大盤經(jīng)過一輪中級別調(diào)整后，現(xiàn)在出現(xiàn)了兩極分化的走勢：政策紅利型行業(yè)，持續(xù)被資金抱團(tuán)，再次走出升勢；而政策利空型板塊，尤其是大金融行業(yè)，則繼續(xù)延續(xù)低迷。

　　漲得繼續(xù)漲，跌得看不到反彈跡象，手上握有資金的投資者，感到非常為難。

　　現(xiàn)在到底該是追漲，還是去抄底？

　　童童建議：暫時摒棄追漲和抄底的概念，選擇行業(yè)景氣度高、中報業(yè)績優(yōu)、行業(yè)估值低的板塊重點加倉布局。

　　事實上現(xiàn)在三者兼具的板塊并不多，但鐵定有軍工一席。

　　軍工的估值不高嗎？

　　如果你覺得高，其實是被軍工近期連續(xù)幾輪上漲給驚到了， 中證國防 （399973）連續(xù)強反后，目前依然距離年前高位還有很大的距離：

但軍工的反彈邏輯是持續(xù)在線的：

　　1、軍工中報業(yè)績普遍較好，訂單高景氣延續(xù)：

　　截至目前，已披露中報的 【圖南股份(300855)、股吧】 （124.64%）、 北摩高科 （109.65%）、 西部超導(dǎo) （136.36%）、 振芯科技 （586.81%）等10家企業(yè)整體表現(xiàn)優(yōu)秀。另中報業(yè)績預(yù)告中預(yù)增中位數(shù)超過100%的有25家，也是較為亮眼；伴隨中報繼續(xù)披露，仍會更為有力地體現(xiàn)出軍工行業(yè)的景氣度和業(yè)績彈性。

　　2、軍工板塊估值還在低位，具備高性價比：經(jīng)過此前的充分調(diào)整，軍工板塊上游、中游、下游 2021 年平均估值水平依次為 42 倍、36 倍、58 倍，具備高性價比。

　　3、國防預(yù)算有望保持穩(wěn)定較快增長，達(dá)到 7%左右：

　　在全面實現(xiàn)第二個百年奮斗目標(biāo)的歷史進(jìn)程中，一定會把國防和軍工建設(shè)擺在更加重要的位置，加快建設(shè)鞏固國防和強大軍工。就需要我們中長期有一個較高的軍費投入。

　　我們現(xiàn)在主要的競爭對手美國2021年的軍費大概是7400多個億，比后面10個國家軍費的總和還要多，并且它的軍費占GDP的比已經(jīng)達(dá)到了3%，而我們國家現(xiàn)在是一點幾。

　　因此，十四五規(guī)劃期間，整個軍費投入的復(fù)合增速一定是快速增長的，而且是會要高于GDP增速的。

　　4、軍工面臨改革紅利：

　　軍工行業(yè)大部分都是國企，這樣的話不得不要提到國企改革，包括混改、院所改制，對于我們軍工行業(yè)的投資都是意義重大。

　　我關(guān)注的軍工基金有 鵬華中證國防指數(shù)(LOF)C （012041）， 鵬華中證空天一體軍工指數(shù)(LOF)C （160643）。

　　中證國防指數(shù)能夠很好地代表我國軍工板塊的發(fā)展水平，在各國爭搶軍工行業(yè)優(yōu)勢期，擁有絕對的政策紅利。

　　中證空天一體軍工指數(shù)則很好的反映了軍工細(xì)分行業(yè)的發(fā)展情況，尤其是空天一體戰(zhàn)略高度相關(guān)的個股，集中性很高，近期的表現(xiàn)也是更猛，超過了很多熟知的老牌軍工基。