今年上半年，在原料成本回落與海外銷量增長(zhǎng)等多重因素作用下，鋼鐵行業(yè)盈利情況明顯好轉(zhuǎn)。

　　目前，“反內(nèi)卷”已成為部分產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)面臨的重要議題。鋼鐵行業(yè)作為供需結(jié)構(gòu)矛盾較大的行業(yè)之一，其內(nèi)部的“控產(chǎn)、自律”引起市場(chǎng)關(guān)注。

　　但由于上半年鋼鐵行業(yè)生產(chǎn)毛利回升，鋼企降產(chǎn)、控產(chǎn)的動(dòng)力也有所降低，鋼廠目前暫未收到明確停限產(chǎn)的要求，只有部分鋼企主動(dòng)進(jìn)行夏季檢修臨時(shí)降低產(chǎn)量。

　　然而，隨著美國(guó)關(guān)稅政策對(duì)出口的潛在沖擊逐步顯現(xiàn)，疊加房地產(chǎn)行業(yè)對(duì)用鋼需求的支撐持續(xù)減弱，行業(yè)專家普遍認(rèn)為，單純依靠“降本大于降價(jià)”的盈利模式難以持續(xù)，嚴(yán)控產(chǎn)量、強(qiáng)化自律仍是鋼鐵行業(yè)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的核心任務(wù)。

　　多因素驅(qū)動(dòng)行業(yè)利潤(rùn)改善

　　上半年，鋼鐵行業(yè)盈利能力整體改善，多家鋼鐵行業(yè)上市公司盈利增幅明顯。友發(fā)集團(tuán)（601686.SH）預(yù)計(jì)上半年盈利2.77億元至3.07億元，同比增長(zhǎng)151.69%到178.93%；山東鋼鐵（600022.SH）預(yù)計(jì)上半年扭虧為盈，利潤(rùn)總額2.93億元左右，比上年同期增利約13.54億元；三鋼閩光（002110.SZ）預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約1.31億元，較去年同期增加3.65億元。

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-5月，我國(guó)黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額316.9億元，較去年同期的-127.2億元實(shí)現(xiàn)扭虧。進(jìn)入6、7月，鋼鐵行業(yè)利潤(rùn)依然保持較好態(tài)勢(shì)，上海鋼聯(lián)（300226.SZ）建筑鋼材分析師甘遐勇對(duì)記者表示，以目前行業(yè)利潤(rùn)分布來(lái)看，上游煤炭、礦石由于成本偏低仍有利潤(rùn)，中游鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)毛利100元/噸以上。

　　中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)王穎生在昨日召開(kāi)的2025“我的鋼鐵”年中大會(huì)上表示，上半年鋼鐵行業(yè)整體取得較好成績(jī)，“降本大于降價(jià)”是鋼鐵行業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利同比大幅度增長(zhǎng)的表面原因，根本原因是粗鋼產(chǎn)量大幅下降。自律控產(chǎn)穩(wěn)價(jià)格是行業(yè)利潤(rùn)改善的核心因素，即供給端相對(duì)保持自律克制，即便在整體需求承壓的背景下，鋼鐵行業(yè)效益仍能實(shí)現(xiàn)改善。

　　原料端主要是雙焦價(jià)格的回落，對(duì)鋼鐵行業(yè)有較大幅度讓利。上海鋼聯(lián)鐵礦石分析師朱克東在會(huì)上介紹，2025年上半年鐵礦石價(jià)格呈現(xiàn)明顯的“先漲后跌”走勢(shì)。截至6月30日Mysteel的62%澳粉指數(shù)報(bào)93.55美元/干噸，較年初的100.9美元/干噸下跌7.28%，同期焦炭?jī)r(jià)格指數(shù)跌幅達(dá)31.46%，低硫主焦煤下跌19.70%，螺紋鋼、熱軋板卷等成材價(jià)格跌幅則在7%-9%之間。

　　供給方面，粗鋼產(chǎn)量較去年同期有所回落，減產(chǎn)趨勢(shì)較明顯。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2025年5月中國(guó)粗鋼產(chǎn)量8654.5萬(wàn)噸，同比下降6.9%；1-5月累計(jì)粗鋼產(chǎn)量43163.1萬(wàn)噸，同比下降1.7%。

　　需求方面，上半年鋼鐵消費(fèi)市場(chǎng)工業(yè)用鋼和出口需求均呈現(xiàn)向好態(tài)勢(shì)。汽車、船舶、家電等制造業(yè)用鋼需求表現(xiàn)亮眼，在滿足國(guó)內(nèi)用鋼需求的同時(shí)，對(duì)全球產(chǎn)業(yè)鏈的支撐作用顯著。

