電子行業(yè)景氣度的提升在上市公司業(yè)績中有了明顯的表現(xiàn)。截至8月23日，深市已有127家電子行業(yè)上市公司通過半年報(bào)、業(yè)績預(yù)告或快報(bào)披露上半年經(jīng)營業(yè)績，合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤超263億元，同比增長145%。其中，江波龍（301308）、TCL科技（000100）等42家公司凈利潤增速超100%，立訊精密（002475）、北方華創(chuàng)（002371）、三環(huán)集團(tuán)（300408）等7家公司凈利潤超10億元。

　　國泰君安電子行業(yè)首席分析師舒迪表示，2024年是電子行業(yè)業(yè)績反轉(zhuǎn)年，行業(yè)內(nèi)各個(gè)細(xì)分環(huán)節(jié)業(yè)績同比均有明顯改善，行業(yè)整體業(yè)績高增長。上半年在消費(fèi)電子、IoT、出口等行業(yè)補(bǔ)庫存拉動(dòng)下，電子行業(yè)利潤增速較高；下半年預(yù)計(jì)環(huán)比持平。

　　電子市場重新活躍

　　2024年，全球消費(fèi)電子市場迎來了顯著的復(fù)蘇跡象。在過去兩年里，隨著產(chǎn)業(yè)鏈庫存的持續(xù)調(diào)整，從年初開始，“補(bǔ)單”需求顯現(xiàn)，市場重新活躍，電子行業(yè)的景氣度持續(xù)提升。

　　國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年7月份，主要裝備行業(yè)中，電子行業(yè)增長14.3%，增速較6月份加快3個(gè)百分點(diǎn)，今年以來連續(xù)兩位數(shù)增長，7月份對全部規(guī)模以上工業(yè)增長貢獻(xiàn)率達(dá)25.9%，居各工業(yè)行業(yè)首位。

　　舒迪認(rèn)為，2024年電子行業(yè)的業(yè)績驅(qū)動(dòng)因素主要包括庫存周期、AI創(chuàng)新、自主可控。本輪補(bǔ)庫始于2023年第二季度到第三季度，消費(fèi)電子手機(jī)、筆記本電腦持續(xù)了約3—4個(gè)季度的拉庫存動(dòng)作，直接帶動(dòng)相關(guān)元器件價(jià)格修復(fù)性上漲，以存儲(chǔ)芯片為例，價(jià)格漲幅高達(dá)70%—80%，相關(guān)環(huán)節(jié)利潤修復(fù)明顯。AI創(chuàng)新方面，海外投資強(qiáng)度高于國內(nèi)，以英偉達(dá)為核心的云側(cè)AI資本開支投資預(yù)計(jì)將至少持續(xù)2—3年，直接拉動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈訂單高增長。此外，中國大陸半導(dǎo)體成熟工藝自主可控仍在加強(qiáng)，大陸成熟制程Fab產(chǎn)能利用率明顯高于海外。

　　電子行業(yè)的良好業(yè)績表現(xiàn)也為深市相關(guān)上市公司業(yè)績注入活力。截至8月23日，深市已有127家電子行業(yè)上市公司通過半年報(bào)、業(yè)績預(yù)告或快報(bào)披露上半年經(jīng)營業(yè)績，合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤超263億元，同比增長145%。

　　長川科技（300604）是一家專注于集成電路裝備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)。8月22日，長川科技發(fā)布2024年半年度報(bào)告。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入15.28億元，同比增長100.46%；凈利潤2.15億元，同比增長949.29%。上半年，長川科技的營業(yè)收入倍增，主要?dú)w因于市場回暖、銷售需求提升引起的本期銷售規(guī)模大幅增長。尤其是公司應(yīng)用于集成電路測試領(lǐng)域的產(chǎn)品覆蓋度不斷拓寬，市場占有率持續(xù)穩(wěn)步攀升。

　　半年報(bào)顯示，長川科技持續(xù)加大研發(fā)投入力度，2024年前6個(gè)月研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入達(dá)4.26億元，占營業(yè)收入比例為27.91%。經(jīng)過多年技術(shù)創(chuàng)新，長川科技已掌握集成電路測試設(shè)備的相關(guān)核心技術(shù)。

　　微電聲領(lǐng)域龍頭歌爾股份（002241）2024年半年報(bào)顯示，上半年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入403.82億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤12.25億元，同比增長190.44%；基本每股收益同比增長200%至0.36元。

　　公告顯示，公司的智能硬件主要產(chǎn)品包括VR虛擬現(xiàn)實(shí)產(chǎn)品、MR混合現(xiàn)實(shí)產(chǎn)品、AR增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)產(chǎn)品、智能可穿戴產(chǎn)品、智能家用電子游戲機(jī)及配件、智能家居產(chǎn)品等。上半年，該業(yè)務(wù)的毛利率同比增長了3.37個(gè)百分點(diǎn)。

　　財(cái)通證券（601108）研報(bào)稱，在XR領(lǐng)域，歌爾股份具有豐富的光學(xué)產(chǎn)品解決方案和深厚的研發(fā)制造能力，并與眾多行業(yè)頭部客戶開展合作，未來有望充分受益于行業(yè)浪潮。

　　市場看好長期發(fā)展態(tài)勢

　　技術(shù)升級換代疊加消費(fèi)品以舊換新政策利好，市場對電子行業(yè)發(fā)展普遍持樂觀態(tài)度。

　　華福證券研報(bào)指出，電子行業(yè)正處在短期企穩(wěn)回暖、行業(yè)創(chuàng)新周期來臨、巨頭新品催化不斷的三重拐點(diǎn)。短期來看，消費(fèi)電子終端需求回暖；從中長期來看，AI賦能智能終端有望驅(qū)動(dòng)手機(jī)/PC換機(jī)加速。

　　關(guān)于電子板塊后市走向，廣發(fā)證券電子首席分析師耿正表示，電子行業(yè)已經(jīng)走出周期底部，開啟新的成長周期。AI的裂變時(shí)刻，AI產(chǎn)業(yè)鏈日新月異，云側(cè)AI和端側(cè)AI協(xié)同發(fā)展。AI服務(wù)器需求旺盛，PCB龍頭廠商業(yè)績高增長。半導(dǎo)體芯片概念需求復(fù)蘇疊加新品持續(xù)放量，芯片設(shè)計(jì)龍頭重回增長通道。半導(dǎo)體設(shè)備板塊，國產(chǎn)工藝覆蓋度不斷提升，設(shè)備龍頭收入及訂單規(guī)模穩(wěn)步增長。

　　舒迪預(yù)計(jì)，一系列業(yè)績驅(qū)動(dòng)因素中，補(bǔ)庫周期正接近尾聲，AI創(chuàng)新海內(nèi)外持續(xù)共振，半導(dǎo)體自主可控步入先進(jìn)制程領(lǐng)域。