第三代半導(dǎo)體板塊再次刷新前高。11月22日，第三代半導(dǎo)體板塊大漲，截至發(fā)稿，板塊漲幅達(dá)3.62%，板塊點(diǎn)數(shù)突破11月15日盤中創(chuàng)造的階段高點(diǎn)。個(gè)股方面，揚(yáng)杰科技（300373）、【晶方科技(603005)、股吧】（603005）漲停，捷捷微電（300623）、銀河微電等多只個(gè)股漲超10%，聚燦光電（300708）、臺(tái)基股份（300046）等個(gè)股紛紛跟漲。半導(dǎo)體板塊本輪反彈較為強(qiáng)勢(shì)，已經(jīng)突破8月份的歷史高點(diǎn)。

　　當(dāng)前電動(dòng)車對(duì)半導(dǎo)體的拉動(dòng)作用正受到市場(chǎng)越來越多的注意。據(jù)界面新聞11月19日?qǐng)?bào)道，比亞迪（002594）董事長王傳福日前表示，在半導(dǎo)體領(lǐng)域，電動(dòng)車對(duì)半導(dǎo)體的需求相較傳統(tǒng)車對(duì)半導(dǎo)體的需求增加5-10倍。電動(dòng)車是上半場(chǎng)，智能車是下半場(chǎng)，智能車對(duì)半導(dǎo)體的需求更大。

　　王傳福預(yù)測(cè)，今年中國市場(chǎng)新能源車銷量有望破330萬臺(tái)，明年年底，中國新能源車滲透率將超過35%。

　　事實(shí)上，從近期國金證券整理的報(bào)告也可看到，汽車半導(dǎo)體的同比增速顯著高于其他品類。

　　汽車半導(dǎo)體或?yàn)槲磥砭皻舛茸罡叩陌雽?dǎo)體細(xì)分行業(yè)

　　隨著特斯拉的顛覆性變革，汽車電動(dòng)化與智能化漸成主機(jī)廠共識(shí)，消費(fèi)者購車時(shí)的考量也從傳統(tǒng)的性能指標(biāo)，轉(zhuǎn)向以智能車機(jī)、自動(dòng)駕駛為代表的智能化體驗(yàn)視角。開源證券指出，當(dāng)行業(yè)供需兩端的關(guān)注點(diǎn)逐步由性能轉(zhuǎn)變至智能時(shí)，汽車創(chuàng)新的核心亦從“動(dòng)力引擎”發(fā)動(dòng)機(jī)轉(zhuǎn)移到“計(jì)算引擎”半導(dǎo)體。

　　電動(dòng)智能汽車的加速滲透將成為車載半導(dǎo)體行業(yè)快速增長的核心驅(qū)動(dòng)力。智能化方面，根據(jù)McKinsey數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，國內(nèi)L3及以上的高階自 動(dòng)駕駛汽車的車載半導(dǎo)體規(guī)模占比預(yù)計(jì)將從2025年的27.8%(50億美元)提升至2030年的44.8%(130億美元)。電動(dòng)化方面，隨著新能源 汽車滲透率的快速提升，“三電系統(tǒng)”逐步取代傳統(tǒng)的燃油動(dòng)力系統(tǒng)，伴之而來的亦是整車中汽車電子成本占比的顯著提升。

　　綜合近期多家券商研報(bào)后，不難發(fā)現(xiàn)：目前新能源汽車對(duì)于半導(dǎo)體的拉動(dòng)作用，主要體現(xiàn)功率半導(dǎo)體、被動(dòng)元器件等領(lǐng)域：

　　被動(dòng)元器件:

　　新能源汽車是薄膜電容器市場(chǎng)未來最大增量來源。假設(shè)全球乘用車市場(chǎng)每年增長1%，2025年新能源汽車占全球乘用車市場(chǎng)25%比例，我們預(yù)計(jì)到2025年，新能源汽車市場(chǎng)新增將近107.78億元的薄膜電容器需求。平價(jià)上網(wǎng)臨近下的光伏裝機(jī)量增長，加上5G基站、數(shù)據(jù)中心、充電樁、軌交、特高壓輸變電需求的釋放，有望進(jìn)一步拉動(dòng)薄膜電容器市場(chǎng)的成長。開源證券重點(diǎn)推薦在薄膜電容器市場(chǎng)具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的龍頭法拉電子（600563），其他受益標(biāo)的為江海股份（002484）等。

　　功率半導(dǎo)體：

　　在新能源汽車中，功率半導(dǎo)體價(jià)值量大幅提升，其中IGBT占新能源汽車電控系統(tǒng)成本的約37%，是電控系統(tǒng)的核心電子器件。華創(chuàng)證券分析指出，需求端受益于新能源車爆發(fā)和單車價(jià)值量提升，供給端受制于大廠資本開支相對(duì)謹(jǐn)慎新興廠商導(dǎo)入周期長，行業(yè)仍然處于補(bǔ)庫存階段，汽車半導(dǎo)體或?yàn)槲磥砭皻舛茸罡叩陌雽?dǎo)體細(xì)分行業(yè)。

　　根據(jù)McKinsey數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，預(yù)計(jì)2025年國內(nèi)汽車半導(dǎo)體行業(yè)規(guī)模將達(dá)到180億美元；到2030年該市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到290億美元。 根據(jù)Gartner數(shù)據(jù)，2019年純電動(dòng)型汽車的半導(dǎo)體成本(750美元)高于插電式混合動(dòng)力型(740美元)和輕度混合動(dòng)力型汽車(475美元)。