　　上半年鋼材直接出口量保持高位增長(zhǎng)。1-5月鋼材出口量達(dá)4846.9萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)8.9%，延續(xù)了高位運(yùn)行態(tài)勢(shì)。上海鋼聯(lián)海外分析師張晨宇認(rèn)為，“在國(guó)內(nèi)需求承壓、海外板材競(jìng)爭(zhēng)激烈的背景下，鋼企通過(guò)靈活的半成品出口策略，加快去庫(kù)、拓展市場(chǎng)，成為今年上半年的主流方向?！?/p>

　　間接出口方面也有較大增幅。中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)首席分析師、冶金工業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心黨委書(shū)記、主任李擁軍在會(huì)上表示，2025年1-5月，我國(guó)機(jī)電產(chǎn)品出口同比增長(zhǎng)9.3%，汽車出口達(dá)285萬(wàn)輛，發(fā)動(dòng)機(jī)出口228萬(wàn)臺(tái)，通用設(shè)備、零部件出口量巨大。

　　控產(chǎn)與自律仍是行業(yè)未來(lái)主題

　　盡管上半年國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)整體盈利狀況有所改善，但在近日舉辦的2025“我的鋼鐵”年中大會(huì)上，行業(yè)專家與業(yè)內(nèi)企業(yè)對(duì)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局并不十分樂(lè)觀。多數(shù)演講嘉賓均表示，控制產(chǎn)量和加強(qiáng)行業(yè)自律仍是鋼鐵行業(yè)未來(lái)一段時(shí)間的關(guān)鍵主題。

　　上海鋼聯(lián)鋼材首席分析師汪建華表示，7月1日相關(guān)會(huì)議明確要依法依規(guī)整治企業(yè)低價(jià)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，推動(dòng)落后產(chǎn)能有序退出，相關(guān)法律提出已久，下半年一定會(huì)助力鋼鐵行業(yè)控產(chǎn)執(zhí)行。

　　王穎生表示，鋼鐵行業(yè)已進(jìn)入減量發(fā)展階段，依靠擴(kuò)大規(guī)模攤薄成本的經(jīng)營(yíng)理念不符合行業(yè)發(fā)展需要，只會(huì)加重“內(nèi)卷式”惡性競(jìng)爭(zhēng)。鋼鐵行業(yè)利潤(rùn)率處于較低水平，不符合行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展要求。行業(yè)以綜合治理“反內(nèi)卷”惡性競(jìng)爭(zhēng)和粗鋼調(diào)控為契機(jī)，未來(lái)將會(huì)進(jìn)入“嚴(yán)控產(chǎn)、強(qiáng)自律、增效益”的發(fā)展階段。

　　全聯(lián)冶金商會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)賈銀松呼吁，要以“自律”維護(hù)鋼鐵行業(yè)生態(tài)，堅(jiān)決抵制惡性競(jìng)爭(zhēng)。他表示，當(dāng)前我國(guó)鋼鐵行業(yè)面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)：一是傳統(tǒng)需求收縮與高端用鋼增長(zhǎng)并存；二是國(guó)際環(huán)境風(fēng)云變幻，美國(guó)關(guān)稅戰(zhàn)、貿(mào)易戰(zhàn)給全球市場(chǎng)秩序帶來(lái)很大沖擊：三是超低碳排放改造邊際效益遞減，成本與環(huán)保的雙重壓力約束倒逼行業(yè)蛻變。

　　王穎生認(rèn)為，如果今年8月1日美國(guó)所謂的“對(duì)等關(guān)稅”開(kāi)始實(shí)施，將會(huì)造成整個(gè)國(guó)際貿(mào)易格局的變化和重構(gòu)。綜合考慮貿(mào)易摩擦、美國(guó)關(guān)稅政策等因素，今年下半年鋼材高位出口或不可持續(xù)，國(guó)內(nèi)鋼鐵需求大概率仍將呈下降趨勢(shì)。

　　張晨宇表示，“全球貿(mào)易政策不確定性加劇，尤其是美歐等地關(guān)稅與技術(shù)壁壘的提升，對(duì)鋼材出口形成一定挑戰(zhàn)。”

　　此外，成本下降空間收窄，原料端成本紅利正逐步消退。上半年焦煤、焦炭?jī)r(jià)格跌幅較大，有山西煤炭貿(mào)易商對(duì)記者表示，有部分煤礦原煤價(jià)格已接近開(kāi)采成本。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，下半年原材料價(jià)格進(jìn)一步下跌的空間有限，依靠壓減原料成本支撐盈利的邏輯難以持續(xù)。