

　　在談到下半年各類資產(chǎn)預(yù)期時(shí)，郭韶瑜表達(dá)了對(duì)股票市場(chǎng)的樂(lè)觀態(tài)度，特別是AI和半導(dǎo)體等高科技板塊，她認(rèn)為這些領(lǐng)域蘊(yùn)含著長(zhǎng)期投資潛力。同時(shí)，她也提到利率下行對(duì)中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的積極影響，以及國(guó)債和高股息企業(yè)債等債券產(chǎn)品的配置價(jià)值。

　　在全球化背景下，瑞士百達(dá)資管多資產(chǎn)投資團(tuán)隊(duì)如何在全球范圍內(nèi)整合資源、實(shí)現(xiàn)高效協(xié)作？郭韶瑜介紹，香港的團(tuán)隊(duì)與全球各地團(tuán)隊(duì)保持密切互動(dòng)，通過(guò)定期溝通、資源共享和策略協(xié)同，共同管理全球收益投資策略。

　　在對(duì)話中，劉冬也提到了互認(rèn)基金在額度限制上相對(duì)較小。天弘基金作為國(guó)內(nèi)少數(shù)幾家代理海外互認(rèn)基金的公司之一，致力于將海外優(yōu)秀的投資產(chǎn)品和經(jīng)驗(yàn)引入國(guó)內(nèi)，為投資者提供更加便捷、高效的海外資產(chǎn)配置服務(wù)。